3.4.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Общее финансовое положение предприятия можно определить одной из пяти финансовых областей:
область абсолютной финансовой устойчивости;
область нормальной финансовой устойчивости;
область неустойчивого финансового состояния;
область критического финансового состояния;
область кризисного финансового состояния.
Каждой этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.
величина собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:
,
(3.2)
излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат:
,
(3.3)
излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:
,
(3.4)
излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов затрат:
,
(3.5)
Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель:
,
где
(3.6)
<0
Тогда каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Область абсолютной устойчивости:
>0
>0
.
>0
Область нормальной финансовой устойчивости:
≈0
=0
.
≈0
Область неустойчивого финансового состояния:
<0
≥0
.
≥0
Область критического финансового состояния:
<0
<0
.
≥0
Область кризисного финансового состояния:
<0
<0
.
<0
Все эти показатели могут быть детализированы с помощью системы финансовых коэффициентов, которые лежат в основе оценки финансового положения предприятия. Одним из важных коэффициентов для характеристики финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:
(3.7)
Если фактическое значение этого коэффициента больше 0,5 это значит, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора, повышение этого коэффициента гарантирует погашение предприятием своих обязательств.
Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных:
(3.8)
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ограничен сверху соотношением мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств:
,
(3.9)
(3.10)
Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:
,
(3.11)
и характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение Км положительно характеризует финансовое состояние предприятия, но каких-либо нормативных значений не существует. В соответствии с той ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости предприятия абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных финансовых коэффициентов является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:
(3.12)
Важную характеристику средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:
,
(3.13)
где
-
стоимость основных фондов по остаточной
стоимости,
-
капитальное строительство
-
запасы,
-
незавершенное производство,
-
нематериальные активы,
-
валюта баланса.
Нормальный
уровень
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:
,
(3.14)
Характеризует долю собственных средств в составе всех средств идущих на формирование оборотных средств предприятия.