20. Факторный анализ рентабельности собственного капитала (задача)

Рентабельность — это степень доходности, выгодности, прибыльно­сти бизнеса.

Показатели рента­бельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соот­ношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ре­сурсами.

С помощью факторного анализа рентабельности собственного капитала можно охарактеризовать эффективность использования собственного капитала предприятия, а также определить какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала.

Для определения влияния факторов на рентабельность собственного капитала используется следующая трехфакторная модель:

где К_ф.з. - коэффициент финансовой зависимости.

И_Р = ВБ - ДЗ

Таким образом, на R_СК влияют следующие факторы:

1. Изменение ресурсоотдачи (фондоотдачи);

2. Изменение рентабельности продаж;

3. Изменение структуры вложенного в фирму капитала.

Влияние каждого фактора на R_СК будем определять методом цепных подстановок.

1. Найдем абсолютное изменение R_СК:

2. Найдем влияние изменения фондоотдачи имущества на изменение R_СК:

3. Найдем влияние изменения рентабельности продукции на изменение R_СК:

4. Найдем влияние изменения коэффициента финансовой зависимости на изменение R_СК:

Далее сделаем проверку:

21. Анализ структуры и динамики собственных источников предприятия (задача)

Собственный капитал – отражен в 3 разделе баланса «Капитал и резервы».

Общая сумма собственного капитала отражена в стр 490 и складывается из:

- Уставный капитал;

- Добавочный капитал;

- Резервный капитал;

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

При определении величины собственного капитала статьи убытков вычитаются из общей суммы статей собственного капитала.

Доля собственного капитала в составе источников формирования имущества предприятия должна составлять не менее 50%.

Предприятия с высокой долей СК считаются наиболее состоятельными и надеж­ными с точки зрения финансовой устойчивости.

Однако высокая доля СК не всегда свидетельствует о стабильной устойчивости предприятия. Ее необходимо анализировать в зависимости от структуры собственных источников.

Если структура СК рациональна, то высокая доля СК в валюте баланса действительно показатель финансовой устойчивости. Если же структура СК не рациональна, то высокая доля его в валюте баланса не означает стабильности финансового состояния предприятия.

Структура СК считается рациональной в том случае, если в составе собственных источников наибольший удельный вес занимают статьи, характеризующие распределение чистой прибыли предприятия, т. е. эффективность его работы. А именно ЧП должна быть > 50%, если не так, то структура собственных источников нерациональна.

Это следующие статьи:

- резервный капитал;

- добавочный капитал;

- нераспределенная прибыль.

Если в структуре СК наибольшая доля принадлежит добавочному капиталу, то это означает, что предприятие испытывает серьезный недостаток собственных источников для формирования своего имущества, особенно, оборотных активов, дефицит собственного оборотного капитала, а, следовательно, вынуждено прибегать к значительному заимствованию или накоплению долгов. Такая структура СК является нерациональной. ...

Затем необходимо более подробно изучить статьи СК, используя при этом данные синтетического и аналитического учета по счетам учета капитала и резервов.

Строим таблицу ГА и ВА.

Добавочный капитал состоит из следующих статей:

1) Нераспределенная прибыль, направленная на капитальные вложения;

2) Сумма дооценки внеоборотных активов;

3) Эмиссионный доход;

4) сумма ассигнований из бюджета, использованная на финансирование капитальных вложений

5) стоимость безвозмездно полученного имущества

Уставный капитал - зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала. Уставный капитал относится к наиболее устойчивой части СК, и поэтому его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года.