3.4 Анализ финансового состояния предприятия

3.4.1 Понятие агрегированного аналитического баланса и основные балансовые пропорции

Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:

1. высокая платежеспособность;

2. высокая ликвидность баланса (достаточная степень покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги, срокам погашения этих пассивов;

3) высокая кредитоспособность (способность возмещения кредита с процентами и другими финансовыми издержками);

4) высокая рентабельность (высокая прибыльность, обеспечивающая необходимое развитие предприятия, высокий уровень дивидендов, высокий курс акций).

Выполнение всех требований предполагает соблюдение важнейших балансовых пропорций. Для анализа финансового состояния предприятия необходимо сформировать аналитический агрегированный баланс предприятия (табл.2.2).

Активы – стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на оборотные (текущие) и внеоборотные (недвижимые, иммобилизованные средства).

Оборотные активы – средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течении одного хозяйственного цикла.

Активы делятся на:

1. абсолютно ликвидные;

2. легкореализуемые;

3. медленнореализуемые;

4. труднореализуемые активы.

Таблица 3

Агрегированный баланс предприятия

Актив	Условное обозначение	На начало периода	На конец периода	Пассив	Условное обозначение	На начало периода	На конец периода
1.Внеоборотные активы 2.Оборотные активы, в т.ч. -запасы -ден.средства и краткосрочные финансовые вложения -дебиторская задолженность и прочие активы	F (A4) Z z (A3) d (А1) r (A2)			3.Капитал и резервы 4.Долгосрочные пассивы 5.Краткосрочные пассивы, в т.ч.: -кратосрочные кредиты и займы -кредиторская задолженность и прочие пассивы	Ис(П4) Кт(П3) Кt+Rp Kt(П2) Rp(П1)
БАЛАНС	B			БАЛАНС	В

По степени ликвидности все активы предприятия делятся на:

1. абсолютно ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2. легкореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность;

3. медленнореализуемые активы (A3) - запасы и затраты;

4. труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

По степени срочности:

1. наиболее срочные пассивы (П1) - кредиторская задолженность;

2. краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы;

3. долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные пассивы;

4. постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы.

Основные балансовые пропоции:

• Абсолютно ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства.

• Быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы.

• Медленнореализуемые активы должны покрывать долгосрочные пассивы.

• Труднореализуемые активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их:

{ А1 ≥ П1 А3 ≥ П3}

{ А2 ≥ П2 А4 < П4}

Эти пропорции детализируют финансовую устойчивость предприятия, т.е. должно соблюдаться равновесие между источниками формирования и активами:

, (3.1)