Тема 6. Моделювання зміни вартості банку

Класифікація фінансових чинників вартості. Чинники 1 рівня: 1А -показники, що відображають стратегічну ефективність компанії: 1Б - ефективність операційної діяльності, 1В - ефективність інвестиційної та фінансової діяльності). Чинники 2-го рівня: 2А - обсяг наданих послуг і вартість; обсяг і частка витрат; продуктивність; 2Б – обсяг і рентабельність інвестицій у виробництво; обсяг і рентабельність інвестицій у злиття і поглинання; обсяг і рентабельність інвестицій у розвиток і технології; обсяг і рентабельність інвестицій у бренд; 2В – ліквідність; процентна ставка по кредитах; фінансовий важіль; податкова ставка.

Розрахунок коефіцієнтів чутливості прибутку. Чутливість прибутку до вартості. Чутливість прибутку до собівартості. Чутливість прибутку до обсягу наданих послуг.

Стратегічна ефективність компанії. Показники на основі економічного прибутку, які найбільшою мірою корелюють з ринковою оцінкою вартості і можуть бути використані в оперативному управлінні компанією. Економічна додана вартість (EVA - Economic Value Added) та сутність даного показника.

Результати основної діяльності компанії щодо збільшення продажів, зниження витрат або підвищення продуктивності (ефективність операційної діяльності).

Ефективність інвестиційних проектів, що здійснюються компанією і пов’язані з інвестуванням грошових коштів (не менше наперед обумовленої суми) в реальні активи на термін понад 1 рік (ефективність інвестиційної діяльності).

Ефективність залучення різних джерел фінансування компанії, розміщення вільних грошових коштів на фондовому ринку і управління обіговим капіталом (ефективність фінансової діяльності.я фінансових чинників вартості:

Критерії ранжування фінансових чинників вартості банку: стратегія і життєвий цикл компанії; чутливість результуючого фінансового показника, наприклад EVA, до різних фінансових чинників вартості; потенціал поліпшення показників; волатильність (мінливість) показників.

Побудова факторної моделі зміни вартості банку. Оцінка вартості банків у взаємодії з чинниками, які суттєво впливають на результативні показники діяльності банку. Підхід до оцінки вартості ще не проданих комерційних банків, який передбачає вплив певного коефіцієнта (P/S – відношення між капіталізацією і виручкою, P/B – відношення ринкової і балансової вартості, A/P – відношення активів і капіталізації). Недоліки даної моделі.

Побудова факторної моделі зміни вартості банку з використанням пакета Microsoft Excel. Вплив прибутковості капіталу, дохідності акти­вів та обсягу витрат на одиницю зобов’язань на ринкову вартість банків, дані купівлі-продажу яких відомі. Вплив капіталу, акти­вів та прибутку на формування і зростання ринкової вартості банку за допомо­гою методів регресійного аналізу.

Факторна модель залежності вартості проданого банку від капіталу, активів та фінансових результатів. Якісна оцінка результатів моделювання.

4. Плани занять

4.1. Плани лекцій

Лекція № 1 (2 год.)

1. Базові елементи системи оцінки вартості підприємства

2. Класифікація об’єктів і суб’єктів оцінки згідно з національними

стандартами.

3. Принципи оцінки вартості підприємства.

4. Класифікації видів вартості на основі Національних стандартів оцінки України та її відповідність Міжнародним, Європейським та Американським стандартам оцінки.

Лекція № 2 (2 год.)

1. Дерево цілей оцінки вартості банку

2. Поняття ринкової вартості банку і критерії «ринковості оцінки» Поняття і сутність оцінки вартості банку.

3. Особливості ринкової оцінки вартості банку порівняно з оцінкою ринкової вартості підприємства.

4. Етапи оцінки вартості банку.

Лекція № 3 (4 год.)

1. Систематизація методів оцінки вартості банку.

2. Методи оцінки вартості банку у рамках витратного підходу.

3. Порівняльний підхід до оцінки вартості банку і методи його реалізації

4. Дохідний підхід до оцінки вартості банку, обґрунтованість його використання.

5. Методи оцінки вартості банку у рамках дохідного підходу.

6. Модель грошового потоку банку та її складові.

7. Етапи оцінки вартості банку.

Лекція № 4 (2 год.)

1. Фінансова модель управління компанією на основі оцінок зростання її вартості (value-based management, VBM).

2. Ключові чинники ефективного управління на основі вартості.

3. Сутність і зміст системи управління вартістю банку.

4. Складові системи управління вартістю банку.

Лекція № 5 (2 год.)

1. Необхідність і об’єкти управління власним капіталом банку.

2. Система показників оцінки ефективності управління власним капіталом банку.

3. Визначення економічної рентабельності банку.

Лекція № 6 (6 год.)

1. Класифікація фінансових чинників вартості.

2. Розрахунок коефіцієнтів чутливості прибутку.

3. Економічна додана вартість (EVA - Economic Value Added) та сутність даного показника.

4. Ефективність операційної діяльності.

5. Ефективність інвестиційної діяльності.

6. Ефективність фінансової діяльності.

7. Критерії ранжування фінансових чинників вартості банку.

8. Факторна модель зміни вартості ще не проданого банку. Недоліки даної моделі.

9. Побудова факторної моделі зміни вартості банку згідно з даними купівлі-продажу з використанням пакета Microsoft Excel.

10. Факторна модель залежності вартості проданого банку від капіталу, активів та фінансових результатів. Якісна оцінка результатів моделювання.