Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Стратегии и современная модель управления в сфере денежно-кредитных отношений. Учебно-методическое пособие для обучающихся 1 курса образовательной про
.pdf
161
сократив вложения в депозиты и облигации Банка России. В балансе Банка
России росту выпущенных цифровых рублей будет соответствовать
снижение обязательств перед банками по депозитам и облигациям или рост
требований к кредитным организация по операциям по предоставлению
ликвидности.
А вот размер денежной базы может измениться под влиянием
разнонаправленных факторов. Замещение обязательств банков
обязательствами Банка России в форме цифровых рублей должно
способствовать увеличению денежной базы, которое будет сдерживаться
снижением объема обязательных резервов по рублевым обязательствам
кредитных организаций. В то же время снижению денежной базы в широком
определении будет способствовать уменьшение вложений банков в депозиты
и облигации Банка России, но только в том случае, если в банковском
секторе в целом будет сохраняться структурный профицит ликвидности.
Вместе с тем само по себе изменение объема наличных денег в
обращении и иных денежных агрегатов не влияет на макроэкономические
переменные, эффективность денежно-кредитной политики и финансовую
стабильность. Объем денег в экономике, под которым часто понимается
денежная масса в национальном определении, определяется действием
источников денежного предложения, основными из которых в настоящее
время являются кредитование банками населения и предприятий, а также
операции органов государственного управления. Объем банковского кредита
зависит в свою очередь от спроса на заемные средства со стороны субъектов
экономики при заданном уровне процентных ставок, который зависит от
денежно-кредитной политики Банка России, в то время как предложение
средств со стороны органов государственного управления определяется
бюджетно-налоговой политикой государства. Таким образом, Банк России и
Минфин России, проводя скоординированную макроэкономическую
политику, обеспечивают соответствие предложения денег в экономике
спросу на них при такой траектории процентных ставок, которая
162
способствует поддержанию инфляции вблизи целевого уровня. Поэтому
любые изменения в характере денежного обращения, спросе населения и
предприятий на различные платежные инструменты будут автоматически
учитываться Банком России при проведении денежно-кредитной политики и,
следовательно, не окажут влияния на экономику и инфляцию.
При этом соотношение между различными формами денег –
наличными деньгами, цифровыми и безналичными рублями – будет зависеть
в основном от удобства их использования, транзакционных издержек и
ограничений при конвертации средств из одной формы денег в другую, а
также от уровня процентных ставок по банковским депозитам –
единственной формы денег, которая будет приносить доход их владельцу.
Если в целом объем денег в экономике будет соответствовать ее
потребностям в средствах для расчетов и сбережений, соотношение между
разными формами денег не окажет влияния на макроэкономические
переменные [11; 17].
Введение цифрового рубля может отразиться на динамике и объеме
ликвидности банковского сектора. Кредитные организации могут обменивать
средства с собственных корсчетов на цифровые рубли. Поэтому изменение
цифровых рублей в обращении станет еще одним фактором формирования
ликвидности наряду с наличными деньгами в обращении.
На начальном этапе введения цифрового рубля возможен некоторый
рост неопределенности для кредитных организаций и Банка России,
связанный с динамикой спроса на цифровые рубли и, соответственно, его
влиянием на ликвидность. В связи с этим возможен временный рост
волатильности ставок денежного рынка. По мере адаптации банковского
сектора к изменившимся условиям динамика ставок денежного рынка
стабилизируется. Более того, для наличных денег характерна недельная,
внутримесячная и внутригодовая сезонность, связанная в основном с
необходимостью для банков наполнять кассы и банкоматы перед выходными
днями и длинными праздниками. В случае замещения наличных денег
163
цифровыми рублями банки могут осуществлять процесс инкассации гораздо
быстрее, что позволит им снизить избыточный спрос на данные средства, в
результате чего динамика ликвидности банковского сектора станет более
сглаженной. При прочих равных это будет способствовать снижению
волатильности ставок денежного рынка в долгосрочной перспективе.
Структурный дефицит ликвидности является нормальным состоянием
банковского сектора: это означает, что банки преимущественно привлекают
средства у Банка России, а не размещают, как это происходит в последние
годы. При переходе к дефициту процентные ставки межбанковского
денежного рынка могут располагаться в верхней половине процентного
коридора, тогда как в условиях структурного избытка они формируются
несколько ниже ключевой ставки Банка России. Поэтому если переход к
структурному дефициту произойдет, Банк России учтет его влияние при
определении траектории ключевой ставки. Банк России также продолжит
следить за тем, чтобы при любой ситуации с ликвидностью кредитные
организации могли привлечь необходимый объем средств, при
необходимости уточняя требования к обеспечению по операциям
предоставления ликвидности. Поэтому в целом введение цифрового рубля не
повлияет на условия достижения операционной цели денежно-кредитной
политики [11].
Поскольку на цифровые рубли проценты начисляться не будут, нет
оснований предполагать, что цифровые рубли заместят значительную часть
безналичных денег. Банковские депозиты продолжат пользоваться спросом.
Вероятнее всего, не будет значимого оттока средств и по текущим
(расчетным счетам): уже сейчас банки предлагают для клиентов различные
дополнительные услуги – кешбэк, проценты на неснижаемый остаток и
другие. По всей видимости, большинство банков будет прибегать к данным
инструментам, чтобы повысить привлекательность своих счетов для
клиентов.
164
Влияние цифрового рубля на денежно-кредитную политику Банка
России, вероятнее всего, будет небольшим и растянутым во времени. При
введении цифрового рубля рост неопределенности банков относительно
клиентских потоков, возможное изменение структуры их балансов могут
оказать «зашумляющее» влияние на трансмиссию сигнала денежнокредитной политики в экономику. Однако в долгосрочной перспективе,
возможно, эффективность трансмиссии сигнала денежно-кредитной
политики в экономику повысится в результате увеличения доступности и
охвата финансовых услуг за счет использования цифрового рубля широким
кругом потребителей.
Одним из рисков, связанных с введением цифрового рубля, является
риск «бегства в качество» в случае формирования у экономических агентов
опасений относительно устойчивости банковского сектора – например, на
фоне внешнеэкономических факторов, которые могут негативно влиять на
российскую экономику и финансовый сектор. Наблюдавшиеся подобные
эпизоды в истории приводили к росту спроса населения на наличные деньги,
золото или другие надежные активы. Поскольку конвертация средств из
безналичных денег в цифровые рубли связана с низкими транзакционными
издержками, реализация таких рисков может способствовать резкому росту
спроса на цифровой рубль. Однако вероятность подобного события
представляется крайне маленькой: банковский сектор пользуется доверием
населения, а сохранность депозитов населения гарантируется системой
страхования вкладов. В то же время у Банка России есть широкая линейка
инструментов (в рамках как стандартных механизмов рефинансирования, так
и поддержки отдельных кредитных организаций, испытывающих временные
трудности), которая позволит успешно предоставить банкам необходимую
ликвидность в случае шоков. Также в арсенале Банка России есть
регуляторные инструменты, макропруденциальные инструменты и другие
механизмы, которые позволят ему оказать поддержку банкам в сложных
ситуациях.
165
При этом введение цифрового рубля может дополнительно
способствовать обеспечению финансовой стабильности. Введение цифрового
рубля ограничит риски валютизации экономики в условиях, когда на фоне
цифровизации финансового сектора во всем мире развивается конкуренция
со стороны цифровых валют других стран. Кроме того, создание
дополнительной платежной инфраструктуры для цифрового рубля будет
способствовать устойчивости, надежности и бесперебойности работы
платежной системы и денежных расчетов в стране, что также является
важным условием финансовой стабильности в целом.
Вопросы для самоподготовки
1. Дайте определение открытой экономики.
2. Сравните хозяйственные качества открытой и закрытой экономики.
3. Охарактеризуйте влияние величины чистого экспорта на совокупный
спрос.
4. Что такое сальдо платежного баланса?
5. Каким образом изменение спроса на валюту зависит от паритета
покупательной способности?
6. Какие виды валютного курса вы знаете? Чем они отличаются?
7. Чем отличаются активное и пассивное сальдо платежного баланса?
8. С какой целью Центральный банк РФ прибегает к интервенциям на
валютном рынке?
9. Какая политика государства характеризуется как протекционизм?
10. В чем специфика политики свободной торговли?
Темы докладов
1. Инновационные стратегии в финансовом секторе.
2. Методология анализа внешней среды банка.
3. Отраслевая структура банковского сектора.
4. Контроль и контроллинг в банке.
166
5. Мировой опыт эволюции и взаимодействия моделей экономической
интеграции
6.Характеристика исламской модели денежно-кредитных отношений
Задание для решения кейс-задач
1. Система стратегического управления в сфере денежно-кредитных
отношений предполагает формулировку регулятором видения роли
Центрального банка в современной экономике, постановку стратегических
целей и ежегодных целей. В соотвестствии с ними, формируется поэтапный,
последовательный план их реализации.
Найти в учебной литературе классическую схему стратегического
управления в корпорациях по Вайсману А..
Используя материалы официального сайта ЦБ РФ, конкретизируйте схему
для денежно-кредитной сферы.
Каким вы видите план работы на день структурных подразделений ЦБ
РФ?
2. Перед вами пять главных направлений развития ПАО «Сбарбанк
России» (рис. 1).
Как вы считаете, почему служащими и менеджментом банка
сформирована и утверждена именно такая последовательность ценностных
ориентиров и инструментов?
В каком из направлений стратегической системы банк достиг
наибольшего успеха?
167
Рис. 1 - Пять главных направлений развития и стратегических тем ПАО
«Сбарбанк России»
168
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ДЛЯ ОБУЧАЮЩИХСЯ ПО
ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ «СТРАТЕГИИ И СОВРЕМЕННАЯ
МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ В СФЕРЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ
ОТНОШЕНИЙ»
Основными видами аудиторной работы обучающихся при изучении
дисциплины «Стратегии и современная модель управления в сфере денежнокредитных отношений» являются лекции и семинарские занятия.
В ходе лекций преподаватель излагает и разъясняет основные,
наиболее сложные понятия темы, а также связанные с ней теоретические и
практические проблемы, дает рекомендации для подготовки к семинарским
занятиям и указания по выполнению самостоятельной работы.
Семинарские занятия завершают изучение наиболее важных тем
учебной дисциплины. Они служат для закрепления изученного материала,
развития умений и навыков подготовки докладов, сообщений, приобретения
опыта устных публичных выступлений, ведения дискуссии, аргументации и
защиты выдвигаемых положений, а также для контроля преподавателем
степени подготовленности студентов по дисциплине «Стратегии и
современная модель управления в сфере денежно-кредитных отношений».
Семинарское занятие предполагает свободный обмен мнениями по
избранной тематике. Оно начинается со вступительного слова преподавателя,
формулирующего цель занятия и характеризующего его основную
проблематику. Затем, как правило, заслушиваются доклады и сообщения
обучающихся. Обсуждение докладов совмещается с рассмотрением
намеченных вопросов, в том числе для самоподготовки. Доклады,
предполагающие анализ публикаций по отдельным вопросам семинара,
заслушиваются обычно в середине занятия.
Поощряется выдвижение и обсуждение альтернативных мнений. В
заключительном слове преподаватель подводит итоги обсуждения и
объявляет баллы выступавшим студентам. В целях контроля
169
подготовленности студентов и привития им навыков краткого изложения
своих мыслей преподаватель в ходе семинарских занятий может
осуществлять текущий контроль знаний в виде устного, письменного,
индивидуального или группового опроса. Качество учебной работы
обучающихся преподаватель оценивает в конце занятия по результатам:
ответов на вопросы для самоподготовки (опрос); собеседования; результатов
докладов; защиты рефератов, а также решения кейс-задач.
Преподаватель на первых занятиях объясняет обучающимся, какие
формы обучения следует использовать при самостоятельном изучении
дисциплины «Стратегии и современная модель управления в сфере денежнокредитных отношений»: конспектирование учебной литературы и лекции,
составление словарей понятий и терминов т.п.
В процессе обучения преподаватели использует активные формы
работы со студентами: чтение лекций; привлечение обучающихся к научному
творческому процессу; на лекциях, контроль путем вовлечения обучающихся
в обсуждение проблемных вопросов темы; отработки студентов
пропущенных занятий; участие в групповых и индивидуальных
консультациях. Эти формы способствуют выработке у обучающихся знаний,
умений и навыков работать с различными источниками информации.
Изучение литературы составляет значительную часть самостоятельной
работы студентов. Это значительный труд, требующий усилия и желания
обучающихся. Поэтому в самом начале работы с учебно-методическим
пособием по конкретной теме следует определить цель и направление этой
работы. Прочитанное следует закрепить в памяти. Одним из приемов
закрепления материала является конспектирование, без которого немыслима
серьезная работа над литературой. Систематическое конспектирование
помогает научиться правильно, кратко и четко излагать своими словами
прочитанный материал.
170
ФОРМЫ И МЕТОДЫ ПРОВЕДЕНИЯ САМОПОДГОТОВКИ
Самоподготовка – важный этап процесса обучения, который
представлен внеаудиторной нагрузкой в течение семестра в виде
самостоятельной подготовки к семинарским занятиям, а также к текущему и
промежуточному контролю знаний, призванный формировать навыки
самоуправления, активности, развивать познавательные способности,
прививать культуру умственного труда у обучающихся.
Отсюда ясно, что невозможно переоценить значение самоподготовки в
процессе качественной подготовки магистров по финансам и кредиту. Важно
правильно ее организовать и ответственно относиться к этому виду учебной
нагрузки.
Опросу на семинарском занятию предшествует самостоятельная работа
студента, связанная с освоением материала, полученного на лекциях, и
материалов, изложенных в учебниках, учебных пособиях, конспектах лекций,
а также в иных информационных источниках. В случае необходимости при
самоподготовке студенты имеют возможность воспользоваться
консультациями преподавателя. Кроме указанных вопросов к
самоподготовке по конкретной теме дисциплины, обучающиеся могут
расширить перечень проблемных вопросов с учетом современных тенденций
и процессов в денежно-кредитной сфере.
От занятия к занятию нужно регулярно отвечать на вопросы для
самоподготовки, знакомиться с соответствующими разделами учебнометодического пособия, читать и конспектировать дополнительную
литературу по каждой теме дисциплины. Самоподготовка дает обучающимся
возможность равномерно распределить нагрузку, способствует более
глубокому и качественному освоению учебного материала. При освоении
данного курса обучающийся может пользоваться библиотекой ГОУ ВПО
«ДОНАУИГС», которая в полной мере обеспечена соответствующей
литературой.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]