32.Участники рынка ценных бумаг

Участники РЦБ:

Эмитенты- лица, выпускающие ц/б для привлечения чужых денег в целях собственного развития. Ими могут быть:

- Органы гос власти ( могут выпускать только долговые ц.б., если дефицит бюджета);

- Юр.лицо (могут выпускать любые виды).

Выпуская долевые бумаги юр лица формируют свой УК (АО выпускает акции ,ООО- паи)

Инвесторы- ими могут быть: -юр.(есть чистая приб.) и физ.(сбереж.) лица, государство (профицит)

С точки зрения того, чьи деньги вкладывает инвестор в ц.б:

1.институциональные –направляются на покупку ц/б чужие деньги (привлеченные).К ним относятся :

-ком. банки

-страховые компании,

-пенсионные фонды,

-инвестиционные фонды,

-банки.

2.индивидуальные - направляют на покупку только свои средства. Поэтому вся прибыль принадлежит им.

С точки зрения цели делятся на:

- стратегические ставят своей целью не получение прибыли от владения ц/б, а возможность воздействия функционирования предприятия (только обыкновенные акции).

- портфельные – цель получения дохода от владения ц/б (привилегированные акции).

3. В зависимости от доли, кот владеет инвестор:

- миноритарии- владеют не существенной долей в УК, не дающей возможности оказывать влияние на управление.

- мажоритарии – обладают существенной долей.

Профессиональные участники- те структуры, с помощью кот функционирует РЦБ.

А)Торговые посредники – дилеры, брокеры, управляющие;

Б) Биржевой рынок;

В) Внебиржевой рынок ;

Г) Реестродержатели (регистраторы);

Д) Депозитарии.

Брокеры – те структуры, кот покупают/ продают ц/б для клиента по его поручению и за его деньги. Доход брокера- комиссионный доход от каджой сделки.

Дилеры – они покупают и продают ц/б для себя за счет тех денег, кот находятся в их распоряжении. Доход – это все 3 вида дохода по ц/б.

Управляющие – те структуры, кот управляют ценными пакетами ц/б, то есть это означает сохранение или увеличение стоимости пакета, за это они получают комиссионный %.

Регистраторы – ведут список акционеров для АО, т к сами АО не могут это делать.

Депозитарии – это хранилища сертификатов ц/б; ведение учета по счетам ДЕПО.

Биржи – организаторы торговли ц/б.

Государство (как регулятор рынка)

Торговля цб. Может осуществляться на биржевых и на внебиржевых рынках.

Наиболее развитым является биржевой рынок. Он характеризуется большими оборотами, которые позволяют создать высокоэффективную инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки и уменьшить удельные накладные расходы. Платой за это является строгая стандартизация сделки, жесткие ограничения на деятельность участников рынка, повышенные обязательства в отношении поддержания ликвидности и надежности.

Внебиржевой рынок - в случае, когда сделки небольшие, до сих пор оказывается невыгодно исполнять их через крупные специализированные торговые системы. В таком случае покупатель идет непосредственно к дилеру и покупает бумаги прямо у него. Это особый сегмент рынка ценных бумаг, отличающийся от биржевого рынка по многим параметрам. Он называется розничным (внебиржевым) рынком (ОТС - market от английского Over the Counter - торговля из-за прилавка).