Финансы фирмы, процесс их формирования и использования
•Роль финансов в деятельности фирмы. Финансовая стратегия фирмы;
•Источники финансовых ресурсов фирмы;
•Роль заемных средств. Финансовый рычаг;
•Организация финансирования. Расчет потребности в финансовых ресурсах для обеспечения текущей деятельности фирмы;
•Финансовое планирование. Общие принципы бюджетирования;
•Финансирование инвестиционной деятельности. Проектное финансирование.
Роль финансов в деятельности фирмы, финансовая стратегия фирмы
Финансовыересурсы - денежныесредства, имеющиесяв распоряжении фирмы и обеспечивающие финансирование различных направлений её деятельностиназываютфинансовымиресурсами
Источники финансовых ресурсов
Уставный |
Банковский |
Доходы от |
Другие |
|
продаж |
||||
капитал |
кредит |
источники… |
||
продукции |
||||
|
|
|
Финансирование - процесс образования финансовых ресурсов фирмы и обеспечениенепрерывностиденежногооборотавцелях выполненияеё
финансовых |
обязательств |
и |
обеспечения |
расширенного |
воспроизводства |
|
|
|
|
Финансовый менеджмент - комплекс действий по планированию, привлечению и использованию финансовых ресурсов, обеспечивающий соответствиедоходовирасходовфирмы
Задачи финансовой службы
Планирование |
Учет хозяйственных |
Определение объема |
|
доходов, расходов |
операций и финансового |
необходимых |
|
и прибыли |
результата |
финансовых ресурсов |
|
Выработка и |
Обеспечение |
Обеспечение баланса |
|
реализация |
финансирования фирмы с |
||
денежных расходов и |
|||
финансовой |
минимальными |
||
доходов фирмы |
|||
стратегии |
издержками |
||
|
Обеспечение выполнения обязательств перед кредиторами и государственными органами
Виды финансовых ресурсов
|
|
|
|
Классификационный |
Вид ресурсов |
Пример |
|
признак |
|||
|
|
||
По происхождению |
Внутренние |
Амортизация, кредиторская задолженность |
|
|
|
||
|
Внешние |
Уставной капитал, банковский кредит |
|
По принадлежности |
Собственные |
Уставной капитал, амортизация, |
|
|
|
||
Заемные |
Кредиторская задолженность, банковский кредит |
||
|
|||
|
|
|
|
По сроку привлечения |
Долгосрочные |
Уставной капитал |
|
|
|
||
Краткосрочные |
Кредиторская задолженность |
||
|
|||
|
|
|
Роль заемных средств. Финансовый рычаг
Достоинства:
–Гибкость (оптимальный способ финансирования задач фирмы)
–Экономическая привлекательность (плата за пользование средствами,
привлеченными для финансирования производства, может относиться на себестоимость продукции, приобретение оборудования в лизинг приводит к сокращению сроков амортизации)
–Увеличение рентабельности собственных средств (рентабельности активов фирмы, соотношения собственных и заемных средств в структуре капитала и процентной ставки за пользование заемными средствами)
Недостатки:
–Платность
Финансовый рычаг – показатель,характеризующийвзаимосвязьфинансовой структуры капиталаи финансовогорезультата;
ФР1– показатель финансового рычага, рассчитанный первым способом; Н – ставка налога на прибыль;
РА – рентабельность активов; Пб – ставка банковского процента;
ЗК – заемный капитал, используемый фирмой; СК – собственный капитал, используемый фирмой.
ФР2– показатель финансового рычага, рассчитанный вторым способом; БП – балансовая прибыль до
уплаты процентов за пользование кредитом; ЧП – чистая прибыль.
Организация финансирования.
Расчет потребности в финансовых ресурсах
•Сроки привлечения финансирования должны быть не меньше сроков возврата средств из инвестиционного проекта или поступления соответствующих доходов
•Расходы и доходы фирмы не совпадают по времени. Необходимо создавать запасы как сырья и материалов, так и готовой продукции. Часть средств иммобилизуется в дебиторской задолженности
•Показатель финансово-эксплуатационной потребности демонстрирует, сколько средств необходимо для обеспечения текущей (операционной) деятельности:
ФЭП = ПЗ + ГП + ДЗ - КЗ, где
ПЗ – производственные запасы; ГП – готовая продукция; ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность.