Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Макроэкономика. Курс интенсивной подготовки
.pdf
область 4 характеризуется дефляционным состояни-
ем экономики и отрицательным торговым балансом.
Для достижения равновесия следует обеспечивать увели-
чение внутреннего спроса и рост чистого экспорта.
Диаграмма Свона позволяет осуществлять диагностику
состояния открытой экономики с точки зрения ее соот-
ветствия внутреннему и внешнему равновесию. Кроме того,
из ее анализа следует важный вывод о том, что если ва-
лютный курс фиксирован на «неверном» уровне (т.е. не
соответствующем равновесному), тогда внутренний баланс
может быть достигнут только за счет внешнего баланса, и
наоборот. Добиться же сочетания внутреннего и внешнего
баланса в случае «неверной» фиксации валютного курса в
соответствии с диаграммой Свона невозможно.
Следующей теоретической моделью открытой эконо-
мики, которую мы рассмотрим, является модель Мандел-
ла-Флеминга.
10.4. Модель Манделла-Флеминга
Модель Манделла-Флеминга, èëè модель малой откры-
той экономики (МОЭ), была разработана Р. Маделлом и
Дж. Флемингом, представляет собой развитие модели ISLM
применительно к экономике, которая является достаточ-
но «малой» для того, чтобы оказывать какое-либо сущест-
венное влияние на мировой финансовый рынок (ставку
процента), и «открытой» в том смысле, что капитал (в стра-
ну или из страны) движется достаточно свободно (при-
ближая внутреннюю ставку процента к мировой). Поэтому
норма процента в такой экономике равна мировой.
Графическое изображение модели МОЭ приведено на
рис. 10.3. Существенных отличий от модели ISLM несколь-
ко. Во-первых, ставка процента является неизменной и рав-
на мировой (горизонтальная линия iw). Во-вторых, поло-
жение линии IS зависит от уровня валютного курса (кото-
рый в модели ISLM как параметр не фигурирует в явном
виде), т.к. внутренняя норма процента равна мировой. По-
вышение (ревальвация) валютного курса (ВК) приводит
к сдвигу линии IS влево (сокращается чистый экспорт),
понижение (девальвация) вправо.
241
Ðèñ. 10.3. Модель Манделла-Флеминга
Для того чтобы понять, почему все три линии на рис. 10.3
пересекаются в одной точке, отметим следующее. Уровень
ставки процента (точнее, возможное отклонение внутрен-
ней ставки от мировой) в МОЭ тесно связан с валютным
курсом. При заниженном уровне внутренней ставки про-
исходит «бегство капитала», это означает что резиденты
страны вкладывают свои денежные средства в иностран-
ные активы. Причем в данном случае не имеет значения
какие именно: акции, облигации, краткосрочные государ-
ственные ценные бумаги или другие. Главное, с точки зре-
ния нашего анализа, заключается в том, что увеличивает-
ся спрос на иностранную валюту. Следовательно, снижа-
åòñÿ ÂÊ и товары и услуги, производимые в данной стра-
не, становятся дешевле для иностранцев. Поэтому возрас-
тает чистый экспорт, линия IS сдвигается вправо, внут-
ренняя ставка возрастает. Если же внутренняя ставка про-
цента выше мировой, тогда растет спрос на активы в ино-
странной валюте, а на активы в национальной валюте
снижается. Курс возрастает, линия IS сдвигается влево.
При фиксированном валютном курсе движется линия LM.
Влево, если ставка ниже мировой (центральный банк вы-
нужден снизить уровень денежного предложения в нацио-
нальной валюте для того, чтобы поддержать валютный
курс), вправо, если внутренняя ставка ниже мировой.
Таким образом, внутренняя ставка процента в МОЭ рав-
на мировой, а валютный курс, при данном уровне про-
242
Ðèñ. 10.4. Модель Манделла-Флеминга в системе координат
доход/валютный курс (Y/e) (åå равновесный валютный курс)
центной ставки (если отвлечься от эффектов, связанных с
денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой,
которые рассматриваются ниже) также имеет единствен-
ное равновесное значение. В связи с этим, модель Мандел-
ла-Флеминга часто представляется не в системе коорди-
нат «уровень дохода ставка процента», а в системе «до-
ход валютный курс» (см. рис. 10.4). Такое представление
является, как мы убедимся ниже, более удобным для ис-
следования МОЭ.
Линия LM на рис. 10.4 является вертикальной потому,
что внутренняя процентная ставка совпадает с мировой.
Линия IS наклонна потому, что при снижении обменного
курса возрастает чистый экспорт, а следовательно, и уро-
вень дохода (Y), и наоборот.
10.5. Малая открытая экономика
при плавающем и фиксированном валютном
курсе: эффективность политики
Начнем исследование влияния бюджетно-налоговой и
денежно-кредитной политики на состояние МОЭ, функ-
ционирующей в условиях плавающего ВК. Если государст-
243
во осуществляет стимулирующую бюджетно-налоговую
политику, это приводит к сдвигу линии IS вправо до по-
ложения IS1 (рис. 10.4). Однако поскольку линия LM âåð-
тикальна, уровень дохода не изменяется, а валютный курс
возрастает (т.е. укрепляется)6.
В содержательном плане это означает, что чистый экс-
порт сокращается (т.к. возрастает обменный курс) и «за-
мещается» государственным потреблением. Вывод, кото-
рый мы можем сделать относительно эффективности бюд-
жетно-налоговой политики в условиях МОЭ при плаваю-
щем валютном курсе, заключается в следующем: экспан-
сионистская бюджетно-налоговая политика приводит к ук-
реплению национальной валюты, ограничительная к ос-
лаблению, однако ни та, ни другая не влияют на величи-
ну совокупного выпуска.
Влияние денежно-кредитной политики на МОЭ с плаваю-
щим валютным курсом заключается в следующем. Если цен-
тральный банк увеличивает предложение денег (т.е. прово-
дит мягкую денежно-кредитную политику), линия LM
сдвигается вправо до положения LM1 (ðèñ. 10.4), ò.ê.
происходит увеличение суммы денежных запасов у эконо-
мических субъектов. Это приводит к снижению обменного
курса (т.е. девальвации национальной валюты) и, соот-
ветственно, увеличению чистого экспорта и уровня дохо-
да. Следствием же ужесточения денежно-кредитной поли-
тики является повышение валютного курса и сокращение
чистого экспорта и уровня дохода. Таким образом, в усло-
виях МОЭ при плавающем валютном курсе денежно-кре-
дитная политика не приводит к изменению нормы про-
цента (в отличие от закрытой экономики, которая описы-
вается моделью ISLM), а влияет на обменный курс и,
через него, на размер чистого экспорта и уровень дохода
(ñì. ðèñ. 10.4).
Теперь рассмотрим МОЭ c фиксированным обменным
курсом. Как уже отмечалось выше, фиксация валютного
6
Следует подчеркнуть, что если говорить о курсе белорусского руб-
ля, который котируется как количество рублей за доллар США, а не
наоборот, то его укреплению соответствует сокращение значения ко-
тировки. Например, если официальный обменный курс рубля к долла-
ру составлял на 01.01.2004 г. 2170 руб./ долл. США, а на 01.01.2005 г.
2156 руб./долл. США, это означает, что за 2004 г. курс белорусского
рубля к доллару США укрепился на 14 руб., или примерно на 0,6%.
244
курса означает, что центральный банк обязуется покупать
или продавать национальную валюту по данному курсу. В этих
условиях проведение мягкой бюджетно-налоговой поли-
тики приведет к сдвигу линии IS вправо (рис. 10.4). Однако
в отличие от МОЭ c плавающим валютным курсом этим
дело не кончится. Поскольку в этом случае на валютный курс
будет оказываться давление в сторону укрепления (а он
фиксирован), линия LM должна сдвинуться вправо. В дей-
ствительности это будет означать, что поскольку рыноч-
ные котировки будут испытывать тенденцию к отклоне-
нию от официальных в сторону укрепления, субъекты эко-
номики будут предъявлять центральному банку иностран-
ную валюту для обмена7. Последнее приведет к увеличе-
нию денежного предложения в национальной валюте и
соответствующему сдвигу линии LM. Графически это оз-
начает, что сначала линия IS переместится до IS1, затем
LM äî L1M1 (рис. 10.4). Стимулирующая бюджетно-налого-
вая политика (при «пассивной поддержке» денежно-кре-
дитной, которая будет вынужденно смягчаться) в услови-
ях МОЭ с фиксированным валютным курсом ведет к уве-
личению выпуска при неизменной норме процента и об-
менном курсе. И наоборот, ужесточение бюджетно-нало-
говой политики приводит к сокращению выпуска при не-
изменных остальных параметрах.
Что касается денежно-кредитной политики, то она в
условиях МОЭ с фиксированным обменным курсом стро-
го говоря «невозможна», т.к. изменение денежного пред-
ложения приводит к изменению ÂÊ, т.е. требует проведе-
ния либо девальвации, либо ревальвации. Но поскольку
ВК по определению фиксирован, в случае незначитель-
ных отклонений его рыночных котировок от официально-
го уровня начнется либо «скупка» валютных резервов (ры-
ночный курс отклоняется вверх от официального), что
приведет к сокращению количества национальной валю-
ты в обращении и увеличению иностранной, либо сцена-
7
Например, официальный курс составляет 2150 руб./долл. США, а
рыночные котировки рубля испытывают тенденцию к некоторому ук-
реплению (допустим, до 21402145 руб./долл. США). В этих условиях
субъекты экономики будут больше продавать Национальному банку ино-
странную валюту по официальному курсу, что приведет к увеличению
в обращении количества белорусских рублей.
245
рий будет обратным. В любом случае равновесие восстано-
вится.
Таким образом, в условиях малой открытой экономики
результаты от проведения той или иной денежно-кредит-
ной или бюджетно-налоговой политики могут существен-
но отличиться от вероятных для закрытой экономики. При-
чем конкретные последствия и эффективность тех или иных
регулирующих мероприятий государства зависит от валют-
ного режима.
В действительности, реальная экономика, даже доста-
точно небольшая, ведет себя как система, «промежуточ-
ная» между «большой» (описываемой моделью ISLM) è
той, которая соответствует модели Манделла-Флеминга.
Основные выводы
1. Открытая экономика испытывает значительное влия-
ние внешнего мира. Поэтому кроме «внутреннего равнове-
сия» в открытой макроэкономической системе выделяется
еще и внешнее, характеризующееся сбалансированным
состоянием текущего и капитального счета платежного ба-
ланса, равновесным значением валютного курса.
2. Эффективность денежно-кредитной и бюджетно-на-
логовой политики в условиях открытой экономики суще-
ственно зависит от режима валютного курса. В условиях
плавающего валютного курса бюджетно-налоговая поли-
тика оказывает влияние на уровень обменного курса на-
циональной валюты, но не влияет на совокупный выпуск.
Величина последнего может регулироваться путем прове-
дения соответствующей денежно-кредитной политики. В ус-
ловиях фиксированного валютного курса более эффектив-
на бюджетно-налоговая политика, т.к. проведение дискре-
ционной денежно-кредитной политики невозможно.
3. Макроэкономическое регулирование открытой эко-
номики представляет собой особенно сложную задачу. С од-
ной стороны, для достижения ее равновесия очень важно
обеспечить стабильный валютный курс. Но чем более он
стабилен, тем меньше возможностей для изменения де-
нежно-кредитной политики (если курс фиксирован, то
она, как мы говорили, попросту невозможна). Бюджетно-
налоговая политика более инерционный инструмент. Сле-
довательно, в условиях малой открытой экономики, госу-
246
дарству необходимо очень тщательно подходить к выбору
валюты, к которой планируется «привязать» националь-
ную денежную единицу, а также к выбору уровня фикса-
ции валютного курса.
4. Экономика Республики Беларусь близка к «малой от-
крытой экономике с фиксированным валютным курсом»,
т.к. приоритетной целью денежно-кредитной политики яв-
ляется обеспечение стабильного и предсказуемого обмен-
ного курса белорусского рубля. Однако она не полностью
соответствует ей. Курс белорусского рубля не является же-
стко фиксированным.
ЛИТЕРАТУРА
1. Киреев А.П. Международная экономика: в 2 ч. Ч. 2. Между-
народная макроэкономика: открытая экономика и макроэконо-
мическое программирование. М., 2000.
2. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. М., 1994.
3. Тихонов А.О. Деньги, денежно-кредитная политика и эко-
номическая трансформация. Мн.: Академия управления при
Президенте Республики Беларусь, 2002.
4. Fleming J. M. Domestic Financial Policies under Fixed and
under Floating Exchange Rates // IMF Staff Papers 9 (November
1962), p. 369379.
247
Глава
Глава
11
11
В последней четверти ХХ в. страны Центральной и Восточной
Европы начали грандиозный переход от социалистической мо-
дели развития к рыночной. При этой трансформации каждая
из стран столкнулась с комплексом проблем, который необхо-
димо решить, чтобы достигнуть положительного результата.
В данной главе будет рассмотрена не только необходимость
перехода к рыночной экономике, но и проанализированы различ-
ные концепции перехода, основные направления рыночных пре-
образований, а также показана роль государства в процессах
такой трансформации.
ТРАНСФОРМАЦИОННАЯ
ЭКОНОМИКА
11.1.Необходимость перехода к рыночной экономике.
11.2.Понятие трансформационной экономики.
11.3. Концепции перехода к рыночной экономике.
11.4. Основные направления рыночных преобразований.
11.5. Роль государства в трансформационной экономике.
11.1.Необходимость перехода
к рыночной экономике
Термин трансформация подразумевает существенное
изменение формы и свойств объекта. Например, в естест-
венных науках принято говорить о трансформации кукол-
ки в бабочку или атомной энергии в электрическую. В об-
щественных науках под трансформацией понимают пере-
ход общества из одного состояния в другое, например, из
рабовладельческого строя к феодализму, от феодализма к
капитализму. При этом изменяются отношения собствен-
ности, методы координация экономической деятельности,
распределение общественного дохода и другие устойчи-
вые отношения, накладывающие отпечаток на все сферы
общественной жизни.
Нередко страны с переходной экономикой трактуют
расширительно, относя к ним страны с развивающимися
рынками, т.е. ставят в один ряд страны с пережитым со-
циалистическим экспериментом и страны с низким уров-
нем развития. И хотя эти два множества пересекаются, да-
лее мы рассматриваем только первую группу стран.
Процесс становления предшествующих формаций,
включая возникновение капитализма, происходил стихий-
248
но, на основе действия не осознаваемых людьми эконо-
мических законов. В начале ХХ в. после завоевания проле-
тариатом политической власти был начат грандиозный экс-
перимент сначала в СССР, а затем и в других странах «со-
циалистического лагеря», по сознательно управляемой
трансформации капиталистической, или рыночной, эко-
номики в экономику социалистическую.
В наиболее завершенной форме социалистическая мо-
дель экономики была реализована в СССР. Все средства
производства стали государственной собственностью. Сель-
ское хозяйство, мастерские ремесленников сначала про-
шли коллективизацию, затем постепенно были национа-
лизированы. Легально действующие предприниматели от-
сутствовали.
Наверху иерархии управления экономикой находились
правительство и рядом с ним Госплан орган централи-
зованного планирования. Под ними отраслевые мини-
стерства, главки и предприятия, связанные по вертикали
отношениями административного подчинения. Наряду с
Госпланом функционировал Госснаб, орган ответствен-
ный за обмен продукцией материально-технического на-
значения между предприятиями. Каждый год предприятия
получали плановые задания в натуральных показателях,
лимиты на материально-технические ресурсы и капиталь-
ные вложения, показатели численности работников и оп-
латы труда, финансовые показатели. Поскольку один Гос-
план не мог справиться со всем многообразием продук-
ции, он брал на себя только важнейшие ее виды (2 тыся-
чи наименований). Еще 20 тысяч наименований продуктов
распределял Госснаб. Всего централизовано распределя-
лось 60 тысяч наименований ресурсов. Вобщем, плановые
органы решали за предприятие, что и в какие сроки про-
изводить, кому поставить произведенную продукцию, от
кого получить требуемые для производства ресурсы. Фи-
нансовые показатели были отражением натуральных по-
казателей, поскольку уровень зарплат и цены (или методы
из калькуляции) также устанавливались «сверху» в плано-
вом порядке.
Налоговой системы фактически не было. Существовал
лишь налог с оборота (при продажах в розничной торгов-
ле) и налог на холостяков. Предприятиям устанавливался
249
норматив отчисления от прибыли в фонд предприятия,
остальная прибыль («свободный остаток») перечислялась
в бюджет.
Очевидно, что централизованное планирование не мог-
ло учесть все сложности хозяйственной жизни. Гостиницы
и поезда в советское время были заполнены «толкачами» -
работниками органов снабжения и сбыта предприятий,
которые пытались на уровне предприятий скорректиро-
вать просчеты централизованного планировании. В качест-
ве денежного эквивалента у снабженческо-сбытовых ра-
ботников использовались такие дефицитные товары как
цемент, оконное стекло, кабель и т.д. Директора предпри-
ятий все время пытались занизить планы, а снабженцы
завысить заявки на ресурсы (так было легче выполнить
план). В розничной торговле всегда был дефицит на те или
иные товары, а работники торговли, от которых зависел
доступ к дефициту, имели чрезмерно высокий статус в
обществе.
Цены были «затратными», т.е. цена определялась себе-
стоимостью, к которой добавлялась нормативная прибыль
как процент от себестоимости. Цены на продукцию при-
мерно 10% предприятий были ниже себестоимости, а пред-
приятия считались «планово-убыточными».
Труд при социализме еще не стал потребностью, и его
нужно было стимулировать. Показателями оценки работы
предприятия могли быть лишь валовые объемы производ-
ства в стоимостном выражении, т.е. затраты общества на
производство продукции. Чем больше предприятие трати-
ло ресурсов на производство продукции, тем выше была
оценка деятельности этого предприятия.
Перевернутая система стимулирования (а другой быть
при социализме не может быть) непрерывно понижала
эффективность производства, делала предприятия невос-
приимчивыми к техническому прогрессу. В начале 70-х гг.
инвестиции в народное хозяйство перестали давать эф-
фект1, в последние двадцать лет существования СССР
падали темпы экономического роста. Попытки реформи-
рования экономики (1965, 1979), оставаясь в рамках со-
1
От плана к рынку. Отчет о мировом развитии 1996. Всемирный
áàíê Washington/ 1996/ Ñòð. 3.
250
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]