Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Политические риски классификация и анализ. Учебное пособие для бакалавриата и магистратуры

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 23 / 143 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

фактора — размер ожидаемой прибыли и величину отклонений от прогноза. При этом поведение экономических агентов определяется концепцией предельной пользыт.е. приоритет отдается тем альтернативам инвестиционных вложений, в которых при одинаковой доходности колебания прибыли меньше, это означает, что гарантированный доход служит основным критерием при выборе проекта. Таким образом, риск представляется вероятностью отклонения от целевых параметров планирования. Данный подход позволяет наиболее полно и эффективно наложить политический риск на оценку инвестиционного проекта. При этом необходимо разделить политический и страновой риски, несмотря на их близость в подходах, которая отмечалась в начале 70-х годов прошлого столетия. Ряд экспертов отмечают, что для субъектов финансовой сферы важным является страновой риск, а для транснациональных компаний и промышленных корпораций важны коммерческие и политические риски, так как предприятия испытывают прямое влияние от различных санкций, торговых барьеров, экономических ограничений, утраты собственности и физической угрозы для сотрудников.

Приведенное определение политического риска обуславливает ряд методологических подходов, используемых для анализа деятельности рыночных игроков в условиях неопределенности и слабой прогнозируемости конъюнктуры, позволяющих определить правила и признаки для выработки управленческих решений.

Внешнеэкономическая деятельность всегда сопровождается повышенным уровнем неопределенности и политического риска. Участники международного бизнеса вынуждены постоянно проводить мониторинг и оценку внешней среды, ежедневно на которой им приходится проводить свои сделки. Политическая среда государства, в которую инвестируются средства для транснациональных компаний является одной из важнейших угроз при выходе на новые зарубежные рынки.

Конечно, упрощенное деление политической среды на социальную, экономическую и политическую выглядит несколько примитивным, но для анализа политического риска может быть признано допустимым и даже обязательным.

В теории Чарльза Кеннеди находим классификацию полити-

ческих рисков, позволяющую разгруппировать их на два уровня

анализа

. На макроуровне политический риск оказывает влияние на всех бизнес-субъектов в стране. На микроуровне политический риск может иметь отраслевую или даже конкретно определенную направленность. Не менее интересным является данный Кеннеди подход к градации политического риска по источникам угроз. С одной стороны, он рассматривает легально-правительственный (legal-governmental) риск, возникающий из проводимой в стране государственной политики, потенциальными негативными последствиями в виде смены элит, досрочными выборами, изменениями в законодательстве. С другой стороны, присутствует экстра-легальный (extra-legal) риск, вызываемый событиями, не зависящими от легитимных органов власти, это прежде всего: терроризм, народные восстания и мятежи, государственный переворот.

Таким образом, полагаем допустимым использовать типологизацию политического риска в целях более широкого и углубленного анализа и понимания его сущности. Для этого возможен подход к рассмотрению политического риска с точки зрения корпоративного управления и процесса обеспечения устойчивого развития организации независимо от внешних и внутренних факторов, что является предметом экономической безопасности.

Опыт крупнейших западных и отечественных компаний показывает, что несмотря на наличие некоторых частностей абсолютное большинство аналитиков подразделяют политические риски на внешние и внутренние.

Внешние политические риски

В данном контексте можно говорить о геополитических рисках, при реализации которых угрозы возникают со стороны враждебных государств или по причинам несоблюдения международных договоров и нормативов. Вторым фактором угроз могут

Kennedy Charles R., jr. Political Risk Management: International

Lending and Investment under Environmental Uncertainty. 1987.

выступать такие явления, события, организации и люди, которые извне влияют на бизнес и являются причинами вероятных потерь. Можно предложить классифицировать внешние факторы риска по следующим группам:

• Факторы конкуренции.

• Факторы региональной экономической ситуации.

• Факторы национальной экономической ситуации.

• Факторы техногенных ситуаций.

• Факторы природных катаклизмов.

• Факторы социальной ситуации.

• Факторы политической ситуации.

• Факторы ситуации на финансовых рынках.

• Факторы правовой ситуации в сфере бизнеса.

• Факторы криминального свойства и др.

Может показаться что оценка внешнеполитических факторов риска не является сложной, так как им можно дать количественную и качественную характеристику и оценку, например, оценить риск завышения цен, или риск перерывов в поставках комплектующих, или иных ресурсов. При более детальном рассмотрении нетрудно заметить, что внешние политические риски являются многофакторными и их анализ и прогноз может зависеть от объективности и достоверности информации из закрытых источников. При этом только часть этих рисков является злонамеренными и направленными против другой страны или отрасли экономической деятельности, например, создание картеля странами экспортерами нефти.

Мировые поставки природных ресурсов могут быть подвержены риску не только со стороны стран-экспортеров, проводимой ими политики или сложившейся внутренней политической ситуации, но и со стороны международных игроков, принимающих глобальные решения (саммиты по изменению климата, переговоры в Дохе по либерализации торговли и др.). В данном случае перед нами не чисто внешние риски, так как они возникают под воздействием многих факторов, не связанных с данным государством.

Внутренние политические риски

Не меньшую опасность представляют внутренние риски, возникающие по причинам принимаемых внутри страны решений или внутри таких альянсов как Европейский Союз.

Классифицировать эти риски лучше всего по признаку субъекта, выступающего фактором того или иного риска.

Выделим три категории таких субъектов:

• Институты законодательной власти;

• Гражданское общество — народ, имеющий право участвовать в выборах, референдумах и других политических процедурах;

• Исполнительная и судебная власть, которая приводит в действие существующие нормы и законы.

Законодательство — как совокупный набор установленных правил и норм может оказывать серьезное воздействие на экономическую политику государства, стратегию его развития. С другой стороны, для коммерческих организаций политическим риском может выступать курс правительства по продвижению собственных проектов и программ. Продвижение и лоббирование политиками интересов различных групп может оказать непредсказуемое воздействие на будущее, что требует постоянно отслеживать текущую конъектуру рынка в правительственном сегменте.

Риск плебисцита. Не является секретом тот факт, что в демократических странах правительство является сменяемым и его курс во многом зависит от получившей большинство в ходе выборов политической силы. Мнение общественности нередко выступает определяющим фактором при смене власти. При этом политическая практика последнего времени не исключает, а скорее предполагает использование народных масс для силовых методов при свержении законной власти. Таким образом, многовариантность использования народных масс для политических целей не исключает риск плебисцита.

Риск со стороны исполнительной и судебной ветвей власти свидетельствует о том, что не только нормотворчество, но и правоприменительная практика оказывают существенное влияние на

состояние экономики страны и хозяйствующих субъектов в этом государстве. Даже получение разрешительных документов, лицензий и т.д. может оказаться неприступным барьером для развития бизнеса.

Нельзя не заметить и о существовании рисков коррупции, которые в последние время стали бичом для многих стран, особенно развыивающихся.

Принимая во внимание все вышесказанное, политические риски можно сгруппировать по степени их влияния на различные субъекты: домохозяйства, организации, политических деятелей, что представлено в Таблице 2, где

Х — вероятность реализации политического риска высокая;

(Х) — вероятность реализации политического риска низкая.

Таблица 2

Обзор влияния политических рисков

на субъекты экономических отношений

Заинтересованные сто-

роны

Внешние политиче-

ские риски

Внутренние политические

риски

риск

Геополитический

Домохозяйства Х Х Х (Х) (Х)

Организации Х Х Х Х Х

Политические

деятели

Источник: Васильева Е.Ю. Анализ и оценка политических рисков в инвестиционных проектах: Дисс. на соискание ученой степени канд. полит. наук. М., 2015. С. 41—42.

Х Х Х Х

ных соглашений

Риск международ-

торный) риск

Правовой (регуля-

Риск плебисцита

Риск

судебной властей

исполнительной и

Проведенные исследования свидетельствуют о том, что политические риски оказывают существенное влияние на все субъекты

экономических отношений, но степень и результативность их влияния могут существенно отличаться.

Например, геополитические риски, при их наступлении, могут изменить инвестиционные возможности и рентабельность компаний, в то время как на домохозяйствах это отразится в повышении цен на конечные продукты потребления. А для политиков это может, например, привести к тому, что им придется пересмотреть сложившиеся внутри элитные отношения.

Можно использовать и другую достаточно универсальную классификацию политических рисков, выделив следующие критерии для группировки:

Рисунок 3. Классификация политических рисков

В последнее время исследователи стали часто прибегать к факторному подходу для оценки и анализа политических рисков. Для этого сначала определяются ключевые факторы, оказывающие критическое воздействие на инвестиционный объект, кроме того, чаще они носят глобальный, а не локальный (региональный) характер.

В Таблице 3 представлена факторная матрица политических рисков, где заданы пять универсальных ключевых параметров, оказывающих влияние на принятие решений о том, стоит ли иностранной компании инвестировать в ту или иную страну.

Таблица 3

• Не управляемый • Минимальный • Внешний

• Управляемый • Средний • Внутренний

• Управляемый • Максимальный • Внутренний

• Не управляемый • Максимальный • Внешний

Факторная классификация политических рисков

Факторы Управляемость Степень влияния Отношение к проекту

Международные про-

•

граммы по сокращению энер-

Сложность в организации

•

гопотребления и повышению

экологических ожиданий

деятельности (организация ох-

раны труда и промышленной

безопасности, способы найма и

отбора специалистов, степень

Производственный потен-

Техническое оснащение

Административно-право-

контроля работы специалистов

циал

и пр.)

•

(поставка своевременно МТР)

вое регулирование, ограничи-

вающее доступ к запасам, в том

числе конкуренция за запасы со

стороны государственных неф-

Источник: Васильева Е.Ю. Анализ и оценка политических рисков в инвестиционных проектах: Дисс. на

тяных компаний

соискание ученой степени канд. полит. наук. М., 2015. С. 44.

Всем факторам присваивается соответствующий уровень управляемости (управляемый / не управляемый), степень влияния (минимальный / средний / максимальный), и указывается его отношение к инвестиционному проекту (внешний / внутренний).

Хорошо известно, что любая классификация политических рисков выстраивается по классифицирующим факторам на группы и подгруппы. Такой подход позволяет разрабатывать комплексную технологию, основанную на факторах политического риска и источниках их происхождения что позволяет наиболее полно проводить анализ и вырабатывать предложения по минимизации последствий. Предрасположенность компании к риску нередко означает нежелание управленцев, принимающих решения, заниматься вопросами риск-менеджмента вообще и политического анализа в частности. В целом задача руководителей состоит в том, чтобы свести к допустимому для данной компании уровню риски управления проектом и политические риски в том числе.

В качестве вывода по этой главе необходимо заметить, что наиболее продуктивным является определение политического риска как возможности реализации негативных последствий из-за принятия или непринятия определенных политических действий, актов, нормативов.

Политический риск — это риск, который является последствием ведения государственной политики, при возникновении которого возможны убытки или сокращение размера получаемой прибыли. Следовательно, политический риск напрямую связывается с возможными изменениями в политической сфере, изменениями в приоритетах по различным направлениям деятельности. Ведение учета политического риска очень важен в любых странах, включая страны с неустойчивым законодательством и изменчивой культурой предпринимательства. Политический риск имеет серьезное влияние на предпринимательскую деятельность, так как его практически невозможно предугадать и тем более изменить его влияние, только правильно оценить и принять.

В свою очередь, цель анализа политического риска — экспертно-прогностическим путем установить и оценить возможные убытки, вызываемые политическими факторами или решениями для учета данных рисков при принятии управленческого решения.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. Политические риски: понятия, подходы, содержание.

2. Проблема дефиниции в контексте исторического разви-

тия.

3. Интерпретации риска в научных концепциях.

4. Сущность, уровни, классификации политических рисков.

5. Теоретические подходы к проблеме управления рисками.

Глава 2. СТРУКТУРА, СОСТАВ, МЕТОДЫ

ИЗМЕРЕНИЯ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ

Политический риск неоднороден, поэтому необходимо знать его структуру, причины возникновения, факторы, влияющие на состав и способы оценки в практической деятельности.

Группы политических рисков

Политический риск можно разделить на несколько групп:

• риск национализации и экспроприации с отсутствием раз-

умных компенсаций;

• трансфертный риск, который связан с ограничением на кон-

вертирование местной валюты;

• риск расторжения контракта вследствие действия властей

страны, в которой находится компания-контрагент;

• риск связанный с возникновением военного действия или

беспорядков граждан.

Риск национализации можно достаточно широко истолковать помощью различных предпринимательских определений — начиная экспроприацией и заканчивая вынужденным выкупом властями имущества той или иной компании или же ограничением доступности управления активами инвесторов. Для определения риска национализации надо принимать во внимание сложность, которая состоит в том, что власть любой страны никогда не станет афишировать возможность экспроприации или национализации. Простой пример, ни один документ не будет юридически точно определять, чем отличается национализация или конфискации друг от друга.

Риски трансферта связаны с переводом валют в иностранную. К примеру, сложилась определенная ситуация и предпри-

<<< < Предыдущая 1 23 / 143 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]