4. 3.2. Структура средств предприятия:

По составу вложения По источникам формирования

1, Основные и нематериальнве Собственные (УК,Рез.К,НПр,)

активы (частично и многократно переносят

на продукцию свою стоимость Заёмные (кредиты)

2. Оборотные активы( полностью за один цикл

переносят свою стоимость на продукт)

БАЛАНС

АКТИВЫ ПАССИВЫ

ВНЕОБОРОТНЫЕ СОБСТВЕННЫЙ

АКТИВЫ КАПИТАЛ

О БОРОТНЫЕ

АКТИВЫ ДОЛГОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

КРАТКОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Дерево целей предприятия с учётом достигнутого уровня финансового положения:

Методы финансового анализа:

Г оризонтальный ( временной ) анализ для изучения изменений статей баланса

Вертикальный анализ изменений удельного веса статей баланса

Трендовый –прогнозный анализ тенденций изменения статей

Сравнительный анализ показателей внутри хозяйства и отрасли

Факторный анализ - оценка влияния факторов на результат деятельности (модель Дюпона)

Рентабельность собственных средств (ф- ла ДЮПОНА)

ЧП ЧП Выр Акт

--- = ---- * ------ * ------

СК Выр Акт СК

Чистый оборотный капитал = Собственные средства + Долгосркр - внеоборактивы

Либо

ЧОК = Активы оборотные - Краткосрочные кредиты (обязательства)

Чистые активы = Акт - Активы исключаемые - кредиты (обяз.),

Либо ЧА = активы за собственные деньги.

4.3.3.Основные показатели структуры капитала ( собств./ заёмн)

Показатели - характеристики капитала Предприятия

Ликвидная фирма = имеем чистый оборотный капитал

Текущие активы больше текущих обязательств

Чистый оборотный капитал :Тек активы – тек. Обязательства

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы /текущие обязательства

Срочная ликвидность = (тек.акт- Товарные запасы ) / Тек.обязат.

Если ≥ 1 ,то риска нет,если ≤ 1 то определённый риск

Ультра срочная ликвидность = (Валюта + Ценные бумаги) / текущие обяз = 0,07

Коэффициент маневренности = Чистый оборотный капитал / Собств.капитал

Период возврата дебиторской задолженности /Среднедневная выручка

Оборачиваемость = Товарные запасы / среднедневная выручка

Платёжеспособность = Собственный капитал / всего обязательств

= СК / долгосрочные обязательства.

Коэф. Возвр. Долгосрочных обязат = Опрерационная прибыль / ∑ выпачиваемость %%

Прибыльность (рентабельность) = (Выручка - Себестоим) / себест.

Оборачиваемость тов. Запасов = Выручка / Тов. Зап.

Отдача тек. Актив = выручка / тек. Активы

Уровень отдачи недвиж. Имущ. = Выр. / долгоср. Активы

Чистая прибыль / колич. Акций на руках

Сумма дивид / колво акций на руках

Рыночная цена акций / доход на акцию

1.Коэффициент соотношения собств. и заёмных средств

К1 = Кредиты (все) :∕ Капитал и резервы (собств.)

2.Коэффициент автономии

К2 = Собств. кап. ∕ валюта баланса

3.Коэф. финансового рычага

К3 = Вал.баланса : Собств.кап.

Эффект финансового рычага ( финансовый леверидж) показывает направление в стратегии формирования структуры капитала

Займ

ЭФР = ( рентаб.СОБ.КАП. – процент за кредит) *-------------- Соб.Кап.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств получаемых от применения кредита, несмотря на его платность:

Пример:

ПРЕДПРИЯТИЕ А ПРЕДПРИЯТИЕ Б

АКТИВ = 1000 РУБЛ 1000 р.

ПАССИВ = 1000 РУБЛ 500 р.( 500 акционеров)

( с каждого акционера по 1 рублю) Процент за кредит – 15%

Прибыль у обоих составила 20 % от вложений , т.е. 200 рублей, но предприятие Б из

прибыли заплатит за кредит 75 рублей

ПОКАЗАТЕЛЬ ПРЕДПРИЯТИЕ

А Б

Прибыль 200 200

Оплата кредита 0 75

Прибыль подлежащая налогообложению 200 125

Налог на прибыль ( 30% ) 60 37,5

Чистая прибыль предприятия 140 87,5

Доход на акцию 0,14 0,175

Выгода от кредита зависит от методов распределения прибыли !!!

4. 3.4.Стадии движения финансов ,Денежных средств (ДС)

Мобилизация фондов Оптимизация Производства Маркет

Стадии управления капиталом распределены по центрам ответственности (удобно, но с проблемами).

Управл. фин.

Ден стадия → Производств. Стад.→ Товарная стадия → Денежная стадия

Денежные средства запасы, НЗП ГП, товар Дебиторская Оборотные средства задолженность

инвестиции,

Фонды.

В структуру розничной цены входят:

- Полная себестоимость, Прибыль предприятия, НДС, налог с продаж,

акцизы

- Издержки сбытовых организаций, прибыль сбытовых организаций

- налог с продаж, издержки торговых организаций , прибыль торговли

Понятия, характеризующие денежный поток:

-Выручка

-Прибыль

-Приток ДС (за счёт выручки или эмиссии в Уставный Капитал)

-Отток ДС

-Чистый приток.

Поток ДС затрагивает: Необоротные активы, Собственный капитал, Кредиты ,

Запасы, Дебиторскую Задолженность.

Поток ДС по текущей деятельности, по инвестиционной деятельности, по финансовой деятельности(сравнение притоков и оттоков).

Алгоритм расчёта - сравнение показателей по всем видам деятельности

Цель управления Потоком ДС – поддержание ликвидности и регулирование дефицита ДС. Основные причины дефицита ДС:

-Падение объёма продаж

-Неправильное финансовое планирование

-Неточность учёта

-Инфляция и рост процентных ставок