Информационные технологии экономического анализа - Соколова Г.Н

ответственность за правильность проведенных расчетов прини­ мает организация, имеющая лицензию на осуществление оце­ ночной деятельности.

Возможности учета по справедливой стоимости нематери­ альных активов рассмотрены МСФО 38 («Intangible Assets»), введенном в действие для финансовой отчетности, охваты­ вающей периоды, начиная с и после О).07.1999 г. В этом стан­ дарте учет нематериальных активов по справедливой стоимоети также допускается как альтернативный метод учета. В отличие от рассмотренных выше методов определения спра­ ведливой стоимости иных видов активов в случае с нематери­ альными активами под справедливой стоимостью однозначно понимается их рыночная стоимость, т.е. стоимость, склады­ вающаяся на активном рынке. Таким образом, при отсутствии активного рынка справедливая стоимость нематериальных ак­ тивов не может быть определена. И понятие справедливой стоимости нематериальных активов абсолютно идентично по­ нятию их рыночной стоимости, что существенно упрощает ра­ боту бухгалтера или аналитика.

Примером нематериальных активов, для которых может существовать активный рынок, является программное обеспе­ чение. Если активный рынок для аналогичных нематериальных активов перестает существовать, то справедливая стоимость этого актива не может быть определена. В такой ситуации объ­ ект нематериальных активов учитывается по амортизирован­ ным затратам за вычетом убытков, связанных с его обесцене­ нием.

Несмотря на то, что оценка по справедливой стоимости при­ знана МСФО в качестве наиболее объективной и надежной, а также рекомендована для многих категорий актива, в РФ оценка активов производится на основе фактических затрат, связанных с приобретением этого актива, т.е. на основе их первоначальной стоимости (historical cost).

Так, нормативными документами по бухгалтерскому учету в РФ предписано, что «оценка имущества, приобретенного за пла­ ту, осуществляется путем суммирования фактически произве-

131

денных расходов на его покупку; имущества, полученного без­ возмездно, — по рыночной стоимости на дату оприходования; имущества, произведенного в самой организации, — по стоимо­ сти его изготовления».' При этом «в состав фактически произ­ веденных затрат включаются, в частности, затраты на приобре­ тение самого объекта имущества, уплачиваемые проценты по предоставленному при приобретении коммерческому кредиту, наценки (надбавки), комиссионные вознаграждения (стоимость услуг), уплачиваемые снабженческим, внешнеэкономическим И' иным организациям, таможенные пошлины и иные платежи, за­ траты на транспортировку, хранение и доставку, осуществляе­ мые силами сторонних организаций»." Таким образом, в качест­ ве основной оценки имущества и обязательств российских предприятий утверждена первоначальная стоимость. В силу это­ го в финансовой отчетности активы и пассивы показывают по книжной (бухгалтерской) стоимости, которая, во-первых, в аб­ солютном большинстве случаев не соответствует реальной ры­ ночной цене, а во-вторых, существенно зависит от выбранного варианта их оценки в бухгалтерском учете.

Следует отметить, что целесообразность применения оценки по первоначальной стоимости может не вызывать существенных возражений и сомнений относительно правомерности ее исполь­ зования при отсутствии значительных изменений цен на товары и услуги. Однако, к сожалению, такая экономическая ситуация не является типичной для экономической жизни современной России. В этих условиях формирование показателей бухгалтер­ ской отчетности на основе оценки по первоначальной стоимости существенно влияет на обоснованность оценки и анализа фи­ нансового состояния организации и финансовых результатов ее деятельности.

'Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ.

—Статья 11 «Оценка имущества и обязательств».

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утверждено Приказом Минфина РФ от 29.07.1998 г. № 34н. — Статья 23.

132

Представляется возможным выделить следующие основные искажающие воздействия использования принципа оценки по первоначальной стоимости на стоимостную оценку показателей финансовой отчетности.

Во-первых, в условиях роста цен отражение в бухгалтерском балансе активов по первоначальной стоимости приводит к за­ нижению реальной стоимости имущества компании. Это несо­ мненно оказывает влияние на достоверность выводов анализа истинных возможностей хозяйствующего субъекта в получении доходов. Кроме того, разрыв в оценках между реальной и бух­ галтерской стоимостью имущества возрастает по мере умень­ шения оборачиваемости активов.

Во-вторых, инфляция действует как своеобразный «налог» на остатки денежных средств предприятия в национальной ва­ люте, вызывая убытки по денежным активам. Инфляция при­ водит к значительным изменениям стоимости других активов и пассивов. Игнорирование влияния инфляционных процессов на оценку активов и пассивов предприятия неминуемо приводит к искажению достоверности информации финансовой отчетно­ сти, неправомерным результатам и выводам анализа динамики ее показателей. Искажаются как абсолютная величина, так и структура средств организации. Таким образом, рост цен влия­ ет на уровень сопоставимости не только абсолютных, но и от­ носительных показателей динамики и структуры бухгалтерско­ го баланса, что в итоге приводит к невозможности объективного анализа тенденций и динамики развития хозяй­ ствующего субъекта.

В-третьих, в результате учета по ценам приобретения в усло­ виях роста цен завышаются результаты финансовохозяйственной деятельности организации. По своей сути, дан­ ный факт также связан с занижением реальной стоимости вне­ оборотных и оборотных активов. Списание их первоначальной стоимости (в условиях инфляции — стоимости, заниженной по сравнению с реальной, текущей) через механизм амортизацион­ ных отчислений для внеоборотных активов и любой из сущест­ вующих методов оценки запасов и расчета фактической себе-

133

стоимости, отпущенных в производство материальных ресурсов, приводит, с одной стороны, к формированию завышенной при­ были, а с другой — к недостаточности средств, полученных в результате хозяйственной деятельности на восполнение внеобо­ ротных и оборотных активов.

Таким образом, в условиях инфляционной экономики суще­ ствует проблема, связанная с тем, что финансовые результаты в условиях роста цен выражены в деньгах со смешанной покупа­ тельной способностью. Из этого вытекает необходимость рас­ крытия инфляционной составляющей прибыли или инфляцион­ ной прибыли организации, что представляется достаточно сложным с точки зрения обоснованности методики расчета. От­ сутствие сведений о величине инфляционной прибыли может привести к необоснованному отвлечению средств на выплату повышенных сумм дивидендов или материальное поощрение сотрудников организации. В итоге может создаться угроза самой возможности нормальноко функционирования хозяйствующего субъекта, сокращения его экономического потенциала. Кроме того, «завышение в отчетности доходов, вследствие занижения стоимости капитала, приводит также к завышению доходов, об­ лагаемых налогом».' Это увеличение налогового бремени орга­ низации имеет своим следствием реальное изъятие средств из оборота.

Таким образом, использование в качестве основы информа­ ционной базы финансового анализа данных бухгалтерской от­ четности, стоимостная оценка которых сформирована на базе первоначальной стоимости их приобретения или изготовления, т.е. заведомо искаженных данных, оказывает существенное влияние на достоверность выводов и рекомендаций анализа, за­ ставляет задуматься над целесообразностью, проведения подоб­ ных аналитических исследований и возможностью рассмотре­ ния полученных результатов для обоснования управленческих решений. Поэтому представляется правомерным рассматривать проблему достоверности и надежности информационной базы

^ Шеннон П. Пратт Оценка бизнеса. Учебное пособие Института Экономи­ ческого Развития Всемирного Банка. Под редакцией В.Н. Лавреньева.

134

3.2. ИНФЛЯЦИЯ, ЕЕ ВИДЫ, ВЛИЯНИЕ НА ДОСТОВЕРНОСТЬ И НАДЕЖНОСТЬ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Под инфляцией обычно понимается процесс обесценения де­ нег, т.е. снижения их покупательной способности. Как отмечал глава монетаристской школы нобелевский лауреат М. Фридмен, «центральным фактом остается то, что инфляция всегда и везде представляет собой денежный феномен»'.

Всвете этого подхода, на наш взгляд, не вполне корректным выглядит нередко встречающееся определение инфляции как повышение общего уровня цен^. Рост общего уровня цен пред­ ставляет собой одну из форм обесценения денег, господствую­ щую в рьгаочной экономике. Это так называемая открытая или ценовая инфляция.

Вэкономике же командного или административнокомандного типа, для которой характерны плановые, фиксиро­ ванные государством цены, был характерен иной тип инфляци­ онных процессов — так называемая подавленная или скрытая инфляция. Снижение покупательной способности денег при та­ кой форме инфляции проявляется, главным образом, в нараста­ нии товарного дефицита, а также снижении качества продукции при фиксированных ценах и «вымывании» товаров дешевого ас­ сортимента. •

Такая скрытая форма инфляция имела место в экономике

СССР на протяжении десятилетий и проявлялась в наличии де­ фицита товаров и существовании так называемого «черного» рынка с ценами, более высокими, чем официальные. Причина хронического дефицита товаров заключалась в том, что цены в

' Фридмен М. Количественная теория денег. — М.: Эльф пресс, 1996, с. 109.

^ Longman Dictionary of Business English. Second ed. York press, 1989, p. 277.; Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статисти­ ка, 2001.—С. 677.

136

командной экономике устанавливались волевым образом на уровне, который был намного ниже цен равновесия между спро­ сом и предложением на внутреннем рынке и тем более — на ми­ ровом. Когда же в РФ начали устанавливаться экономически оп­ равданные равновесные цены (что является решающим условием нормального функционирования экономики), откры­ тая форма инфляции стала господствующей, и эта ценовая или явная инфляция достигла столь высокого уровня, что быстро приняла формы гиперинфляции.

Принимая во внимание особенности различных форм прояв­ ления инфляции, мы ограничимся анализом только ценовой ее формы, которая характерна для современной экономики РФ.

Как показывает анализ, открытая форма инфляции представ­ ляет собой достаточно сложное явление, формы проявления ко­ торого весьма многообразны. Можно выделить несколько ос­ новных видов инфляции, в том числе и ее открытой формы, которые показаны на схеме (рис. 4).

Как видно из схемы (рис. 4), в зависимости от темпов роста общего уровня цен или интенсивности инфляционных процес­ сов различают умеренную инфляцию, ускоренную инфляцию и гиперинфляцию. Умеренная или «ползучая» инфляция (Creeping Inflation) характеризуется ростом уровня цен в пределах 4-6 % в год. Ускоренная или «галопирующая» инфляция наступает при более быстром увеличении общего уровня цен, и ее иногда на­ зывают инфляцией двузначных процентов.' Гиперинфляция ха­ рактеризуется исключительно высокими темпами роста общего уровня цен.

' Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. 4-изд., перераб. и доп. — М.: «ABF», 1996, С. 190.

137

Виды инфляции

Рис. 4. Классификация видов инфляции

Следует отметить, что среди экономистов нет единства мне­ ний насчет критерия отнесения инфляции к гиперинфляции. Не­ которые эксперты говорят о гиперинфляции, если рост общего уровня цен превышает 1000 % в год,' т.е. немногим более 20 % в месяц. Более известной является точка зрения Филиппа Кейгана, который определяет гиперинфляцию как начинающуюся в том месяце, когда рост цен превысил 50 %, и оканчивающуюся в ме-

' Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. — М. «Дело», 1993, с. 645.

138

сяце, перед которым рост цен составил меньше 50 % и продер­ жался на этом уровне по меньшей мере 12 месяцев.' Заметим, что при среднемесячной инфляции в 50 % цены вырастут почти на 13000% в год.

Однако при решении вопроса о возможности и целесообраз­ ности проведения корректировок показателей финансовой от­ четности следует руководствоваться рекомендациями МСФО, в частности, МСФО 29. Несмотря на то, что МСФО 29 не уста­ навливает абсолютного значения уровня инфляции, начиная с которого она переходит в гиперинфляцию, но данный стандарт содержит характеристики гиперинфляционной экономики. Сре­ ди этих характеристик следует выделить количественный крите­ рий, согласно которому к странам с гиперинфляционной эконо­ микой относятся те, в которых общий уровень инфляции, т.е. накопленная или совокупная инфляция, за три года приближает­ ся или превышает 100 %?

Необходимо отметить, что темп инфляции представляет со­ бой изменение общего уровня цен, выраженное в процентах. Та­ ким образом, темп инфляции — это умноженный на 100 % ин­ декс цен. Сама инфляция (а не ее темп) измеряется как прирост общего уровня цен. Например, инфляция в 100 % означает уве­ личение общего уровня цен в 2 раза (100 /100 + 1 = 2).

Количественная характеристика позволяет с наибольшей точностью провести соответствующую классификацию изучае­ мого явления. Однако, несмотря на несомненную важность ко­ личественных критериев, до настоящего времени никто из уче­ ных-экономистов не смог привести убедительных теоретических аргументов в пользу того или иного количественного критерия гиперинфляции. Большинство экономистов пользуется опреде­ лением гиперинфляции,, отражающим качественные характери­ стики процесса обесценения денег.

' Cagan Р. «The Monetary Dynamics of Hyperinflation» in Milton Friedman. Ed., Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago: University of Chicago Press, 1956.

^ Более подробно критерии гиперинфляционной экономики согласно МСФО 29 будут рассмотрены дальше.

139

Согласно этому подходу, гиперинфляция наступает при та­ ком интенсивном росте цен, когда деньги начинают терять объ­ ективно присущие им функции средства сбережения, меры стоимости и средства обращения. При этом первой, обычно, от­ мирает функция средства сбережения, т.е. население и частично организации начинают переводить свои сбережения в нацио­ нальной валюте в неденежные активы или более стабильную иностранную валюту. Об утрате функции меры стоимости сви­ детельствует все большее использование в определении стоимо­ стных характеристик товаров иностранной валюты, различного рода условных единиц, типа минимального размера оплаты тру­ да и т.п. Потеря функции средства обращения проявляется в том, что из сферы обращения национальная валюта вытесняется бартером, другими неденежными формами расчетов, а также более стабильной иностранной валютой.

Качественные критерии гиперинфляционной экономики, на­ ряду с количественным критерием, указанным выше, приведены

ив МСФО 29. Так, согласно рекомендациям МСФО 29 к качест­ венным характеристикам гиперинфляционной экономики отно­ сятся следующие:

•большинство населения предпочитает хранить свои сбере­ жения в неденежных активах или в относительно стабиль­ ной иностранной валюте; при этом цены на товары могут устанавливаться в этой валюте;

•продажа и поставки в кредит производятся по ценам, ком­ пенсирующим ожидаемую потерю покупательной способно­ сти в течение периода кредита, даже если этот период не­ продолжителен;

•процентные ставки, уровень оплаты труда и цены привязы­ ваются к индексу цен.

Взависимости от равномерности роста уровня цен на раз­ личные товары и услуги различают равномерную и неравномер­ ную инфляцию. При равномерной инфляции цены на все товары

иуслуги возрастают с одинаковыми темпами. При неравномер­ ной инфляции темпы роста цен на различные виды товаров и

140