- •Контрольная работа
- •Содержание
- •Глава 1. Инвестиционный анализ в системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов…………………………………5
- •Глава 2. Бизнес-планирование и инвестиции……………………………………..22
- •Введение
- •Глава 1. Инвестиционный анализ в системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов
- •Глава 2. Практическая часть. Задача 1. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта
- •Исходные данные
- •Расчет простого срока окупаемости
- •Расчет дисконтированного срока окупаемости
- •Задача 2. Ранжирование инвестиционных проектов по разным критериальным показателям
- •Исходные данные по проекту 2 с потоком заемного капитала
- •Исходные данные по проекту 3
- •Расчет простого срока окупаемости
- •Задача 3. Анализ инвестиционной чувствительности
- •Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности
- •Чувствительность контрольных точек инвестиционного проекта
- •4. Оценка рисков инвестиционного проекта
- •Исходные данные по проекту
- •Нормативные уровни вероятности проявления отдельных видов риска
- •Задача 5. «Анализ чувствительности инвестиционного проекта»
- •Исходные данные по проекту
- •Ранжирование показателей проекта
- •Задача 6. Составление финансового плана инвестиционного проекта
- •Исходные данные для проекта
- •Ставки налогов
- •План прибылей и убытков
- •План движения денежных средств
- •Показатели эффективности проекта
- •Расчет простого срока окупаемости
- •Расчет дисконтированного срока окупаемости
- •Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности
- •Ранжирование показателей проекта по степени их влияния на npv
- •Заключение
- •Список литературы
Показатели эффективности проекта
Простой срок окупаемости |
2 года |
Дисконтированный срок окупаемости |
3 года |
Чистый доход |
59193,19 |
Чистая текущая стоимость |
1050,71 |
Внутренняя норма доходности |
11,29 |
Средняя норма рентабельности |
0,25 |
Индекс доходности |
1,27 |
Дисконтированный индекс доходности |
1,01 |
Простой срок окупаемости
Таблица 6.10
Расчет простого срока окупаемости
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
CF |
0 |
-100000 |
-120000 |
113272 |
110997 |
54925 |
Накопл CF |
0 |
-100000 |
-220000 |
-106728 |
4269 |
59193 |
PP=1+(106728/110997)*12 = 2 года.
Таблица 6.11
Расчет дисконтированного срока окупаемости
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
CF |
0 |
-100000 |
-120000 |
113272 |
110997 |
54925 |
DCF |
|
90090,09 |
-97394,69 |
82823,58 |
73116,88 |
32595,03 |
Накопл DCF |
0 |
-90090 |
-187485 |
-104661 |
-31544 |
1051 |
DPP=2+(31544/32595,03)*12= 3 года
2.Чистый доход:
NV=
NV=59193,19 руб.
3.Чистый дисконтированный доход
NPV =
NPV=1050,71 руб.
4.Внутренняя норма доходности
= 0
IRR = E1 +
IRR = 11,29
5.Индекс доходности
PI =
PI=1,27
6.Дисконтированный индекс доходности
DPI =
DPI=1,01
7.Средняя норма рентабельности
ARR =
ARR=0,25
Оценим критические величины объема продаж, переменных и постоянных издержек, начальных инвестиционных затрат и цены инвестиционного в проект капитала, при которых чистая текущая стоимость проекта (NPV) будет равна 0 (аналогично задаче № 3):
Таблица 6.11
Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности
Среднегодовой объем реализации, шт. |
Цены ед. продукции, .руб. |
Средние перем. издержки на ед.продукции, .руб. |
Среднегодовые постоянные затраты, .руб. |
Начальные инвестиции, .руб. |
Срок реализации, лет |
Средняя величина амортизации за год,.руб. |
Ставка налога на прибыль, % |
Финансовый множитель FM2,% |
Финансовый множитель FM4,% |
1167 |
500 |
60 |
260000 |
220000 |
5 |
21339,29 |
20 |
11 |
11 |
NPV = ((Q*pi-Q*VC-FC)*(1-tax)+D)*FM4(E,n)-IC = 607902,93 руб.
Таблица 6.12
Ранжирование показателей проекта по степени их влияния на npv
Параметры |
Планируемое значение |
Крайнее безопасное значение |
Чувствительный край, % |
Ранжирование показателей |
Среднегодовой объем реализации продукции, шт |
1167 |
699 |
40,05 |
2 |
Цена единицы продукции, тыс.руб. |
500 |
323,77 |
35,25 |
1 |
Средние переменные издержки на единицу продукции, тыс.руб. |
60 |
236,23 |
293,72 |
5 |
Среднегодовые постоянные затраты, тыс.руб. |
260000 |
465600,61 |
79,08 |
3 |
Начальные инвестиции, тыс.руб. |
220000 |
827902,93 |
276,32 |
4 |
Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что наиболее существенное влияние на результаты инвестиционного проекта оказывают: цена единицы продукции и среднегодовой объем продаж. При снижении цены на 35,25% предприятие выходит на безубыточный уровень NPV, т.е. когда NPV=0. То же самое произойдет при снижении годового объема продаж на 40,05%.
Наибольший запас прочности имеют средние переменные издержки на единицу продукции и начальные инвестиции.