3. Структура и тенденции развития мирового кредитного рынка.

Развитие мирового рынка ссудных капиталов обусловлено долгосрочными тенденциями движения ссудного капитала, общей либерализацией государственно-правовых норм, регулирующих это движение на национальном уровне, расширением действия ценных бумаг, интеграционными процессами. Мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компаний, банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движение ссудного капитала в мировом хозяйстве. Важной тенденцией в развитии мирового хозяйства и международных экономических отношений конца нынешнего столетия является то, что международные кредитно-финансовые отношения по темпам роста значительно опережают темпы роста как промышленного производства, так и международной торговли.

Для современной рыночной экономике важен не только контур спроса и предложения, но и накопления – инвестирования. На фоне глобальных перемен в последние годы проявился исключительно важный, но недостаточно изученный экономический феномен, который можно охарактеризовать как глобализацию накоплений и возникновение на этой базе самостоятельного транснационального капитала. Первой ласточкой в

развитии этого феномена с конца 50-х годов XX века явилось появление

особой части мирового рынка ссудных капиталов – евродолларов и еврорынков.

Еврорынок - это рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

Евровалюта - это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну эмитента этой валюты.

Еврорынки не имеют статуса правительственных, государственных рынков. Их возникновение обусловлено потребностями предприятий, инвесторов, а также некоторых стран. Операции на еврорынках не подпадают под государственное валютное регулирование и налоговое законодательство конкретной страны.

Еврорынки возникли в конце 50-х годов.

К числу причин их возникновения относят:

1) появление предложений по размещению долларов вне США;

2) большой спрос на доллары в Европе;

3) регламентацию США, усложняющую валютные операции с долларом в этой стране по сравнению с операциями на свободном рынке;

4) желание европейских банков найти орудие финансирования международных операций.

На рынке евровалют поначалу господствовал только евродоллар.

Евродоллар - это американский доллар, полученный западноевропейским банком в качестве вклада. Доллар, записанный в пассив банка в качестве обязательства во французском или английском банке, является евродолларом. Постепенно евродоллар перерос в феномен евровалюты. Так, например, французский франк или немецкая марка в пассиве банка в Люксембурге или Великобритании является еврофранком или евромаркой.

В нынешних операциях на еврорынках преобладают сделки с евродолларами (более 70%), евромаркой (20%) и швейцарским франком (6%).

Активное развитие еврорынков в 60-70-е годы привело к тому, что в 80-е - начале 90-х годов они заметно переориентировали свою деятельность. Начиная с 80-х годов происходит бурное развитие рынков ценных бумаг: еврооблигаций, евроакций, евровекселей, финансовых инноваций. Финансовые инновации означают, что инвесторы и заемщики из промышленно развитых стран управляют своими активами и пассивами на основе комбинации валют и сроков платежей. Они также получают возможность быстро покрывать и изменять соответствующие валютные и кредитные риски.

Развитие еврорынков позволило создать возможность свободного соотношения спроса и предложения на финансовые ресурсы в мировом масштабе. Еврорынки дают возможность предприятиям удовлетворять потребности в финансировании, не обращаясь к внутреннему рынку капиталов. Они предлагают операции по размещению капитала, дают возможность рационального размещения финансовых ресурсов.

Итак, еврорынки диверсифицируют свою деятельность и приобретают размеры мирового масштаба. В процессе взаимодействия национальных финансовых рынков сформировался и динамично развивается мировой финансовый рынок. Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность экономических отношений в процессе покупки – продажи финансовых активов под влиянием спроса и предложения на капитал кредиторов и должников разных стран. В настоящее время ежедневные межбанковские операции превышают 1,5 трлн. долл. Это значит, что за 1 неделю этот оборот равен годовому внутреннему продукту США, а оборот менее чем за месяц – всему мировому продукту. Заемщиками еврорынка стали ТНК, финансирующие капитальные вложения в разных странах, и государства с дефицитами платежных балансов. Ведущие транснациональные банки (ТНБ) с широкой сетью заграничных филиалов стали главными посредниками на еврорынке между ТНК, государствами и международными организациями, фактически осуществив его раздел.

Мировой рынок заемных капиталов включает в себя: мировой кредитный рынок, мировой финансовый рынок и еврорынок. Эти секторы взаимосвязаны: на практике постоянно осуществляется взаимный процесс переливания капитала.