претендует теория рефлексивности, в которой в качестве первопричины экономических кризисов, а следовательно и циклов, указываются рефлексивные реакции людей в процессах экономической деятельности, результатом которых становятся стремительный рост и обвал биржевых котировок, бегство банковских капиталов.[132,160]. Полагаем, факторная основа бизнес-цикла не может быть столь однозначной, более значимым, с нашей точки зрения, является разрыв в оборотах между банковским и реальным секторами в экономике, институционально поощряемый развитием дерегулирования и производных ценных бумаг, рефлексивность является следствием системных противоречий, играет роль механизма смены повышательных и понижательных тенденций в цикле.

За чуть более чем вековую историю развития теорий делового цикла было предложено множество самых разнообразных версий. Многообразие теорий и концепций экономической цикличности обусловлено историческими факторами, различиями в точках зрения на природу цикличности, в частности, в отношении содержания порождающих цикл факторов, механизмов формирования и распространения колебаний. Теория бизнес-цикла органично прогрессирует в рамках теории общественно-экономического развития, концепции экономической цикличности далеко перешагнули рамки чисто экономических отношений. Теории делового цикла развиваются в направлении все более пристального внимания к микроэкономическим и эндогенным элементам механизма цикличности, учитывают поведенческие и психологические факторы цикла.

1.4 Основные подходы к объяснению сущности и механизма делового цикла

Широко цитируемым определением экономического цикла является то, что представили А. Бернс и У. К. Митчелл, работая в рамках крупного проекта Национального бюро экономических исследований (NBER), результаты их деятельности были обобщены в монографии «Анализ бизнес-циклов». [177] Это была одна из первых серьезных попыток мониторинга делового цикла и характеристики его механизма. Среднесрочные циклы американские институционалисты назвали «бизнес-циклами» или «деловыми циклами» и дали хрестоматийно известное определение, сопроводив его замечанием о преимущественно случайном характере протекания цикла: «бизнес-циклы – это тип колебаний в совокупной экономической активности наций, организующих

25

свою деятельность преимущественно в форме частного предпринимательства….цикл состоит из периода подъема, наблюдаемого одновременно во многих видах экономической деятельности, который сменяется также общим для всей экономики периодом спада, сокращением производства с последующим оживлением, переходящим в фазу подъема следующего цикла; такая смена фаз цикла является повторяющейся, но не обязательно периодической; продолжительность экономических циклов колеблется от одного года до 10-12 лет, при этом нельзя выделить более короткие циклы сходного типа и равной амплитуды».

Колебания деловой активности проявляются в характере динамики тех или иных макроэкономических переменных. И в этом смысле Бернс и Митчелл различают проциклические переменные, совпадающие в своих тенденциях с тенденциями фаз экономического цикла, противоциклические переменные, обнаруживающие противоположные тенденции, а также ациклические переменные, непосредственно не чувствительные к изменениям в динамике системы. Бернс и Митчелл предложили не только группировку индикаторов, но также в отношении проциклических переменных указали переменные с высокой и низкой согласованностью собственной динамики с циклом. В частности, к переменным с высокой согласованностью были отнесены совокупный выпуск, выпуск по секторам экономики, прибыли, полученные от занятий бизнесом, денежные агрегаты, скорость обращения денег, краткосрочные ставки процента, уровень цен. В качестве показывающих низкую согласованность динамики с бизнес-циклом были названы объемы производства товаров повседневного спроса, производство сельскохозяйственной продукции и добыча природных ресурсов, цены на сельскохозяйственную продукцию и природные ресурсы, а также долгосрочная ставка процента. В группу противоциклических переменных были объединены такие индикаторы, как запасы готовой продукции, запасы факторов производства, уровень безработицы, уровень банкротств. Непосредственно нечувствительным к фазам цикла был назван экспорт США.

Работы Бернса и Митчелла привели к тому, что NBER заняло лидирующие позиции в изучении делового цикла, наблюдения бюро проводились в отношении различных параметров экономического цикла с периодичностью в один месяц. Из многочисленных наблюдений был сделан вывод о том, что деловой цикл не является некоторой регулярной волной деловой активности, смежные и не смежные циклы существенно отличаются между собой продолжительностью.

26

С другой стороны, послевоенные экономические циклы обнаружили ряд объяснимых и вполне объективных закономерностей. Так, на послевоенные периоды приходится наибольший уровень экономического роста, измеряемого показателем прироста ВВП. Послевоенные циклы обнаруживают тенденции сокращения продолжительности, еплоть до 90-х годов, сглаживания непостоянства в росте ВВП, сокращение продолжительности фазы спада и нарастание продолжительности фазы подъема. Уменьшилась и амплитуда колебаний деловой активности, отмечена тенденция сокращения темпов прироста ВВП. Объяснения названным явлениям связывают со стимулами послевоенного роста, эффектами правительственного антициклического регулирования, а также с действием закона падающей отдачи в условиях исчерпания источников индустриального роста.

Объяснение механизма делового цикла Бернсом и Митчеллом опирается на одну из центральных гипотез в исследовании этого феномена. Она состоит в следующем: динамика рядов выпуска и занятости отражает экономический рост, наблюдаемый как возрастающий тренд, являющийся результатом долговременных факторов развития экономической системы – уровня сбережений, прироста трудовых ресурсов, технических сдвигов; цикл деловой активности представляет собой колебания вокруг тренда, временные отклонения от регулярной линии тренда, которые не находятся под влиянием долгосрочных факторов. Подход к объяснению механизма делового цикла, основу которого составляет регулярный, устойчивый характер линии тренда, получил название детерминистского.

Иной подход, импульсно-распространительный, получил большее подтверждение эмпирическими данными. Согласно этому подходу, циклы рассматриваются как следствие случайных воздействий на экономическую систему, «импульсов», которые моделирует в системе отклик, циклический характер которого со временем ослабевает. Основы подобного анализа были заложены известным советским экономистом-математиком Е. И. Слуцким в 1927 году в работе «Накопление случайных причин как источник циклических процессов», изданной Конъюнктурным институтом. Е.И. Слуцкий, анализируя характер циклических процессов, доказал, что сложение случайных причин порождает волнообразные ряды, которые имеют тенденцию имитировать гармонические ряды из относительно небольшого числа синусоид. Режим колебаний выдерживается на нескольких волнах, после чего нарушается и, проходя критическую точку, сменяется другим режимом подобного типа, но с

27

иными параметрами. Термин «импульсно-распространительный» принадлежит норвежскому экономисту Р. Фришу, продолжившему исследования в данной области. [125, с. 560-593]

Импульсы или шоки дифференцируются на три типа. Шоки предложения оказывают влияние на производственную сторону экономической системы. Политические шоки проявляются как следствия решений, принимаемых органами государственного управления в области экономической политики, их воздействие направлено преимущественно на спрос. Шоки в спросе частного сектора проявляются как колебания в потребительских и инвестиционных расходах частного сектора, обусловленные ожиданиями относительно перспектив развития экономической системы. Источником шоков может послужить национальная экономическая система, а также сфера международных отношений.

Интересна проблема распространения циклических колебаний от воздействия первоначального шока. Сторонниками теории рациональных ожиданий на теоретических моделях показано, что возникновение цикличности возможно как в условиях совершенной, так и в условиях несовершенной конкуренции. Также распространение могут получить и совершенно случайные для экономической системы потрясения, в частности, когда речь идет о функционировании независимых финансовых рынков.

Компромиссная точка зрения состоит в том, что среднесрочные колебания происходят как в результате действия постоянных шоков, так и в результате случайных воздействий, линия тренда неустойчива, словами О. Бланхарда и С. Фишера: «… в экономике оба типа колебаний играют важную роль… возникают более сложные представления о колебаниях, когда временные шоки приводят к колебаниям выпуска вокруг стохастического тренда, существенно влияющего на движение реального ВНП».[125, с. 560-593,162]

Одна из удачных попыток сформировать единый подход в объяснении феномена бизнес-цикла, на наш взгляд, принадлежит Э. Хансену.[69, с. 216-221]. Согласно объяснению Э. Хансена, экономическая система является системой с обратной связью и в целом тяготеет к состоянию динамического равновесия. Но отклонение одного из взаимосвязанных факторов, определяющих ее состояние, приводит к стремлению других ее факторов с неким временным лагом прийти к новому состоянию динамического равновесия. Сочетание «отставания и опережения» порождает в экономической системе постоянные колебания вокруг равновесного положения. В объяснении этого механизма колебаний Э. Хансен

28

использует категорию автономных инвестиций, которые зависят не от текущей хозяйственной конъюнктуры, а являются результатом научно-технического прогресса, перемен в предложении труда и вовлечения в оборот новых ресурсов и мощностей. Что касается формирования и распространения колебаний, то по Э. Хансену автономные инвестиции запускают в ход механизм мультипликатора, который вызывает прирост дохода во всех сопряженных отраслях, задавая дополнительный импульс спроса. Общее приращение дохода оказывается более высоким, чем первоначальное приращение автономных инвестиций. Приращение дохода, в свою очередь, может стать источником стимулированных инвестиций, что соответствует эффекту акселератора. Поэтому фаза подъема в экономике объясняется тем, что научно-технический прогресс вызывает некий объем автономных инвестиций, на основе механизма мультипликатора эти инвестиции воплощаются в мультиплицированный прирост национального дохода, а этот прирост, через механизм акселератора, приводит к еще большему приращению стимулированных инвестиций. Этот совокупный механизм Э. Хансен называет сверхкумулятивным процессом, или системой «сверхмультипликатора». Мультипликатор и акселератор составляют, по мнению Э. Хансена, основную структуру завершенной динамической теории, а также позволяют объединить экзогенный фактор автономного инвестирования с эндогенными факторами.

Переход к состоянию спада Э. Хансен объяснил действием двух групп причин. В первой группе причин он указал на исчерпание автономных инвестиций в связи со снижением предельной эффективности капиталовложений, на рост нормы процента на стадии бума, а также на рост цен на инвестиционные товары. Вторая группа причин опирается на основной психологический закон Кейнса: для стадии подъема естественным является снижение склонности к потреблению и рост склонности к сбережению. Остановка роста экономики усиливается не только снижением автономных инвестиций, но и спадом инвестиций, стимулированных действием мультипликатора-акселератора. Начало подъему дает накопление импульсов к автономным инвестициям, главными из которых становятся технические усовершенствования. Наряду с этим на стадии спада предельная склонность к потреблению возрастает, снижается норма процента, цены на капитальные товары; предпосылки роста автономных инвестиций налицо, экономическая система получает мощный импульс к росту. Хансен называл свою теорию цикла интегральной, поскольку он постарался синтезировать в ней все имеющиеся к

29

тому времени достижения экономической мысли. Хансен по сути приходит к выводу о том, что динамичность экономической системы обусловливают циклические колебания. Требования развития и прогресса приводят к росту расходов на инвестирование и их колебаниям, чем предопределяют цикличность. Цикл – это естественное состояние динамической системы, без него ее движение невозможно. Хансен пишет: «Современный анализ обнаруживает, что, пока экономика остается динамической, пока требования роста и прогресса вызывают большие расходы на инвестиции, до тех пор будут действовать могущественные силы, порождающие циклические колебания. Нельзя поэтому рассматривать цикл как патологическое состояние. Он присущ природе современной динамической экономики. «Встроенные» институциональные механизмы могут, конечно, сузить пределы колебаний, но лишь в некоторой мере. Необходима положительная антициклическая программа». [69, с. 306].

Цепь причинно-следственных связей, обусловливающих факторную основу цикла в теории Э. Хансена, выглядит так: научно-технический прогресс – рост автономных инвестиций – рост выпуска – рост стимулированных инвестиций – снижение предельной эффективности капитала и склонности к потреблению – снижение выпуска и т.д. Эта цепь в объяснении бизнес-цикла может быть еще более многозвенной, что для сложной экономической системы вполне объяснимо. В причинно-логическом объяснении Э. Хансена все факторы выражены ясно и связаны логично, исключая один: «требования прогресса и развития». Этот фактор непосредственно связан с поведенческими мотивами индивидов в экономической системе, а точнее с поведенческими мотивами фирм и домохозяйств. Кроме того, в этой теории не выражены случайные факторы, которые играют важную роль в рыночной экономической системе, обладающей известной степенью неопределенности.

Более того, понимание феномена делового цикла как приспособительного механизма достижения равновесия в экономической системе и его трактовка на уровне наблюдаемых колебаний деловой активности нам представляются неполными. Мы полагаем, что для объяснения механизма делового цикла следует в цепочках причинно-следственных связей дифференцировать факторы цикла по трем основным группам: закономерные и случайные; эндогенные и экзогенные; объективные и субъективные. Колебания деловой активности могут быть результатами закономерных и случайных факторов, эндогенные и экзогенных факторов. Очевидна первичность объективных факторов в

30

сравнении с субъективными. Большинство теорий причин деловых циклов построены на том, что колебания деловой активности вызывают колебания общих расходов [84, с. 560–593] Если причиной цикла признается денежнокредитная политика, обусловливающая рост или снижение совокупных расходов, то следует понимать, что это превентивная или реактивная мера субъективного характера, экзогенно заданная по отношению к экономической системе, очевидно, что ее объективным источником является иная причина, эндогенного характера. Поэтому в рамках единой концепции механизма делового цикла основой должен стать синтез названных факторов, вызывающих колебания, распространение которых подчиняется законам импульсного подхода.

В формировании концепции механизма делового цикла большую роль играет равновесный подход. Существование явления равновесия экономической системы до настоящего времени является предметом споров экономистов. Если принять, что теория равновесия относится к «твердому ядру» экономической науки, и представляет собой постулат, не требующий доказательств и опровержений, и понимать равновесие как «универсальный синтез микроэкономических концепций, описывающих поведенческие реакции отдельных субъектов экономического процесса на изменение макропараметров системы»[80, с. 82], то механизму цикла логичнее отвести роль формы, в которой осуществляется экономический прогресс. Рыночной системе характерна устойчивость, являющаяся результатом возвращения системы к устойчивой совокупности элементов и их взаимосвязей, обусловленная высоким уровнем многообразия субъектов, сложностью ее структуры и взаимосвязей. Но эта система обладает динамикой развития, поскольку ее движение сопровождается совершенствованием материальной основы и форм экономических отношений производства-потребления, точка притяжения равновесия является точкой нулевой энергии, в которой нет движения. Для прогрессирования системы с устойчивостью первого рода, которая заключается в том, что при любых начальных условиях все переменные достигают своих равновесных значений в пределе, когда время стремится к бесконечности, устойчивости недостаточно, нужен механизм, обеспечивающий движение в направлении количественных и качественных трансформаций в системе. Отправным элементом механизма среднесрочной экономической цикличности является источник колебаний деловой активности, или факторная основа бизнес-цикла, и у этой основы, как мы отметили выше, должен быть объективный характер.

31