![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Кафедра экономики и финансов предприятий
- •Введение
- •1.Основные понятия обращения ценных бумаг
- •2. Понятие и классификация сделок и операций с ценными бумагами
- •3. Особенности проведения сделок
- •Простые сделки с премией
- •1).Покупка
- •1) 2920 Руб./акцию;
- •2) 3300 Руб./акцию;
- •3) 3300 Руб./акцию;
- •1) 3300 Руб./акцию;
- •2) 2900 Руб./акцию;
- •3) 2900 Руб./акцию;
- •Фьючерсы
- •4. Биржевые стратегии на рынке опционов
- •5.Основы финансовых вычислений
- •5.1.Абсолютная величина дохода по ценным бумагам
- •5.2.Относительная величина дохода по ценным бумагам
- •Облигации.
- •5.3.Задания расчету доходности операций с ценными бумагами
- •6. Методы определения эффективности в ценные бумаги
- •6.1. Норма дохода
- •6.2. Дисконтирование
- •6.3. Метод расчета величины чистой приведенной стоимости проекта
- •6.4. Метод расчета индекса рентабельности
- •6.5. Срок окупаемости
- •6.6. Внутренняя норма доходности
- •6.7. Использование заемных средств
- •Доход по сложным процентам рассчитывается по формуле (6.15):
- •6.8.Задания расчету эффективНости операций с ценными бумагами
- •7.Риски рынка ценных бумаг
- •7.1. Расчет финансовых потерь по операциям с ценными бумагами
- •7.2. Анализ чувствительности конъюнктуры
- •7.3. Анализ вероятностного распределения доходности
- •7.4. Минимизация портфельного риска
- •Где: гтнд – годовая текущая норма доходности акций, %;
- •7.5.Задания расчету риска вложений в операций с ценными бумагами
- •8.1.Налогообложение выпуска или эмиссий цб
- •8.2.Налогообложение операций с цб
- •8.3.Налог на доходы физических лиц
- •8.4.Задания по налогообложению операций с ценными бумагами
- •Задание 8.9
- •Задание 8.21
- •9.Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами
- •9.1.Задания по бухгалтерскому учету операций с ценными бумагами
- •Задание 9.3
- •Задание 9.6
- •Задание 9.9
- •Задание 9.12
- •10.Формы выходных таблиц расчету доходности и эффективности операций с ценными бумагами
- •Основные нормативные документы
6.8.Задания расчету эффективНости операций с ценными бумагами
Исходные данные для решения задач приведены в табл.П.2.4. Форма расчета представлена в таблице1.
Задача 6.1. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта (ЧТС), если инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят З рублей. В последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту: R1 руб., R2 руб., R3 руб. Издержки привлечения капитала r%.
Задача 6.2. Определите чистую текущую стоимость нерегулярных расходов и доходов на 01.07.1998г, если есть инвестиция размером З тыс.рублей 01.07.1998г, которая принесет доходы: R1 тыс.рублей – срок t1, R2 тыс.рублей – срок t2, R3 тыс.рублей – срок t3. Норма дисконтирования равна r%.
Задача 6.3. Определите чистую текущую стоимость инвестиции, если 27.12.97г предполагается выплата З млн.рублей и поступления составят соответственно t1 – R1 млн.рублей, t2 – R2 млн.рублей и t3 – R3 млн.рублей, если ставка r% годовых.
Исходные данные для решения задач приведены в табл.П.2.5. Форма расчета представлена в таблице1.
Задание 6.4. Определите:
Рентабельность инвестиций в целом за 5 лет;
Среднегодовая рентабельность инвестиций;
Рентабельность с учетом дисконтирования.
Исходные данные для решения задач приведены в табл.П.2.6. Форма расчета представлена в таблице1.
Задача 6.5. Необходимо рассчитать срок окупаемости n проекта, если инвестиции к началу поступления доходов составят И млн.рублей, норма процента равна r% годовых. Ежегодные доходы от реализации проекта составят Д млн.рублей.
Исходные данные для решения задач приведены в табл.П.2.7. Форма расчета представлена в таблице1.
Задача 6.6. Определите, какими должны быть первоначальные затраты (З), чтобы обеспечить скорость оборота V, если ожидается, что доходы по проекту в течение последующих четырех лет составят: R1 млн.рублей, R2 млн.рублей, R3 млн.рублей, R4 млн.рублей.
Исходные данные для решения задач приведены в табл.П.3. Форма расчета представлена в таблице1.
Задача 6.7. Необходимо накопить F тыс.рублей за n лет, откладывая сумму в конце каждого месяца. Какой должна быть эта сумма, если норма процентов по вкладу составляет r% годовых.
Задача 6.8. Определите размер ежегодного погашения ссуды, если банк выдал ссуду P млн.рублей на n лет под r% годовых. Ссуда выдана в начале года, а погашение начинается в конце года одинаковыми платежами.
Задача 6.9. Вычислите платежи по процентам за первый месяц от трехгодичного займа в P тыс.рублей из расчета r% годовых.
Задача 6.10. Рассчитайте платежи по процентам при погашении займа размером P млн.рублей, выданного на полгода под r% годовых, если проценты начисляются ежемесячно по форме нижеследующей таблицы.
Таблица Платежи по процентам за 6 месяцев
Месяцы |
Сумма займа на начало года |
Платежи по процентам |
Январь |
|
|
Февраль |
|
|
Март |
|
|
Апрель |
|
|
Май |
|
|
Июнь |
|
|
Итого |
|
|
Задача 6.11. После получения вклада из банка г-н А инвестировал всю сумму в покупку оборудования, на котором будет получать чистую прибыль в размере 25% от суммы инвестирования в первый год, а затем +3% ежегодно. Эксплуатационная фаза длится в течение 5 лет. Предусматривается применение стандартной нормы прибыли на уровне 8% (N). Найти общую сумму NPV и коэффициент рентабельности (ИРИ). Решение представить в таблице следующего вида:
Таблица – Расчет показателей доходности
Показатели |
Период |
|
|
|
|
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
Сумма инвестиций, руб. |
|
|
|
|
|
||
Прибыль, руб. |
|
|
|
|
|
||
Текущая приведенная стоимость, руб. |
|
|
|
|
|
||
Чистый приведенный эффект,руб. |
|
|
|
|
|
||
Индекс рентабельности инвестиций,% |
|
|
|
|
|
Номинальная стоимость акций по вариантам приведена в табл. 8.3
Задача 6.12. Для облигации с нулевым купоном и следующими исходными данными (см. табл. 8.4) проанализировать целесообразность приобретения, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.
Исчислить теоретическую стоимость бессрочной облигации, если выплачиваемый по ней годовой доход и рыночная норма прибыли указаны в табл. 8.5. Рассчитать рыночную цену облигации, исходные данные по которой указаны в табл. 8.5, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса, равна 10%. Процент по облигации выплачивается дважды в год