- •Содержание
- •1. Понятие бюджетирования и структура системы бюджетов на предприятии
- •2. Операционные (текущие) бюджеты
- •2.1. Бюджет продаж или реализации
- •2.2. Бюджет производства или производственная программа
- •2.3. Бюджет затрат
- •2.3.1. Бюджет потребности в материалах
- •2.3.2. Бюджет прямых затрат на оплату труда
- •2.3.3. Бюджет общепроизводственных накладных расходов
- •2.3.4. Бюджет цеховой себестоимости продукции
- •2.3.5. Бюджет коммерческих расходов
- •2.3.6. Бюджет управленческих (общехозяйственных) расходов
- •2.4. Налоговый бюджет
- •3. Финансовые бюджеты
- •3.1. Бюджет движения денежных средств
- •3.2. Бюджет доходов и расходов (прибылей и убытков)
- •3.3. Бюджет по балансовому листу
- •4. Операционный анализ и безубыточность производства
- •4.1. Цели, возможности логика операционного анализа
- •4.2. Леверидж (рычаг) и его роль в финансовом управлении
- •4.3. Метод «Мертвой точки» (точки безубыточности)
- •5. Стратегия финансирования.
- •6. Виды бюджетов по подходам к их разработке
- •6.1. Виды бюджетов по степени их гибкости: гибкие и статичные (фиксированные) бюджеты
- •6.2. Виды бюджетов по направлению составления
- •6.3. Виды бюджетов по сроку действия
- •6.4. Постатейные бюджеты (Line-item budgets)
- •6.5. Бюджеты с временным периодом (Lapsing budgets)
- •7. Положительные и отрицательные стороны бюджетирования
- •8. Вклад исполнителей в бюджетный процесс
- •9. Совершенствование системы планирования на предприятии
- •9.1. Модель финансового управления предприятием на основе бюджетирования
- •9.2. Организация бюджетирования
- •9.3. Разработка технологии процесса бюджетирования на примере бюджетирования расходов и доходов
- •Бюджетирование ниокр
- •Заключение
- •Приложение18
- •Три принципа управления деньгами.
- •Несколько ловушек для начинающих бюджетирование
- •Порядок постановки бюджетного управления
- •2. В среднем или большом бизнесе действуйте по той же схеме, но:
- •Методика постановки бюджета денежных расходов (бдр) в компании
- •Методика разработки «Положения о бюджете движения денежных средств»
- •1. Назначение бюджета движения денежных средств
- •2. Структура информации для системы бюджетирования движения денежных средств
- •3. Порядок составления бюджета движения денежных средств
- •3.1. Порядок составления бюджета на уровне центров финансового учета
- •3.2 Бюджетный регламент
- •3.3 Порядок внесения изменений
- •3.4 Валюта финансового планирования движения денежных средств
- •4. Форма бюджета движения денежных средств
- •5. Бюджетный контроль
- •5.1 Правильность заполнения бюджетных форм.
- •5.2 Соответствие сумм расходов утвержденным плановым лимитам
- •5.3 Ответственность центров финансового учета
- •6. Порядок утверждения бюджета
4. Операционный анализ и безубыточность производства
4.1. Цели, возможности логика операционного анализа
Операционный анализа, называемый также анализом «Издержки–Объем–Прибыль («Costs–Volume–Profit» – CVP) или анализом безубыточности отслеживает зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства (сбыта), отвечая на следующие вопросы:
Какой объем продаж обеспечит достижение безубыточности?
Какой объем продаж позволит достичь планового объема прибыли?
Какую прибыль можно ожидать при заданном объеме продаж?
Какое влияние окажет на уровень прибыли изменение в продажной цене, переменных затратах, постоянных затратах и объеме производства?
Каковы оптимальный объем и структура выпуска?
Как изменение в структуре и ассортименте продаж влияет на уровень безубыточности, объем плановой прибыли и потенциал роста доходов?
Какой «запас финансовой прочности» есть у предприятия?
Какой минимальный уровень цен на продукцию при заданном объеме выпуска позволит избежать убытков?
Производить ли товары самостоятельно или заказывать их на стороне?
Операционный анализ, это один из эффективных методов финансового анализа для целей оперативного и стратегического планирования и неотъемлемая часть управленческого учета и бюджетирования.
4.2. Леверидж (рычаг) и его роль в финансовом управлении
Создание и функционирование любого предприятия упрощенно представляют собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Процесс управления активами, направленный на рост прибыли, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левериджа (рычага). В экономике он трактуется как некий фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей. Существуют три вида левериджа, определяемые путем перекомпоновки и детализации статей отчета о финансовых результатах (табл.16.).
Таблица 16. Взаимосвязь, доходов и левериджа
Производственный леверидж 1,2,3,4 |
1) Доход от реализации (за минусом НДС и акцизов) |
Производственно-финансовый леверидж: 1,2,3,4,5,6,7,8 |
2) – 3атраты на производство реализованной продукции |
||
3) + Сальдо доходов и расходов от прочей реализации и внереализационных операций |
||
|
4) = Валовой доход (доход до выплаты процентов и налогов) |
|
Финансовый леверидж 4,5,6,7,8 |
5) – Проценты по долгосрочным ссудам и займам |
|
6) = налогооблагаемая прибыль |
||
7) – Налог на прибыль и прочие обязательные платежи из прибыли |
||
8) = Чистая прибыль |
Логика такой перегруппировки заключается в следующем.
Чистая прибыль представляет собой разницу между выручкой и расходами двух типов – производственного и финансового характера. Величиной и долей каждого из этих типов расходов можно управлять.
С позиции финансового управления на величину чистой прибыли оказывают влияние:
то, насколько рационально использованы предоставленные предприятию финансовые ресурсы;
структура источников средств.
Первый момент находит отражение в объеме и структуре основных и оборотных средств и эффективности их использования. Изменение структуры себестоимости (переменные и постоянные расходы) может существенно повлиять на величину прибыли. Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов и, по крайней мере теоретически, уменьшением переменных расходов. Эта взаимосвязь и характеризуется категорией производственного левериджа.
Второй момент находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности их использования. Каково должно быть оптимальное сочетание между собственными и привлеченными долгосрочными финансовыми ресурсами, как оно повлияет на прибыль? Эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа.
Производственный леверидж (ПЛ) – потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.
Финансовый леверидж (ФЛ) – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Исходным в данной схеме является ПЛ как взаимосвязь между совокупной выручкой предприятия его валовым доходом и расходами производственного характера (совокупные расходы предприятия, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов). ФЛ характеризует взаимосвязь между чистой прибылью и доходом до выплаты процентов и налогов. Обобщающая категория – производственно-финансовый леверидж, который характеризует взаимосвязь трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.
Действие ПЛ (операционного, хозяйственного рычага) проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации порождает более сильное изменение прибыли.13 Например, если сила воздействия ПЛ равна 3, то при увеличении валовой выручки на 10%, валовый доход (прибыль до налогообложения) возрастет на 30%!
И чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия ПЛ.
Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила ПЛ свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия, т.е. риска неполучения валового дохода или, иначе, – непокрытия издержек производственного характера. Следовательно, предприятия с более высоким уровнем ПЛ рассматриваются как более рискованные с позиции производственного риска.