- •Контрольная работа
- •Содержание
- •Глава 1. Инвестиционный анализ в системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов…………………………………5
- •Глава 2. Бизнес-планирование и инвестиции……………………………………..22
- •Введение
- •Глава 1. Инвестиционный анализ в системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов
- •Глава 2. Практическая часть. Задача 1. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта
- •Исходные данные
- •Расчет простого срока окупаемости
- •Расчет дисконтированного срока окупаемости
- •Задача 2. Ранжирование инвестиционных проектов по разным критериальным показателям
- •Исходные данные по проекту 2 с потоком заемного капитала
- •Исходные данные по проекту 3
- •Расчет простого срока окупаемости
- •Задача 3. Анализ инвестиционной чувствительности
- •Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности
- •Чувствительность контрольных точек инвестиционного проекта
- •4. Оценка рисков инвестиционного проекта
- •Исходные данные по проекту
- •Нормативные уровни вероятности проявления отдельных видов риска
- •Задача 5. «Анализ чувствительности инвестиционного проекта»
- •Исходные данные по проекту
- •Ранжирование показателей проекта
- •Задача 6. Составление финансового плана инвестиционного проекта
- •Исходные данные для проекта
- •Ставки налогов
- •План прибылей и убытков
- •План движения денежных средств
- •Показатели эффективности проекта
- •Расчет простого срока окупаемости
- •Расчет дисконтированного срока окупаемости
- •Исходные данные для анализа инвестиционной чувствительности
- •Ранжирование показателей проекта по степени их влияния на npv
- •Заключение
- •Список литературы
Глава 2. Практическая часть. Задача 1. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта
Для инвестиционного проекта, показатели которого представлены в таблице 1.1., определить срок окупаемости инвестиций (простой (PP) и дисконтированный (DPB)), чистый доход (NV) и чистый дисконтированный доход (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR), индекс доходности (простой (PI) и дисконтированный (DPI)), среднюю норму рентабельности (ARR). Используя приложение MS Office электронные таблицы MS Excel графически представить зависимость показателей DPB, NPV и DPI от значения нормы дисконта.
Таблица 1.1
Исходные данные
Инвестиции по годам, тыс.руб. |
Прибыль по годам, тыс.руб. |
Норма дисконта,% |
|||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
0 |
100 |
120 |
65 |
0 |
90 |
130 |
185 |
90 |
12 |
Простой срок окупаемости.
Определим простой срок окупаемости инвестиции (PP) нелинейным способом.
Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления NV (k) становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.
Таблица 1.2
Расчет простого срока окупаемости
Период |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
||||
CF |
0 |
-100 |
-120 |
-65 |
90 |
130 |
185 |
90 |
||||
накопл. CF |
-285 |
-195 |
-65 |
120 |
210 |
Находим целое число периодов, за которое накопленная сумма денежных поступлений становится наиболее близкой к сумме инвестиций, но не превосходит ее (∑I = I1+I2+I3 = 100+120+65 = 285 тыс.руб., ∑CF = CF4+CF5 = 90+130 = 220 тыс.руб, т.е целое число периодов = 2)
Находим непокрытый остаток, как разницу между суммой инвестиций и суммой накопленных денежных поступлений (∑I - ∑CF = 285-220 = 65 тыс.руб.)
Непокрытый остаток делим на величину денежных поступлений следующего периода ((∑I - ∑CF)/CF6 = 65/185 = 0,354*12 = 4,22 ≈ 5 месяцев)
Получаем: РР = 2 года и 5 месяцев.
Т.к полученное значение простого срока окупаемости меньше горизонта расчета, то следует принять данный проект к дальнейшему рассмотрению.
2. Дисконтированный срок окупаемости (DPB)
Дисконтированный период окупаемости - время, необходимое для получения суммы инвестированных денежных средств с учетом фактора стоимости денег во времени, снижающим текущую ценность будущих доходов. Таким образом, окупаемость проекта рассчитывается на основе приведения будущих поступлений к их текущей стоимости при помощи выбранной ставки дисконтирования.
Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости нелинейным способом.
Таблица 1.3