13.5. Потребление, сбережения, инвестиции

Анализ макроэкономического равновесия неразрывно связан с такими составляющими совокупного спроса, как потребление и ин­вестиции.

ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЯ, ИХ ФАКТОРЫ И ВЗАИМОСВЯЗЬ

------------------------------------------ Потребление— часть дохода насе­ления, которая тратится на приобретение материальных благ и услуг. Остальная часть денежного дохода сберегается, т. е. сбережения — часть дохода населения, которая не потребляется,. Таким образом,

Сбережения = Доход - Потребление.

Потребление и сбережения населения оказывают непосредственное влияние на объем национального производства, уровень цен в стране и занятость.

В экономической теории для анализа роли потребле­ния и сбережений Дж. М. Кейнсом были введены такие понятия, как функция потребления и функция сбережений. Функция потребления показывает взаимосвязь потребительских расходов и реальных располагаемых доходов- населения (доход после уплаты налогов), а функция сбережений — взаимосвязь сбережений населения и реальных располагаемых доходов. На рис. 13.10, а на оси абсцисс расположен реальный располагаемый доход населения, а на оси ординат — потребительские расходы. Если бы доходы населения были бы полностью равны расходам на

Рис. 13.10. Функции: а — потребления; б — сбережений

потребление, то кривая функции потребления.приняла бы вид прямой, исходящей из начала координат под углом 45°. На самом же деле кривая функции потребления имеет форму прямой ВА. Точка В представляет собой точку нулевого сбережения, а соответству­ющий ей доход называется пороговым доходом. Слева от точки В находится зона отрицательного сбережения (люди берут деньги в долг на потребительские расходы), а справа — зона чистого сбережения, так как доходы здесь больше потребления. В точке Д,, соответствующей определенному уровню дохода, величина потреб­ления определяется расстоянием от оси ОХ до кривой потребления, а величина сбережений — расстоянием от кривой потребления до линии в 45°. Функции потребления и сбережений находятся в непосредственной зависимости. Если прямую АВ представить в виде оси ОХ, то функцию сбережений показала бы прямая в 45°. На рис. 13.10, б представлена функция сбережений. Точка В — точка ну­левого сбережения, соответствующий ей доход — пороговый доход, левее точки В находится зона отрицательного сбережения, а правее — зона чистого сбережения.

СРЕДНЯЯ И ПРЕДЕЛЬНАЯ СКЛОННОСТЬ

К ПОТРЕБЛЕНИЮ И К СБЕРЕЖЕНИЯМ

— Как мы уже увидели, функции потребления и сбережений непосред­ственно зависят от доходов насе­ления. Отношение потребления к доходу называется средней склонностью к потреблению (ССП), а отношение сбережений к доходу — средней склонностью к сбережениям (ССС):

В сумме они равны единице (ССП + ССС =1); при их рассчете в процентах — 100%. Например, доход составляет 20 тыс. руб., 15 тыс. руб. потребляется, а оставшиеся 5 тыс. руб. сберегаются. Тогда ССП = 15 : 20 = 0,75, а ССС = 5 : 20 = 0,25. Это означает, что из каждого рубля дохода 75 коп. идет на потребление, а 25 коп. — на сбережения.

Дополнительное потребление, связанное с увеличением дохода на одну единицу, называется предельной склонностью к потреблению (ПСП), а дополнительное сбережение при увеличении дохода на один рубль называется предельной склонностью к сбережениям (ПСС).

В сумме, они также равны единице. Например, доход увеличился на 3 тыс. руб., при этом потребление увеличилось на 2100 руб., а сбережения — соответственно на 900 руб. Тогда ПСП = 2100:3000 = 0,7, а ПСС - 900 : 3000 = 0,3. Это означает, что из каждого дополнительного рубля дохода 70 коп. потребляется, а 30 коп. — сберегается. Предельную склонность к потреблению показывает угол наклона линии потребления, а предельную склонность к сбережениям — угол наклона линии сбережений.

Помимо дохода на потребление и сбережения оказывают влияние и другие факторы, которые приводят к сдвигу кривых потребления и сбережения. Среди этих факторов выделяют рост налогов и предложения, увеличение цен, отчислений на социальное страхование, ажиотажный спрос.

ИНВЕСТИЦИИ: СУЩНОСТЬ, ИСТОЧНИКИ, НАПРАВЛЕНИЯ

Инвестиции — это расходы фирм, направленные на расширение производства, улучшение качества продукции, увеличение товарных запасов и т. д., т. е. вложение средств с целью получение доходов. Основными источниками инвестиций являются:

• собственные и заемные средства предприятий;

• государственные капиталовложения;

• иностранные инвестиции.

Источником инвестиций являются сбережения. При повышении доли сбережений доля потребления, мы знаем, уменьшается. Это при­водит к затовариванию или росту неиспользуемых производствен­ных мощностей. В результате объем производства снижается, безработица увеличивается, доходы сокращаются, а значит, сбережения и инвестиции уменьшаются. Таким образом, рост сбережений в конечном итоге способствует снижению сбережений, а значит, и инвести­ций. В этом заключается парадокс бережливости.

Инвестиции, осуществляемые при нулевом доходе, называются автономными инвестициями, или первичными.

Инвестиции осуществляются в следующих направлениях:

1) строительство новых зданий и сооружений;

2) закупки нового оборудования, техники и технологий;

3) дополнительные закупки сырья и материалов;

4) строительство жилья и других объектов социального назначения;

5) приобретение ценностей не для производственных нужд (ан­тиквариат, живопись, скульптура, драгоценности).

Инвестиционные расходы зависят от уровня реальной процентной ставки и ожидаемой нормы чистой прибыли, которую рассчиты­вают получить от вложенных инвестиций. При принятии решений об инвестициях фирмы сопоставляют будущие доходы от инвести­ций с настоящими расходами, т. е. инвестициями. Полученные дохо­ды должны быть больше текущих расходов, чтобы можно было вы­платить процент по кредиту. Например, если ожидаемая норма чис­той прибыли будет 15%, а реальная процентная ставка — 12%, то инвестировать прибыльно. Высокие процентные ставки снижают заинтересованность фирм в осуществлении инвестиций. Возникает вопрос, имеет ли значение уровень процентной ставки, если фирма использует свои собственные средства для осуществления инвестиций? В этом случае фирма должна найти наилучший из всех возмож­ных вариантов использования своих денег. Может быть, если про­центная ставка достаточно высока, более выгодным является предо­ставление денег в кредит или покупка облигаций. Инвестиции при этом сокращаются. Таким образом, в любом случае, занимает фирма деньги или нет, высокий уровень процентной ставки снижает заин­тересованность фирм в инвестициях. Здесь еще необходимо помнить, что при сравнении будущих доходов с текущими инвестициями бу­дущие доходы должны бь1ть продисконтированы, т. е. приведены к сегодняшней стоимости с помощью дисконта (см. гл. 10). Мы гово­рили, что инвестиции будут рентабельны только в том случае, если чистая прибыль положительна, т. е. чистая дисконтированная сто­имость больше нуля.

---------------------- -- Взаимосвязь между инвестициями (I) и реальной

КРИВАЯ СПРОСА НА процентной ставкой (r) можно отразить в виде ИНВЕСТИЦИИ кривой спроса на инвестиции DI, (рис. 13.11).

------------------------ Она показывает размер инвестиций, которые

фирмы согласны осуществлять при каждом данном уровне процент­ной ставки. Чем выше ставка процента, тем ниже желаемый уровень инвестиционных расходов (другие факторы остаются при этом неиз­менными). Если процентная ставка уменьшается с г, до г₂, то все больше инвестиционных проектов становится прибыльными, и величина инвестиций увеличится с /, до I1 Если же другие факторы, влияющие на инвестиции помимо реальной процентной ставки, изменяются, то это приводит к сдвигу кривой спроса на инвестиции либо вправо, если объем инвестиций увеличивает­ся, либо влево, если объем инвестиций уменьшается. К факторам, вли­яющим на инвестиции, относятся:

• затраты на приобретение, эксп­луатацию и обслуживание оборудо­вания. Если эти затраты возрастают, то ожидаемая норма чистой прибы­ли снижается, величина планируе­мых инвестиций уменьшится, следо­вательно, кривая спроса на инвести­ции сдвинется влево;

Рис. 13.11. Кривая спроса на инвестиции

• налоги. Увеличение налогов уменьшает ожидаемую норму чис­той прибыли, что ведет к снижению инвестиционных расхо­дов, кривая спроса на инвестиции также сдвинется влево;

• технология производства. Совершенствование технологии про­изводства является основным стимулом для инвестирования, следовательно, кривая спроса на инвестиции сдвинется вправо;

• наличный основной капитал. При недостатке основного капитала инвестиции увеличиваются, а если оснащенность достаточна, то они уменьшаются;

• ожидания фирм по поводу будущих условий предприниматель­ства. Оптимистические настроения сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо, а пессимистические — влево.

МЕХАНИЗМ МУЛЬТИПЛИКАТОРА И АКСЕЛЕРАТОРА

Инвестиции оказывают очень большое влия­ние на объем национального производства. Для того чтобы рассмотреть это влияние, мы остановимся на теории «мультипликационного», т. е. множительного, эффекта. Понятие «мультипликатор» ввел в экономическую теорию в 1931г. английс­кий экономист Р. Кан. Было замечено, что затраты на общественные работы, которые проводились администрацией Ф. Рузвельта в период Великой экономической депрессии, приводят к мультипликационно­му эффекту занятости (возникала первичная, вторичная, третичная занятость и т. д.). Теория мультипликатора была развита Дж. М. Кейнсом в работе «Общая теория занятости, процентами денег». Мультипликатор инвестиций (М_{) — это коэффициент, показывающий, во сколько раз увеличивается национальный доход при увеличении инвестиций:

Рассмотрим действие мультипликатора на следующем примере. Допустим, сделаны дополнительные инвестиции в размере 6000 ден. ед. на покупку рабочей силы. ПСП у нанятых работников равна 2/3, а ПСС — 1/3, т. е. из каждой дополнительной единицы денежного дохода 0,75 ден. ед. потребляется, а 0,25 ден. ед. — сберегается. Тогда из 6000 ден. ед. нанятые работники истратят (т.е. предъявят спрос на товары и услуги) 4000 ден. ед. (6000 • 2/3). Эти деньги получают продавцы, у которых тоже предельная склонность к потреблению равна 2/3, т. е. из полученных 4000 ден. ед. они предъявят спрос на товары и услуги на сумму 2666,6 ден. ед. (4000 • 2/3). Эту сумму получат дру­гие предприниматели, которые в свою очередь истратят 1777,7 ден. ед. (2666 • 2/3) и т. д. Видно, что инвестиции в 6000 ден. ед. вызвали цепную реакцию вторичных, третичных, четвертичных расходов и т. д. Когда расходы приблизятся к нулю, то, сложив их все, получим: 6000 + 4000 + 2666,6 + 1777,7 + ... = 18 000 ден. ед. Можно сделать следую­щий вывод: при первичных инвестициях в 6000 ден. ед. национальный доход вырос на 18 000 ден. ед., т. е. мультипликатор равен 3:

М,= 18 000:6000 = 3.

В экономике используется и другая формула мультипликатора инвестиций:

Зная предельную склонность к потреблению и сбережениям, мож­но вычислить мультипликатор и подсчитать, во сколько раз увели­чится национальный доход под влиянием роста инвестиций. В на­шем примере М = 1 : 1/3 = 3.

С эффектом мультипликатора тесно связано действие эффекта акселератора. Инвестиционный акселератор показывает, насколько вырастут инвестиции в данном году под влиянием увеличения нацио­нального дохода в прошлом году. Инвестиции, которые зависят от ди­намики национального дохода, называются производными инвести­циями. Производные инвестиции вместе с автономными ускоряют эко­номический рост. Это и послужило причиной возникновения понятия «акселератор», или «ускоритель». Исходя из взаимосвязи мультипликатора и акселератора, неокейнсианцами была разработана схема непрерывного динамического экономического роста.

Вопросы для повторения

1. Что представляет собой макроэкономическое равновесие и какие его виды вам известны?

2. Каковы условия макроэкономического равновесия?

3. Что такое совокупный спрос? В чем сущность макроэкономического за­кона спроса? "•

4. Каковы причины, объясняющие нисходящий характер кривой совокуп­ного спроса?

5. Какие неценовые факторы совокупного спроса вы можете назвать?

6. Что такое совокупное предложение? В чем сущность закона совокупно­го предложения?

7. Как трактуется форма кривой совокупного предложения в классичес­кой и кейнсианской школах? *

8. Каковы неценовые факторы совокупного предложения?

9. Опишите макроэкономическое равновесие в модели AD—AS. К чему при­водят сдвиги кривых совокупного спроса и совокупного предложения?

10. Что такое эффект храповика?

11. Какие другие модели макроэкономического равновесия вам известны?

12. Что представляют собой потребление и сбережения? Какова взаимосвязь функций потребления и сбережений?

13. В чем сущность средней и предельной склонности к потреблению и сбе­режениям?

14. Что такое инвестиции? Каковы их источники и направления?

15. В чем заключается парадокс бережливости?

16. От чего зависят инвестиции? Нарисуйте кривую спроса на инвестиции и охарактеризуйте ее.

17. Каковы факторы, приводящие к сдвигу кривой спроса на инвестиции?

18. В чем заключается эффект мультипликатора и акселератора?