3.4.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Анализ деловой активности предприятия, позволяет выявить эффективность использования активов предприятия. Показатели деловой активности предприятия делятся на четыре группы:

1. показатели оборачиваемости активов;

2. показатели рентабельности;

3)показатели производительности

4) показатели рыночной активности.

1) Показатели оборачиваемости активов

1) Коэффициент оборачиваемости активов:

, (3.21)

где - выручка от основной деятельности,

- среднегодовая стоимость активов предприятия.

Этот показатель является качественной характеристикой использования активов и характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли.

2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

, (3.22)

с финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры.

Низкий коэффициент собственного капитала указывает на неэффективное использование собственного капитала и указывает на необходимость вложения собственных средств в более доходную деятельность.

3) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала:

, (3.23)

характеризует скорость оборота долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятия.

4) Коэффициент оборачиваемости основных средств:

, (3.24)

величина этого коэффициента зависит от вида и капиталоемкости отрасли.

5) Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:

, (3.25)

где -себестоимость реализованной продукции.

Так как производственные запасы учитываются на предприятии по стоимости приобретения, то для расчета Кобз. Применяется себестоимость реализованной продукции. Оборачиваемость производственных запасов можно измерять и в днях:

, (3.26)

где - продолжительность одного оборота запасов и затрат, дни,

- продолжительность производственного цикла.

Чем выше показатель, тем меньше нужно запасов.

6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

, (3.27)

где - доход от реализации.

Зная этот коэффициент, можно определить среднюю продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию - срок товарного кредита. Величина срока товарного кредита:

, (3.28)

рост срока товарного кредита характеризует снижение платежеспособности предприятия.

2) Показатели рентабельности

Рентабельность деятельности предприятия определяется размером получаемой прибыли. Существуют две группы коэффициентов рентабельности:

1. показатели рентабельности капитала;

2. показатель рентабельности продаж.

Показатели рентабельности капитала

1) Рентабельность активов:

, (3.29)

этот показатель характеризует сколько прибыли получается с 1 рубля активов, независимо от источников формирования активов.

2) Рентабельность собственного капитала:

, (3.30)

Этот показатель важен для акционерных обществ и играет важную роль при определении курса акций на фондовом рынке.

3) Рентабельность продаж (общая рентабельность):

, (3.31)

3. Показатели производительности:

- производительность труда:

, (3.32)

где - среднесписочная численность работников предприятия;

- прибыль на одного рабочего:

, (3.33)

4. Показатели рыночной активности предприятия

Показатели рыночной активности включают в себя различные коэффициенты, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия.

Основными показателями в этой группе являются:

• прибыль на одну акцию;

• отношение рыночной цены акции к прибыли на одну акцию;

• балансовая стоимость одной акции;

• отношение рыночной стоимости акции к ее балансовой стоимости;

• доходность одной акции;

• доля выплаченных дивидендов.

1) Прибыль на одну акцию

Этот показатель характеризует чистую прибыль на одну обыкновенную акцию после вычета из нее дивидендов по привилегированным акциям:

, (3.34)

где - дивиденды по привилегированным акциям;

- число обыкновенных акций в обращении;

- чистая прибыль.

2) Отношение рыночной цены акции () к прибыли на акцию. Это сумма, которую акционеры готовы заплатить за одну денежную единицу чистой прибыли () предприятия:.

Высокое значение этого показателя только приветствуется, так как это говорит о том, что акционеры высоко оценивают инвестиционные качества предприятия.

3) Балансовая стоимость одной акции (), показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию:

, (3.35)

где - стоимость собственного капитала;

- стоимость привилегированных акций.

4) Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее балансовой стоимостью: .

Для расчета этого коэффициента необходимы дополнительные данные, характеризующие рыночную стоимость капитала предприятия.

5) Доходность акции - можно рассчитать следующими важными показателями:

коэффициент дивиденда на акцию ( или норма дивиденда):

, (3.36)

где - дивиденд на акцию.

Доходность акции:

, (3.37)

где - цена покупки акций;

- цена продажи акций.

6) Коэффициент выплаты дивиденда:

, (2.38)

Этот показатель характеризует, какая часть чистой прибыли израсходована на выплату дивидендов.