Задача 5. «Анализ чувствительности инвестиционного проекта»

Проанализировать чувствительность проекта, исходные данные которого представлены в таблице 5.1, определив значение безубыточного объема производства продукта при различных ценовых и затратных значениях:

- рост и снижение цены единицы продукции на 10%;

- автономный рост и снижение затрат на материалы и энергоресурсы, при неизменных значениях других составляющих себестоимости.

Таблица 5.1

Исходные данные по проекту

Цена ед. продукции, тыс.руб.	Годовая произ.мощность предприятия,ед.	Плановые значения составляющих себестоимости единицы измерения продукта, тыс.руб.
		Материалы	З/п с начислениями			Амортизационные отчисления		Энергоресурсы		Накладные расходы
			сдельная	повременная
5,85	225	2,7	0,42	0,11	0,85		0,55		0,92

Безубыточный объем производства продукции определяется по формуле:

Vбу = УПЧу*V/(Це-Пзу)

где V - значение безубыточного объема производства продукции, единиц; УПЧу – условно-постоянные затраты в составе удельной себестоимости, тыс.руб./ед.; ПЗу – переменные затраты в составе удельной себестоимости, тыс.руб./ед.; Це – цена единицы измерения продукции, тыс.руб./ед.; V – значение годового объема производства продукции, натуральных единиц.

Переменные затраты в составе удельной себестоимости:

ПЗу = Му+ЗПсу+ЗЭу+0,45*НРу

Му – удельные затраты на материалы, тыс.руб./ед.; ЗПсу - удельные затраты на сдельную зарплату, тыс.руб./ед.; ЗЭу - удельные затраты на энергоресурсы, тыс.руб./ед.; 0,45 – принятая условно доля переменных затрат в составе накладных расходов, доли единицы; НРу - удельные значение накладных расходов, тыс.руб./ед.

Условно-постоянные затраты в составе удельной себестоимости:

УПЧу = ЗПпву+АОу+(1-0,45)*НРу

где ЗПпву - удельные затраты на повременную зарплату, тыс.руб./ед.; АОу - удельные значение амортизационных отчислений, тыс.руб./ед.

Рассчитаем безубыточный объем производства продукции и чувствительный край годового объема:

ПЗу = 2,7+0,42+0,55+0,45*0,92 = 4,08 тыс.руб./ед.

УПЧу = 0,11+0,85+(1-0,45)*0,92 = 1,47 тыс.руб./ед.

Vбу = 1,47*225/(5,85-4,08) = 187 ед.

SM_Q = (225-187)/225 = 16,99%

• Определим безубыточный объем и чувствительный край годового объема производства продукции при росте и снижении цены на 10%:

Рост цены на 10%:

Vбу = УПЧу*V/(Це*1,1-ПЗу) = 1,47*225/(5,85*1,1-4,08) = 140 ед.

Чувствительность проекта:

SM_Q = (225-140)/225 = 37,64%

Снижение цены на 10%:

Vбу(ц) = УПЧу*V/(Це*0,9-Пзу) = 1,47*225/(5,85*0,9-4,08) = 279 ед.

Чувствительность проекта:

SM_Q = (225-279)/225 = -24,13%

• Автономный рост и снижение затрат на материалы и энергоресурсы, при неизменных значениях других составляющих себестоимости:

Рост затрат на материалы и энергоресурсы на 10%:

Vбу = УПЧу*V/(Це-(Му*1,1+ЗПсу+ЗЭу*1,1+0,45*НРу) = 1,47*225/(5,85-(2,7*1,1+0,43+0,55*1,1+0,45*0,92)) = 229 ед.

Чувствительность проекта:

SM_Q = (225-229)/225 = -1,73%

Снижение затрат на материалы и энергоресурсы на 10%:

Vбу(м) = УПЧу*V/(Це-(Му*0,9+ЗПсу+ЗЭу*0,9+0,45*НРу) = 1,47*225/(5,85-(2,7*0,9+0,43+0,55*0,9+0,45*0,92)) = 158 ед.

Чувствительность проекта:

SM_Q = (225-158)/225 = 29,89%

Сведем полученные данные в таблице 5.2:

Таблица 5.2