Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Политические риски классификация и анализ. Учебное пособие для бакалавриата и магистратуры
.pdf
ятие работает стабильно и прибыльно, оно получает прибыль в
национальной валюте, но она не имеет возможности переводить
эту валюту в валюту конкретного инвестора, чтобы должным образом расплатиться по кредитам. Причин может быть достаточно — пример, достаточно длинные очереди на перевод из одной
валюты в другую.
Риск расторжения контрактов возникает из-за ситуации, когда
нет возможности должным образом предусмотреть в конкретном
договоре возможные штрафы, санкции и арбитраж: контракт может быть расторгнут по не зависящим от партнера причинам, то
есть форс-мажор, например, в связи с изменениями в национальном законодательстве.
Последним в группе политического риска может быть рассмотрен риск военного действия или/и гражданских беспорядков,
из-за которых предпринимательская фирма может понести большие убытки и даже получить риск банкротства.
Политический риск условно можно разделить на другие группы рисков, такие как страновой, региональный и международ-
ный.
Страновым политическим риском можно назвать риск возникновения нестабильности внутриполитической ситуации в стране,
которая оказывает влияние на результат деятельности предпринимателей, из-за чего возрастает возможность появления риска ухудшений финансового состояния компаний, вплоть до возможности
возникновения риска банкротства. В особенности это сказывается
на компаниях, работающих в различных формах малого бизнеса,
так как напряжение, связанное с политической ситуацией страны
может привести к нарушениям в хозяйственных связях, что будет
более ощутимо отражаться на деятельности сравнительно небольших компаний и поставит их на путь к банкротству, вследствие
чего будучи необеспеченными нужными материалами и запасами,
а также оборудованием у них не будет выбора, кроме как уйти из
бизнеса (рынка).
Региональный политический риск — это риск возникновения
нестабильности политической обстановки в том или ином регионе, который повлияет на результаты деятельности предпринима-
31
телей; в частности, это может быть вероятность потерь из-за военного действия или беспорядков в регионах, а также различного
рода вмешательств в предпринимательскую деятельность региональных органов местного управления.
Международный политический риск очень важен для предпринимательской деятельности как для компаний, имеющих выходы на международный рынок, так и для фирм, имеющих партнеров за рубежом.
Предприниматели не могут оказывать какое-либо влияние на
политические риски, так как возможность их возникновения не
зависит от результатов их деятельности, поэтому политический
риск целесообразно рассматривать в группе внешнего риска.
Причины возникновения политического риска
Основной причиной возникновения политического риска
можно называть:
• изменения в торгово-политических режимах и таможенной
политики;
• изменение в налоговых системах, в валютных регулирова-
ниях и регулирование внешнеполитической деятельности стран;
• изменение в системе экспортного финансирования;
• нестабильность в стране или странах;
• возникновение опасности национализации и экспропри-
ации;
• изменение законодательствах (пример, закон об иностран-
ном инвестировании);
• сложности, связанные с прибылью (репатриация);
• геополитический риск;
• социальный риск.
Устранение или полный контроль политического риска невозможен. Однако предприниматели должны всеми силами предпринимать необходимые меры и проводить свой политический шаг,
который в совокупности понизит вероятность неблагоприятного
политического воздействия или который уменьшит последствие
неблагоприятного воздействия на бизнес, если они все-таки будут
иметь место. Управлять политическим риском стоит начинать до
32
того, как инвестиции будут вложены, оно должно продолжатся во
время ведения операций и не прекращаться, даже если неблагоприятное действие произошло или происходит.
До вложения инвестиций в те или иные страны, соответствующие управленцы предпринимательства обязаны добиваться
того, чтобы правительство страны, там куда компания планирует
осуществлять инвестирование, и ее рядовые граждане понимали,
какие будут расходы на приобретение и с чем связанно данное инвестирование, то есть, что получит и компания, и местные сообщества. Руководство обязано встречаться с правительственными
официальными лицами и представителем населения региона, для
уточнения целей разработанного бизнеса и то, как будет планироваться его организация и реализация. Уровни политических рисков будут очень сильно снижаться, если ожидания окружающего
в отношении затраты или выгоды, связанные с реализациями по
какому-то проекту, будут совпадать с желаемой действительностью. Или напротив будут увеличиваться, если власти местного
управления или общественные организации и сами граждане будут сталкиваться с каким-то неожиданным для них поворотом в
развитии этого бизнеса.
Формальными процедурами достижений таких пониманий
являются заключения концессионных соглашений, в которых
оговариваются все права и обязанности иностранных компаний,
связанные с организационной или реализационной стороной проектов. Например, концессионные договоры могут определять права собственника на совершения денежного перевода дивидендов,
отчисления по процентам и другого административного платежа.
В нем также уточняется вопрос налогообложения корпоративных
прибылей, тарифа на импорт и трансфертной цены. Можно также
предусмотреть возможности получения доступа на рынок местного кредита или шаговые отторжения, что будет означать последовательный переход собственности к местному инвестору или инвесторам. В концессионных соглашениях зачастую уточняется и
условие проведений арбитража, и посредническая процедура для
разрешения возникшего спорного вопроса в случае если он имел
или имеет место.
33
Концессионное соглашение может определять любой аспект
взаимодействий предпринимателя со страной, в которой он пребывает. Важно помнить, что условия таких соглашений всегда
обязательны для стран пребывания только в тех мерах, в которых
правительство само пожелает их выполнить. При возникновении
нарушений им обязательств концессионных соглашений в отношении других сторон последние не имеют возможностей принудить правительства исполнять свое обязательство.
Есть другая стратегия управления политическими рисками
она заключается в получении страхового полиса на случай возникновения политического риска в правительственном агентстве
таком как Корпорация зарубежных частных инвестиций, которая
учреждена правительством Соединенных Штатов Америки для
осуществления страхований политического риска для американского предпринимательства, которое занимается прямым зарубежным инвестированием.
Корпорация зарубежных частных инвестиций дает возможность выбора одного из нескольких вариантов страхования политического риска.
Первое, это страхование на случай ограничения на переводы
денежных средств в долларах от прибыли от иностранного отделения или филиала.
Второе, страхование от экспроприации и национализации.
Третье, страхование на случай возникновения угрозы ущерба
имущества, понесенного в результате военного действия, восстания или беспорядков
Четвертое, страхование на случай возникновения угрозы
убытка в прибыли, вызванное политическим конфликтом или беспорядком.
Компаниям важно отслеживать перемещение сырья, материалов и готовых изделий, страна пребывания не сможет добиться
многого, если станет регулировать деятельность компании. Пример, если дочерняя компания испытывает трудности в работе с
правительством, то основная компания имеет возможность остановить поставку ключевого сырья или компонента. Как результат
дочерняя компания не сможет осуществлять свою деятельность
34
и будет вынуждена прекратить ее со всеми соответствующими
убытками и увольнениями. В тех случаях, когда деятельность дочерних компаний напрямую зависит от основной, в особенности
в тех случаях, когда основная ведет маркетинговую деятельность,
разрабатывает и реализует определенную сбытовую стратегию,
последняя вынуждает первую прекращать производство или другие действия, если на нее оказывают влияние из вне.
Основная компания может снижать вероятность захвата их
дочерних компаний или вмешательств в их деятельность, путем
контроля доступа к технологии или фирменному производству
и торговой марке. К примеру, дочерняя компания, производящая
продукцию, вскоре устаревает, из-за того, что ей не предоставляют современное высокотехнологичное оборудование и производственную технологию.
Основная компания может снизить воздействия политических рисков, если она станет ориентироваться на расширении
масштабов своей деятельности на рынке местных кредитов или
через размещение своих акций среди местных инвесторов. Одним
из хороших способов снижений вероятностей политических вмешательств является соглашение по совместной собственности и
стратегиям постепенных передач акций инвесторам.
Большая часть стратегий остаются доступны управленцам
даже после того, как против к их компаниям будут приняты политические формы действий. Зарубежные собственники обращаются к политическим оппозициям стран пребывания, но иногда и
к правительствам соседней страны с просьбами об оказании некоего давления на власть стран пребывания. В некоторых случаях
экономическая санкция может быть применена и правительством
страны основной компании. Но не следует воздерживаться и от
юридических способов защиты тех или иных прав. В большинстве случаев правовая доктрина суверенных иммунитетов и различных законодательных актов государств в которых пребывает
компания ограничивается возможность обратиться в арбитражный и другие суды в другие страны, иностранное государство в
некоторых случаях добровольно передает разрешения спорного
момента на рассмотрения Международных центров разрешений
35
инвестиционного спора, обеспечивающего посредничество в проведении арбитража, решение которых становится обязательным
для всех участников споров.
В ситуации, когда компания ведет дело с суверенным правительством, их руководящими принципами должен быть найдет и
достигнут взаимный интерес. Ведение дел стоит организовывать
так, чтоб и компании, и страны в которых они пребывают были
в постоянном процессе получении выгоды, и чтобы участники
процессов были защищены от лишения выгод при работе в той
стране в которой они пребывают, а взаимоотношения оставались
налаженными. Компаниям следует предусмотреть возникновение
ситуации, в которой они обязаны заранее обеспечивать какие-либо выгоды стране пребывания, а уже потом ожидать получения
своих, которые будут в какой-то степени невыгодными для стран,
в которых они пребывают. Правительство всегда сможет найти то,
что станет причиной приостановки или полной отмены установленных условий деятельности, которые прекратят становится для
него выгодными в будущем.
Такой принцип известен многим предпринимателям не понаслышке, управленцы привыкли искать возможные пути отхода,
которые не будут предполагать каких-то серьезных потерь, так как
они привыкли руководствоваться ими во всех своих возможных
отношениях с национальным потребителем, поставщиком или
служащим потому, что все из вышеупомянутых могут по своему
усмотрению начать действовать на результат прерывания своих
отношений с компанией, но не делают это потому, что их взаимоотношения на данный момент выгодны им, то есть, они действуют
по своему собственному интересу.
Управление политическим риском
Политический риск по большей части всегда ведет к потере,
которая может быть вызвана действием, предпринятым против
компании правительствами стран пребывания или какой-либо политической группой. По сути все компании подвержены политическим рискам и не важно где они работают в своей стране или за
рубежом. Нельзя говорить, что в своей стране предприниматель
36
не сталкивается с политическими рисками, так как ставки налога
на прибыль и регулирующие акты постоянно редактируются.
Компании с грамотными стратегиями для управления политическим риском и его контролем стараются выделять необходимые средства. Если уровень политического риска высокий, то
компания может отложить инвестирования и попытаться установить взаимовыгодное длительное отношение с соответствующим
кругом стран возможного пребывания. В тот момент, когда руководство понимает, что другие стороны хотят действовать прежде
в своих интересах, и будут проводить политику, при которой и
другие захотят получить какую-то выгоду, то политический риск
можно будет контролировать вполне эффективно.
Так как политические риски относятся к событию, которое
может происходить в будущем, точного метода его измерения невозможно определить. Национальное предпринимательство может проигнорировать это даже при той ситуации, когда она понимает неизбежность и что с этим следует смириться. Стоит принять
во внимание, что многонациональные корпорации, если и хотят
проводить оптимизацию ведений своих операций, должны попытаться измерить различие в степенях вероятности политического
риска в различных странах. Для всех видов предпринимательства
или бизнеса, как и для множества стран не существует определенного высокоэффективного метода предупреждения такого рода
риска.
Самым верным решением будет прежде всего оценивание политических рисков на макроуровне и на микроуровне. Оценивать
риск на макроуровне — это анализ возможности возникновения
политических рисков для страны в ее отношениях с другими странами. Риск на микроуровне — это регулирование политического
риска в определенной стране с применением определенных методов по конкретным отраслям деятельности или конкретных предприятий.
К примеру, компания, которая работает с добычей минералов,
подвержена политическим рискам в большей степени, чем та, которая занимается разработкой и производством высокотехнологического оборудования.
37
Для принятия или получения возможности управления политическим риском хоть в какой-то степени важно построить грамотный процесс работы с ним:
1) Планирование управления рисками — подбор методов
или подхода в планировании деятельности по управлению политическим риском.
2) Идентификация рисков — определение риска, способного повлиять на деятельность.
3) Качественная оценка рисков — качественный анализ риска и условия его возникновения с целью определения их влияния
на успех деятельности.
4) Количественная оценка — количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на деятельность.
5) Планирование реагирования на риски — определение
процедуры и метода по минимизации отрицательного воздействия
последствия рискового события и использования возможных преимуществ.
6) Мониторинг и контроль рисков — мониторинг рисков,
определение остающихся рисков, выполнение плана управления
рисками деятельности и оценка эффективности действий по минимизации рисков.
Все вышеперечисленные процедуры взаимодействуют между
собой и другими процессами или процедурами. Каждый процесс
выполняется как минимум один раз в ходе работы с риском.
Методы оценивания политических рисков
Субъективные методы
Есть два главных подхода при оценивании степени влияния
политических рисков в конкретной стране. Первый подход предусматривает посещение страны руководством компании со своими управленцами. Перед посещением планируется максимально
возможное число встреч с политическими деятелями или правительственными структурами и с руководством муниципального
уровня. В большинстве стран существует особая правительственная структура или департамент, который занимается привлечением иностранных инвесторов.
38
Второй подход попадает под разновидность субъективного
оценивания политических рисков и может быть классифицирован
как методДельфи. Современные специалисты, прогнозирующие
политические риски являются обычными сотрудниками консультационных фирмам, которые были учреждены бывшим сотрудником Государственных департаментов и другими экспертами. Считается, что микро-, и макро уровневые оценки для корпораций
запрашиваются и ожидаются длительное время. Нет конкретных
существующих независимых свидетельств о надежности этих
прогнозов, эти фирмы и специалисты обеспечивают руководство
компаний защитными мерами против незащищенных акционеров,
если возникнет ситуация, при которой сторона-заказчик неожиданно понесет потери от последствий политического риска.
Количественные методы
Количественные показатели характеризующие политические
риски определяют возможность индексировать страны по отношению к другим по определенному критерию политических рисков или оценивать вероятности того, какие максимальные потери
может понести компания. Существует два типа количественного
показателя политических рисков.
Первый статистический, он основывается на исторических
корреляциях между измеряемым переменным и последующим
убытком из-за политических рисков.
Второй определяется по социо-политико-поведенческой теории, которая учитывает фактор, который приводит к действию,
имеющим свой результат потерь из-за политических рисков.
Пример применения статистических методов измерений политических рисков является последовательно сформированный
дискриминационный анализ. Это статистическая процедура определений некоторых характерных социо-экономических переменных, связанных с политическими действиями, которые приведут, в
конечном счете, к убытку отдельных иностранных компаний. Они
определяются по первоначальным данным. После выявлений такого рода переменных им присваивается весовой коэффициент таким образом, что, когда текущее наблюдение текущих стоимостей
этих переменных перемножается на весовой коэффициент и скла-
39
дывается вместе, после чего их сумма образует Z-распределения,
которые легко перевести в вероятность получения тех или иных
потерь.
Одним из примеров теста системы определения политического риска, по указанной выше методике, является индекс стабильности политических систем. Чтобы исключить пристрастные мнения и повысить объективность, общий показатель составляется из
трех частных показателей, которые отражают степень социальной
конфликтности, процессы, идущие в правительстве, и социо-экономические характеристики общества. В эти оценки включается
характеристика уровня доверия к точности их оценивания.
Факторы политического риска
Политический риск обусловливаемые множеством факторов
неопределенности, вызванных в первую очередь недостаточной
рациональностью политики, сложностью и обширностью этой
области. Условно их можно подразделить на:
• информационный, к такому фактору относится отсутствие
четких и полных информационных ресурсов по всем текущим политическим процессам, недостаточность анализа политических
ситуаций в целом, неадекватное реагирование власти, отсутствие
четкого подсчета приобретений и затрат, непонимание или игнорирование интересов других участников политических действий
и т.д.;
• социальный, появившийся из-за нестабильности, агрессии
или радикализма проводимого политического курса, из-за деятельности отдельного политического института, низкой поддержки населения проводимой политики, политических, этнических и
других конфликтов, безработицы, тяжелого экономического положения, наличия множеств нерешенных социальных проблем;
• персональный, связанный с личностями политиков, неустойчивостью их поведения, склонности к автономии без учетов
коллективного характера политических действий, повышенная
наклонности к риску. Нужно отметить, что некоторые политики
более эффективны именно в необычных и опасных ситуациях,
ощущают удовольствие в них и иногда их сами же и создают;
40
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]