Анализ прибыли

Таблица №6

Показатели	Код стр.	Сумма, тыс.руб. 2010 2011	Отклонение (+;-)	Уровень в % 2010 2011	Отклонение (+;-)	Темп роста
1	2	3 4	5	6 7	8	9
Выручка от продажи товаров, продукции	010	3725 186296	182571	100 100	-	4901
Себестоимость	020	(9431) (127202)	117771	253,2 68,3	-184,9	1249
Валовая прибыль	029	(5706) 59094	53388	153,2 31,7	-121,5	936
Коммерческие расходы	030	- (171)	171	- 0,09	0,09	-
Управленческие расходы	040	(26283) (33987)	7704	705,6 18,2	-687,4	29
Прибыль от продажи	050	(31989) 24936	-7053	858,8 13,4	-8454	-22
Проценты полученные	060	23919 8441	-15478	642,1 4,5	-637,6	-65
Проценты уплаченные	070	- (936)	936	- 0,5	0,5	-
Доходы от участия в других предприятиях	080	- -	-	- -	-	-
Прочие операционные доходы	090	42686 92072	49386	1146 49,4	-1096,6	116
Прочие операционные расходы	100	(76712) (192277)	115565	2059 103,2	-1955,8	151
Прочие внереализационные доходы	120	- -	-	- -	-	-
Прочие внереализационные расходы	130	- -	-	- -	-	-
Прибыль (убыток) до налогооблажения	140	(42096) (67764)	25668	1130 36,4	-1093,6	61
Отложенные налоговые активы	141	(53908) 87297	33389	1447 46,9	-1400,1	62
Отложенные налоговые обязательства	142	60017 (78616)	18599	1612 42,2	-1569,8	31
Налог на прибыль	150	- -	-	- -	-	-
Чистая прибыль (убыток)	190 180	(35987) (59227) (144)	23240	966 31,8	-934,2	65
Налоговые обязательства (активы)	200

3.4 Анализ и оценка доходности и рентабельности предприятия оао «Первенец»

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия важную роль играет анализ прибыльности и рентабельности.

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности.

Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным соотношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции:

Р=(П/И)*100,

Где Р - уровень рентабельности, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

И - себестоимость продукции, руб.

Итого:

Ри =(3725/(9431))*100% Не рассчитывается, так как убыток

Рк = (186296/(127202))*100% Не рассчитывается, так как убыток

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф.№2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этого показателя.

Для анализа деятельности предприятия изучается рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств, представленных в таблице №4.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача, которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат.

Прибыль от продаж

Rзатр= затраты на производство*100%

и реализацию продукции

На начало анализируемого периода 2010: (31989/(9431))*100% - убыток

На конец анализируемого периода 2011: (24936/(127202))*100% - убыток

Более информативным является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Рентабельность активов отвечает на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показатели рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом почти (98%) результатом от продажи продукции (робот, услуг).

Выручка от продажи - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется стоимостью имущества:

Rакт = чистая прибыль

средняя стоимость активов*100%

На начало анализируемого периода: (35987/3668077)*100% - убыток

На конец анализируемого период: ((59227)/4679311)*100% - убыток

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте реализации, опережающий увеличение стоимости активов, т. е. ускорения оборачиваемости активов (ресурсоотдача). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста бухгалтерской (до налогооблажения) рентабельности. В данной организации рентабельность активов снизилась вместе со снижением выручки от продаж, а по мере повышения уровня реализации продукции имеется тенденция к повышению рентабельности активов.

У разных предприятий неодинаковые возможности повышения рентабельности продаж и увеличение объема реализации. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и ненадежны в нынешних условия.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг) , необходимость которой определенна путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет устанавливать зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученных от их использования.

Этот показатель зависит от отраслевой специфики предприятия, он может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости, а показатель рентабельности продаж при этом будет высокий. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости может быть в организациях, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги).

Таким образом в зависимости от отраслевой специфики, также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала (стр190 ф№2: стр490 ф№1):

За 2010: (2542070/3601247)*100% - не рассчитывается, убыток

За 2011: (59227/3542019)* 100% = 1,7%

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связанна с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельность организации. Если выбрать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот - небольшая прибыль, это почти нет риска.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражен в денежных единицах разной покупаемой способности. Числитель, т. е. прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период.

Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

Третья особенность капитала связанна с временным аспектом деятельности организации.

Коэффициент чистой рентабельности, влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на основные технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако если расходы в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

По данным таблицы валовая рентабельность (R6) отражает величину валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маркой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности как затрат отдача (R7), которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) для данного предприятия составляет 1% против 1% в прошлом периоде и рентабельности собственного капитала (R5) 1% против 2% в прошлом году.

Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от использования.

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее слабые и сильные стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателем экономической деятельности предприятия в целом является экономическая рентабельность (показатель R4 в таблице), его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов R4 результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а то снижение рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Период окупаемости собственно капитала у данной организации имеет тенденцию к уменьшению (собственный капитал: прибыль от продажи):

На начало периода: 3601247/(31989) – не рассчитывается, убыток

На конец периода: 3542019/24936 = 142 года

Коэффициенты, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Таблица №8

Наименование показателя	Способ расчета		пояснения
1.Рентабельность продаж	R1=(прибыль от продаж : выручка от продаж)*100% Стр050(ф№2): стр010 (ф№2) R1н=((31989/3725)*100% - не рассчитывается R1к=(24936/186296)*100%	R1н= убыток R1к=13%	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2.Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	R2=(прибыль до налогообложения : выручка от продаж)*100% Стр140(ф№2):стр010(ф№2) R2н=((42096/3725)*100% - не рассчитывается R2к=((67764/186296)*100%-не рассчитывается	R2н=убыток R2к=убыток	Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3.Чистая рентабельность	R3=(чистая прибыль : выручка от продаж)*100% Стр190(ф№2):стр010(ф№2) R3н=((35987/3725)*100%-не рассчитывается R3к=((59227/186296)*100%-не рассчитывается	R3н=убыток R3к=убыток	показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4.Экономическая рентабельность	R 4=(чистая прибыль : средняя стоимость имущества)*100% Стр190(ф№2):стр300(ф№1) R4н=((35987/3668077)*100%-не рассчитывается R4к=((59227/4679311)*100%-не рассчитывается	R4н=убыток R4к=убыток	Показывает эффективность использования всего имущества организации
5.Рентабельность собственного капитала	R5=(чистая прибыль : средняя стоимость собственного капитала)*100% Стр190(ф№2):стр490(ф№1) R5н=((35987/3601247)*100%-убыток R5к=((59227/3542019)*100%-убыток	R5н=убыток R5к=убыток	Показывает эффективность использования собственного капитала.
6.Валовая рентабельность	R6=(прибыль валовая : выручка от продаж)*100% Стр029(ф№2):стр010(ф№2) R6н=((5706/3725)*100%-не рассчитывается R6к=(59094/186296)*100%	R6н=убыток R6к=31,7%	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
7.Затратоотдача	R7=(прибыль от продаж : затраты на производство и реализацию продукции по ф№2)*100% Стр050(ф№2):стр020+стр030+стр040(ф№2) R7н=((31989/(9431+26283))*100%-убыток R7к= (24936/(127202+171+33987))*100%	R7н=убыток R7к=15%	Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тысячу затрат
8.Рентабельность перманентного капитала	R8=(чистая прибыль : средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств)*100% Стр190(ф№2):стр490+590(ф№1) R8н=((35987/3601247+21659)*100% R8к=((59227/3542019+875197)*100%	R8н=убыток R8к=убыток	Показывает эффективность использования капитала, вложенного на деятельность организации на длительный срок
9.Коэффициент устойчивости экономического роста	R9=чистая прибыль – дивиденды :средняя стоимость собственного капитала) Стр190(ф№2)-дивиденты: стр490(ф№1) R9н=(35987)/3601247-не рассчитывается R9к=(59227)/3542019-не рассчитывается	R9н=убыток R9к=убыток	Показывает, какими темпами увеличивается капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности