Стратегии и современная модель управления в сфере денежно-кредитных отношений. Учебно-методическое пособие для обучающихся 1 курса образовательной про

– обязательные участники: государство в лице соответствующих органов;

– участники, не являющиеся обязательными: физические лица, муниципальные образования, хозяйствующие субъекты, независимо от формы собственности и организационно-правовой формы.

Процесс воспроизводства национального продукта в странах с рыночной экономикой имеет определенные особенности, связанные с тем, что нормальный ход его развития через некоторые промежутки времени может прерываться кризисом.

Исследования ученых в этой области позволили определить, что кризисы представляют собой результат взаимодействия и влияния множества внешних и внутренних факторов, которые с течением времени могут менять свою направленность, характер, степень влияния.

– политические и природные потрясения (войны, революции, стихийные бедствия);

– открытие крупных месторождений полезных ископаемых (нефти, газа, золота, урана, цветных металлов);

– освоение новых территорий, ведущее к значительной миграции населения и изменению его численности;

– технологические инновации, способствующие существенному изменению структуры общественного производства.

– проводимая государством экономическая политика, прямо или косвенно воздействующая на производство, спрос, потребление.

Кроме того, было установлено, что развитие народного хозяйства происходит по циклическим законам, на основе тенденций и закономерностей подъемов и падений. Это и составляет внутренние факторы.

К внутренним факторам можно отнести как спад, так и подъем экономической активности, происходящие через определенные промежутки времени. Часто в качестве важнейшего внутреннего фактора, лежащего в основе экономического цикла, называют физический срок службы основного капитала, который через каждые 10-15-20 лет требует замены ввиду полного износа [8].

Любой денежно-кредитный кризис – это серьезное потрясение для всей денежно-кредитной системы.

Так, в финансовом словаре денежно-кредитные кризисы определяются как «периодически повторяющиеся кризисы в денежно- кредитной сфере, вызываемые несоблюдением принципов денежного обращения, диспропорциями в производстве, распределении, обмене, потреблении» [3].

Современный экономический словарь трактует денежно- кредитные кризисы «как периодически повторяющиеся взрывы противоречий и потрясений в денежно-кредитной сфере, вызываемые несоблюдением принципов денежного обращения, диспропорциями в производстве, распределении, обмене, потреблении» [23].

В свою очередь нарушение сбалансированности в денежно- кредитной сфере обусловлено нестабильностью экономики, обострением инфляции, разбалансированностью платежных балансов, миграцией краткосрочных капиталов и кредитов.

Причинами возникновения денежно-кредитных кризисов могут выступать:

– нарушение законов функционирования денежно-кредитной сферы, вызванное действием нерационального законодательства и др.

В условиях развития мирохозяйственных связей и международной кооперации внутренние факторы возникновения кризисов усугубляются глобальными факторами, которые связаны с перемещением через границы капиталов, рабочей силы, товаров и которые способны подорвать финансовую устойчивость той или иной страны в силу ослабления государственного регулирования. Движение капиталов и кредитов, развитие заграничных операций снижают регулирующую роль государства и способствуют развитию спекулятивных действий в сфере денежно­кредитных отношений для извлечения сверхприбылей [9].

– общие кризисы, которые охватывают всю систему национальной экономики;

– частичные кризисы, которые распространяются на какую-либо одну отрасль или сферу народнохозяйственного комплекса.

Для него характерно глубокое расстройство всей системы государственных финансов, рост дефицита бюджетов всех уровней, принимающий хронический характер, возрастание государственных расходов, не покрываемых поступающими доходами.

Примерами таких финансовых кризисов являются Великобритания, Германия, Франция, Италия, которые во время мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. перестали осуществлять платежи по внешним займам. США в 1931 г. отложили все платежи по внешним долгам на один год. В 1998 г. Россия отложила платежи по внутренним долговым обязательствам.

Развитие финансовых кризисов определяет множество факторов, основными из которых являются нарушения в соотношении различных видов активов в отдельных звеньях финансовой системы [11].

Если до создания мировой системы хозяйства финансовые кризисы в основном охватывали национальные системы отдельных стран, то в XX в., в условиях интернационализации хозяйственных связей и происходящих структурных изменений в мировой системе хозяйства они стали приобретать международный характер.

Валютный кризис выражается, прежде всего, в отказе от использования золотого стандарта на мировом рынке, обесценении валют отдельных государств, нехватке иностранных устойчивых, твердых валют, сокращении валютных резервов в банках, снижении валютных курсов.

Главной причиной развития валютных кризисов выступает отказ от золотого стандарта и переход к неразменным на благородные металлы кредитно-бумажным деньгам (фидуциарному стандарту), специфической особенностью которых является невозможность устойчивого обращения и инфляционное обесценение.

– валютная политика отдельных государств, направленная на изменение соотношения сил в мире;

– несоответствие изменившихся условий производства и международной торговли принципам организации мирового валютного механизма.

В современных условиях причинами кризисов являются как неадекватная валютная политика, так и наличие свободных капиталов, используемых в спекулятивных целях при ошибках и просчетах монетарных властей. При этом любое промедление властей с применением жестких мер регулирования лишь может усугубить кризис и увеличить возможные потери.

Для традиционного характерно неравновесие платежного баланса, избыточная денежная масса, давление на курс национальной валюты.

Спецификой современного валютного кризиса выступает поступление в страну иностранных краткосрочных капиталов, активное сальдо платежного баланса, а затем резкий отток иностранных капиталов и обесценение национальной валюты по отношению к иностранной или международным счетным единицам [15].

Современный валютный кризис сочетает в себе одновременно два кризиса – кризис платежного баланса и кризис банковской системы. Измерить его последствия можно с помощью таких показателей, как уровень снижения официальных валютных резервов и падения курса национальной валюты.

Биржевые кризисы – это своего рода реакция рынка на «разбухание» сверх меры фиктивного капитала, выраженного в ценных бумагах. Для многих компаний резкое снижение курса их ценных бумаг означает банкротство.

Однако с точки зрения общества в целом биржевой кризис– это не что иное, как возврат к тому уровню, который отражает реальное положение дел в экономике, т. е. восстановление утраченного равновесия.

– периодические кризисы могут повторяться через определенные промежутки времени с определенной степенью регулярности;

– промежуточные кризисы являются менее продолжительными и менее глубокими, прерываются на каком-либо этапе делового цикла;

– нерегулярные кризисы обусловлены тем, что кризис охватывает какую-либо одну из отраслей экономики в связи с диспропорциями в структуре производства, нарушением хозяйственных связей и пр. Кризисы, так или иначе связанные с нарушениями структуры производства (структурные кризисы), обусловлены диспропорциями развития отдельных отраслей производства, когда чрезмерное развитие одних отраслей происходит в ущерб развитию других, а также ухудшением положения определенных видов производства.

Кризис перепроизводства – это разновидность экономических кризисов, возникающих на определенной фазе экономического (делового) цикла и характеризуется резким падением цен на товары и услуги в результате их перепроизводства. Он отражает кризис рыночной экономики, при которой соотношение спроса и предложения нарушается, наблюдается излишек предложения товаров и услуг относительно платежеспособного спроса со стороны потребителей. При этом проблемы возникают в разных сферах и отраслях экономики, усиливая друг друга, что в итоге может привести к полномасштабному экономическому кризису.

В случае нарастания влияния этих факторов наличие постоянного товарного дефицита и отсутствия привлекательных условий для сбережений и инвестиций может перерасти в кризис недопроизводства. Наличие товарного дефицита приводит обычно к открытому или скрытому повышению цен и свидетельствует о скрытой или подавленной инфляции.

В условиях финансового рынка зачастую возникают ситуации, когда требования к собственности финансовых инструментов и активов в документальном порядке закрепляются гораздо раньше, чем появится собственность, приносящая доход в той или иной форме.

Следовательно, денежно-кредитный кризис сочетает в себе денежный, банковский, расчетный и долговой кризисы.

Кризис приводит к падению курсов ценных бумаг, в первую очередь, акций. Предприятия не могут выполнить требования банков по погашению кредитов и начинают продавать свои акции.

В состоянии финансовой неустойчивости банки опасаются осуществлять долгосрочные вложения, к тому же у них недостаточно «длинных» денег для предоставления их предприятиям. Те, в свою очередь, вынуждены сокращать производство, а замедление поступления выручки за товар приводит к неплатежам и создает денежный голод. Банки, стараясь поддержать свою ликвидность и не в состоянии удовлетворить спрос на кредит, резко сокращают объемы его предоставления и повышают уровень ссудного процента. Банкротство предприятий приводит к банкротству банков, их обслуживающих.