28. Роль финансового планирования и прогнозирования в реализации финансовой политики предприятия.

Планирование – один из основных компонентов внутрифирменного управления на базе концепции, определяющей общие цели фирмы приоритеты в распределении ресурсов, главные направления развития инвестиционной деятельности. Планирование это непрерывный итерационный процесс, техническую основу которого составляют современные программные продукты (пакеты прикладных программ, предназначенные для разработки бизнес-плана развития фирмы и осуществления мониторинга ее производственно-хозяйственной и сбытовой деятельности).

Благодаря реализации на фирме системы планирования уточняется субъективное представление высшего менеджмента о положении фирмы относительно желаемого будущего экономического и финансового ее состояния.

ФИН. ПОЛИТИКА - используется для решения финансовых задач, стоящих перед предприятием. В процессе ее выработки обеспечиваются матер. условия для выполнения этих задач.

Финансовое планирование – процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.

Основные задачи ФП:

• Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной и инвестиционной, финансовой деятельности предприятия;

• Определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования;

• Выявление внутрихозяйственных резервов, увеличение прибыли за счет экономного использования денежных средств;

• Установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, обслуживающими банками и контрагентами;

• Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

• Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Значение финансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:

1. облекает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

2. устанавливает стандарты для организации финансовой информации;

3. определяет приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;

4. в части оперативного финансового планирования дает очень полезную информацию для разработки и корректировки обще фирменной стратегии.

ФП включает в себя следующие этапы:

1. анализ финансовой ситуации (анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли. Проведенный анализ дает возможность оценить финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы, стоящие перед ним.)

2. разработка общей финансовой стратегии предприятия (разработка финансовой стратегии, финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия, на этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в бизнес-план в том случае, если он разрабатывается на предприятии);

3. составление текущих финансовых планов (уточнение и конкретизация основных показателей прогнозных финансовых документов путем составления текущих финансовых планов).

4. корректировка, увязка и конкретизация финансового плана (состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми предприятием);

5. осуществление оперативно-финансового планирования;

6. выполнение финансового плана (осуществление текущей производственной, финансовой и прочей деятельности предприятия, определяющей конечные финансовые результаты деятельности в целом);

7. анализ и контроль выполнения плана (определение фактических конечных финансовых показателей деятельности, сопоставление с запланированными показателями, выявление причин и следствий отклонения от плановых показателей, разработка мер по устранению негативных явлений).

Сущ. 4 метода планирования:

• 1. Экстраполяция - фин. показатели определ. на основе выявления их динамики

• 2. Нормативный - по определ. нормам

• 3. Математич. моделирование - перенос построенной модели процесса в фин. область

• 4. Балансовый - применяется для согласования направлений использования фин.

• ресурсов с источниками их формирования.

Все подсистемы ФП на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходный этап планирования – прогнозирование основных направлений финансовой деятельности, осуществляемая в процессе перспективного планирования, которая определяет задачи и параметры текущего ФП. База для разработки оперативных финансовых планов формируется на стадии текущего финансового планирования.

Перспективное финансовое планирование.

Охватывает в современных условиях период от одного до трех (редко) 5 лет. ПФ включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирования его финансовой деятельности. Финансовая стратегия – это определение долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Текущее финансовое планирование (ТФП).

Система текущего планирования финансовой деятельности основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид планирования заключается в разработке конкретных текущих финансовых планов, которые дают возможности предприятию определить платежеспособность, а также определить структуру активов и пассивов предприятия на конец планируемого периода. В результате осуществления ТФП разрабатываются три основных документа:

• план движения денежных средств;

• план отчета о прибыли и убытках;

• план бухгалтерского баланса.

Этапы тек-го ФП: 1. Тек-е ФП начин-ся с составления прогноза объема продаж в ден-ом выражении (выручки). Составляется на 3 года с разбивкой по годам, годовой прогноз разбив-ся на кварталы и месяцы.

№	Показатели	2006	2007
			1 кв.	2кв.	3кв.	4кв.
1.	Объем продаж в натур-ом выражении
2.	Цена за ед. продаж
3.	Объем реализ-и в ден-ом выраж-ии

2. – составл-ся прогноз затрат на пр-во и реализ-ю прод-ии. Он составл-ся на основе планового прогноза реализ-ии, норм и нормативов затрат, прогнозир-ия уровня оплаты труда, а также цен на прочие рес-сы. На основе полученных данных составляется плановый отчет о прибылях и убытках, далее составл-ся прогноз движения ден-ых ср-в в укрупненной форме.

№	Показатели	2006	2007
			1 кв.	2кв.	3кв.	4кв.
1. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4.	Источники ден-ых ср-в, в т.ч.: Д от тек-ей деят-ти, включая амортизацию. Эмиссия ц/б Банковский займ Прочие поступления
2. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5.	Использ-е ден-ых ср-в, в т.ч.: Увелич-е товарно-материальных запасов Увелич-е основного капитала з/пл Др. издержки Прочие платежи, включая налоги, % и ссуды.

3. – составление планового баланса А и П на конец планируемого периода. Для определ-я изменений в статьях баланса испол-ся информ-ия отчета о прибылях и убытках (ОПУ) и отчета о движении ден-ых ср-в (ОДДС), Сальдо на кон.периода = сальдо на нач.периода+начисление (из ОПУ)+поступления (из ОДДС)- выплаты (ОДДС).

Оперативное финансовое планирование.

В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляется за счет заработанных предпринимателем средств, что требует эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия. Оперативное финансовое планирование включает составление и использование платежного календаря, кассового плана, а также расчет потребности в краткосрочном кредите.

Оперативные (менее года) - Оперативное финансовое планирование заключается в разработке платежного календаря, детализирующего на квартал или месяц текущий финансовый план. Платежный календарь помогает поддерживать платежеспособность предприятия, вовремя привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия разрыва во времени поступлений и перечислений средств. Структура (схема) платежного календаря аналогична текущему финансовому плану, но отражает ежедневное движение средств в балансе доходов и расходов предприятия. Иформац-ая база: план реализ-ии прод-ии, смета затрат пр-ва, план капитальных вложений, договора, вн приказы, график выплат и з/пл, счета-фактуры, сроки платежей в бюджетные и внебюджетные фонды.

Этапы составления платежного календаря: 1. Выбор периода планир-ия (месяц или квартал). 2. Определ-е объема возможных ден-ых поступлений (доходы от реализ-ии, прочие Д). 3. Опред-ие объема денеж-ых поступлений. 4. Определ-е ден-го сальдо. 5. Подведение итогов (будет ли у предприятия излишек или недостаток ден-ых ср-в):

1-ый вар-т: превышение расходов над доходами – недостат-ть собст-ых возмож-ей для покрытия расходов и может явл-ся признаком ухудшения финн-го состояния. В этом случае возможно: 1. Перенести часть непервоочередных расходов на след.календарный период. 2 . по возмож-ти увел-ть отгрузку и реализ-ию прод-ии. 3. Привлеч краткосрочный кредит.

2-ой вар-т: превыш-е планируемых доходов над расходами. Т. о. формир-ся излишек ден-ых ср-в, кот-ый для повыш-я прибыли м.б. инвестирован в краткосрочные ц/б.

3-ий вар-т: поанируемые Д равны Р.

Примерная форма платежного календаря:

Показатели	январь	февраль	март
1. Начальное сальдо (разница м/у Д и Р на нач.года)
2. Поступление ср-в, в т.ч.: 2.1. выручка от реализ-ии в наличной форме 2.2. погашение ДЗ 2.3. аванс 2.4. поступления от реализ-ии имущ-ва. 2.5. прочие ден-ые поступления
Итого поступлений ден-ых ср-в
3. Расходы ср-в, в т.ч.: 3.1. оплата поставщиком за наличные ср-ва 3.2. погашение КЗ 3.3. оплата труда персонала 3.4. коммерческие расходы 3.5. управленческие расходы 3.6. налоги, сборы 3.7. авансы поставщикам 3.8. выплата %, дивидендов 3.9. прочие расходы
Итого Р
4. сальдо за период
5. конечное сальдо
6. излишек или недостаток ден-ых ср-в (с учетом минимально допустимого сальдо)

Кассовый план предприятия – явл-ся завершающим этапом операт-го ФП и представляет собой план оборота наличных ден-ых ср-в, т.е. он отражает поступления и выплату наличных денег ч/з кассу. Он необходим для банков.

Под прогнозированием финансового состояния предприятия принимают предвидение объема и размещения финансовых ресурсов предприятия на определенный срок наперед путем изучения динамики его развития как субъекта хозяйственной деятельности на фоне реальной экономической жизни общества. Цель финансового прогнозирования – разработка и обоснование основных параметров (прогнозов) финансовго развития. Бывают: 1. Краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (1-3) и долгосрочными (свыше 3 лет). Объектом служит – финансовые потоки, фонды и финансовые отношения.

В зависимости от срока такого предвидения можно выделить краткосрочное (1год), среднесрочное (1-2 года), долгосрочное (боле 2 лет) прогнозирование финансового состояния предприятия. Объектом прогнозирования должен быть объем финансовых ресурсов, который поступит в распоряжение предприятия за период относительно которого составляется прогноз. Такими ресурсами являются прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты всех налогов и обязательных платежей, а также амортизационные отчисления, которые возмещаются за счет цены на продукцию. Условно сумму чистой прибыли и амортизация в составе выручки от реализации называют чистой выручкой, именно от ее величины зависят возможности предприятия увеличить свои денежные средства, т.к. остальные части выручки пойдут на различные платежи в соответствии со своим назначением.

Зная в большей или меньшей степени объем своих собственных финансовых ресурсов, которые поступят в будущем периоде можно сделать прогноз их размещения в активы предприятия, в расчете на сохранения уже достигнутого уровня ликвидности и платежеспособности (если они удовлетворительны), или на улучшение характеризующих их показателей. Это достигается путем разработки прогнозных балансов доходов и расходов и прогнозных сальдовых бухгалтерских балансов, где в частности должны быть учтены все резервы мобилизации финансовых ресурсов, вложенных в нерациональные затраты (речь идет, например, о реализации лишнего для предприятия оборудования, привлечения в производство сверхнормативных запасов сырья и материалов, удержание дебиторской задолженности и т.д.). Эти расчеты должны также предусмотреть все дополнительные затраты связанные, с капиталовложениями, приростом норматива оборотных средств, другими потребителями предприятия на прогнозный период. Балансирующими статьями таких прогнозных расчетов могут быть выпуск облигаций или других ценных бумаг, привлечение банковских кредитов, а в акционерных обществах – еще и дополнительная эмиссия акций. Готовится к привлечению дополнительных финансовых ресурсов через эти каналы предприятия должно заранее, поэтому прогнозирование финансового состояния предприятия является необходимым элементом финансовой работы.

Прогнозирование финансового потенциала предприятия.

Главной задачей управления финансовым потенциалом предприятия является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата, для этого предприятия должно иметь правильно составленный план финансовой деятельности.

Финансовое прогнозирование финансового потенциала предприятия – это формирование системы финансовых возможностей и выбор наиболее эффективных путей их оптимизации. В рамках финансового прогнозирования разрабатывается общая концепция финансового развития и финансовая политика предприятия по отдельным аспектам деятельности.

К сожалению, финансовое прогнозирование не может быть проведено с большой точностью, т.к.: множество факторов в прогнозируемом периоде могут повлечь за собой несоответствие между действительностью и прогнозом. Однако возможность ошибки не должна является той причиной, которая может привести к отказу от использования прогнозирования.

Процесс прогнозирования финансового потенциала можно сосредоточить на трех аспектах:

• прогнозирование ресурсной базы предприятия (трудовые, финансовые, материальные);

• прогнозирование финансовой ситуации (оценка финансового равновесия):

• прогнозирование финансовой политики.

Для обеспечения надежности прогнозирования финансового потенциала, необходимо использовать достаточно полную по объему, содержанию и структуре информацию, высокий уровень достоверности этой информации и возможность сопоставления информации во времени по количественными и качественными показателям.

В условиях построения рыночных отношений процессу анализа финансового потенциала должен предшествовать глубокий финансовый анализ функционирования предприятия по следующим финансовым вопросам анализ финансового состояния и определение финансовых возможностей предприятия. Основные тенденции динамики финансового состояния и итогов деятельности предприятия могут прогнозироваться с определенной степени точности путем сочетания формализованных и неформализованных средств.

Процесс прогнозирования финансового потенциала начинается с прогнозирования объема производства и реализации продукции, после чего прогнозируют финансовые результаты движения наличности и отчетности. Определение будущего объема производства и реализации продукции является входной точкой и необходимым элементом установления взаимосвязи между возможностями развития предприятия, потребностями в инвестициях и финансовых ресурсов.

Реализация любого стратегического прогноза нуждается в первую очередь в эффективном финансировании, которое предусматривает как мобилизацию внутренних финансовых возможностей, так и привлечение внешних ресурсов.

Основные стратегические направления развития предприятия: инновационное, маркетинговое, организационное, сбытовое формируются с учетом конкретных финансовых возможностей и финансовых перспектив.

Специфика прогнозирования финансового потенциала состоит в том, что предприятия выделяется взаимозависимостью и определенной степенью инертности. Последнее характеризует зависимость значения любого показателя в данный момент от состояния этого же показателя за предыдущий период, но в то же время не допустимо абстрагирования от влияния различного рода факторов. При этом прогнозное значение включает в себя реализацию четко детерминированной факторной модели, которая связывает результат с фактором, который на него повлиял.

Исходя из этого финансовое прогнозирование должно ставить задачу построения модели оптимизации стратегии по управлению финансовым потенциалом предприятия с исследованием факторов, которые оказывают ощутимое влияние на него. С этой целью разработан алгоритм финансовой стратегии оптимизации финансовых возможностей предприятия.

Привлекательность этого алгоритма состоит в том, что с его помощью можно оптимизировать финансовый потенциал предприятия и достигнуть максимума преимуществ в рыночных условиях при минимуме затрат, а также обеспечить соответствующее финансирование для получения максимальной прибыли.

Основными задачами финансового прогнозирования являются установление объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источников их формирования и путей наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности. В мировой практике для прогнозирования устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, определения риска банкротства используются различные экономико-математические методы. В нашей стране для прогнозирования возможного банкротства предприятий предусматривается двухфакторная система. Целью проведения анализа является обоснование решения о признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия - неплатежеспособным. Неудовлетворительная структура баланса характеризуется таким состоянием имущества и долговых прав предприятия-должника, при котором в связи с недостаточной степенью ликвидности его активов не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед банками, поставщиками и кредиторами.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одной из ситуаций:

1) коэффициент текущей ликвидности (покрытия) на конец отчетного периода имеет значение менее 200 %;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствам на конец отчетного периода имеет значение менее 10%.

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы роста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам: 1)к продаже части недвижимого имущества; 2) к увеличению уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций; 3) к получению долгосрочных ссуд или займа на дополнение оборотных средств; 4) к целевому финансированию и поступлению средств из бюджета, из отраслевых внебюджетных фондов.

К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других актиBOB) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам). Внешняя задолженность предприятия определяется по данным II и III разделов пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие является платежеспособным. Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться нереализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

Отличие финансового прогнозирования от финансового планирования заключается в том, что при прогнозировании оцениваются возможные будущие финансовые последствия принимаемых решений и внешних факторов, а при планировании фиксируются финансовые показатели, которые корпорация стремится получить в будущем.

В системе экономического регулирования деятельности компании одно из ключевых мест занимает финансовое планирование, реализуемое на основе планирования производства и реализации, а также контроля за расходованием средств. Финансовый план - это документ, характеризующий достижение финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы.