3.7 Анализ показателей финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимо от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива организация по производству строительных материалов в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляют преимущественно на приобретение основных средств, а так же материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующие соотношения:

Оборотные активы Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы (стр.290 < стр. 490 * 2 – стр. 190)

На начало периода: 1126006<3601247 * 2 – 2542070

На конец года: 2321081<3542019 * 2 – 2358230

Условия на начало и конец отчетного периода соблюдаются, следовательно, организация является финансово устойчивой.

Уровень общей финансовой независимости определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявит все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

В анализируемой организации (стр. 490/стр. 300):

На начало периода: 3601247/3668077 = 1

На конец периода: 3542019/4679311 = 0,8

Однако, коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственных оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных актив одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда коэффициент обеспечения собственных источников финансирования больше 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда этот показатель меньше 50%, особенно значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства показывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Показатели финансовой устойчивости

Таблица №11

Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя	Способ расчета						Нормальное ограничение		Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1) (заемный капитал): (собственный капитал)			U1=(стр590+стр690)		Не выше 1.5		Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб вложенных в активы собственных средств
	Н.Г=66829/3601247=0,02 К.Г=1137292/3542019=0,3
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2(собственный капитал –внеоборотные активы) : (оборотные активы)		U2=(стр490-стр190) : стр290				Нижняя граница 0.1; opt U2-0.5		Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
	Н.Г=1059177/1126006=0,9 К.Г=1183789/2321081=0,5
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3(собственный капитал) : (валюта баланса)	U3=стр490 : стр700				0.4<U3 <1.5		Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
	Н.Г=3601247/3668077=1 К.Г=3542019/4679311=0,8
Коэффициент финансирования	U4(собственный капитал) : (заемный капитал)	U4=стр490 : (стр590+стр690)				U4>0.7 Opt.=1.5		Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая -за счет заемных средств
	Н.Г=3601247/66829=53,9 К.Г=3542019/1137292=3,1
Коэффициент финансовой устойчивости	U5(собственный капитал + долгосрочные обязательства) : (валюта баланса)				U5=( стр490+стр590) : стр700	U5>0.6		Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
	Н.Г=3622906/3668077=1 К.Г=4417216/4679311=0,9

Уровень общей финансовой независимости ОАО «Первенец» характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине, U3 отражает степень независимости организации от заёмных источников.

Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

Таблица №12

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонения
1.Коэффициент капитализации (U1)	0,02	0,3	0,28
2.Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	0,9	0,5	-0,4
3.Коэффициент финансовой независимости (U3)	1	0,8	-0,2
4.Коэффициент финансирования (U4)	53,9	3,1	-50,8
5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	1	0,9	-0,1

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ≤1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заёмных средств даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2 > 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Как показывают данные таблицы, у анализируемой организации ОАО «Первенец» этот коэффициент достаточно низок.