4. 1.2. Алгоритм управления финансами (процедуры управления
ФИНАНСАМИ
1. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.РАЗРАБОТКА БАЛАНСОВОЙ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ
3.БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЁТ - КОНТРОЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ
4.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОГО СТАТУСА ПРЕДПРИЯТИЯ: прибыльность, ликвидность, эффективность активов, анализ акционерного капитала
5.КОРРЕКТИРОВКА БАЛАНСОВОЙ МОДЕЛИ
6.КОРРЕТИРОВКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ:
Разработка балансовой модели на основе изучения спроса и возможностей производственных мощностей.
Выбор показателей финансового статуса предприятия.
Выбор периода для оценки плана.
Регрессионный анализ факторов, влияющих на разработку плана
ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ МОЩНОСТЬ, её определения, способы обеспечения пропускной способности, производительность и способы её
стимулирования. Загрузка оборудования, обеспечение оборотными средствами
Задачи стратегического плана управления финансами:
- выбор критерия принимаемого решения
-расчёт размещения капитала
-расчёт объёма капитальных вложений
Задачи контроля управления финансами:
-расчёт бизнес - плана
-бухгалтерский учёт, статистический анализ
-анализ результатов деятельности.
МЕТОДЫ РЕШЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ И ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЗАДАЧ:
СОИЗМЕРЕНИЕ ЦЕННОСТЕЙ: финансовые данные подвержены изменениям. На основе статистических данных сравнивают объекты и классифицируют их, вводя упорядочение на основе предпочтения. Классы могут быть разбиты на подклассы.
Прибыль: Стоимость предприятия
1.Какая часть максимизируется - мотивы владельцев
2
.Срок
максимизации
- риски владельцев
3.Степень риска - методы увеличения стоимости
4.Критерий оптимальности
Порядок образования прибыли:
Показатели дохода и прибыли:
Чистая выручка от реализации = валовая выручка - НДС - акцизы - скидки;
Бухгалтерская прибыль:
Валовая прибыль от реализации = Чистая выручка от реализации - производственные затраты;
Прибыль до налогообложения:
Прибыль от основной деятельности = Валовая прибыль от реализации - расходы на АУП - расходы на сбыт
Чистая прибыль = прибыль после уплаты налога
Себестоимость реализованной продукции = затраты на материалы + затраты на заработную плату + производственные накладные затраты
Валовая прибыль = Выручка – себестоимость (прямые затраты на производство)
Операционная прибыль = Валовая прибыль – операционные расходы
Прибыль до вычета налогов = Операционная прибыль – не эксплуатационные расходы
Чистая прибыль = Прибыль до вычета налогов – налоги
Не эксплуатационные расходы:
- выплаты,
-% по займам
-покупка нематериальных активов
-убытки от инвестиций
Убытки от продаж
Операционные расходы :
-на АУП
-на рекламу
-делопроизводство
-Аренда
-транзакционные издержки
Инвестиции → Запасы → Производство → Сбыт → Формирование фондов
Трансформация денежных средств в оборотных активах:
Начало операционного цикла
Погашение кредиторской задолженности
Оплата сырья ,отток денежных средств
Финансовый цикл (между фактом оттока денежных средств и результатом в притоке )
|
Размещение заказа на сырьё
Поступление сырья и сопроводительных документов, появление актива на балансе фирмы и обязательств оплаты
Производственный процесс, обращение запасов
Продажа готовой продукции с отсрочкой оплаты (появление дебиторской задолженности), отвлечение собственных средств из оборота
Период погашения Деб.Зад.
Получение платежей : Приток денежных средств
Погашение кредиторской задолженности
Оплата сырья , Отток денежных средств
|
Проблема управления предприятием предполагает решение следующих задач:
1.Оценка эффективности хозяйственной деятельности промышленных предприятий и разработка рекомендаций по их совершенствованию.
2.Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе показателей деятельности его.
3.Структуризация комплексного потенциала промышленного предприятия в связи с изменениями спроса на продукцию и конкуренции на рынке
4.Оптимизация структуры ресурсного обеспечения, рынка и цены.
В качестве нормативных показателей граничных критериев критического финансового положения используется :
- текущая ликвидность,
-обеспеченность собственным капиталом ,
- платёжеспособность предприятия.
Каждая из названных задач предусматривает ряд исследовательских процедур:
Расчёт показателей состояния структуры баланса :
ликвидность, платёжеспособность, капитал фирмы.
↓ ↓
При нестабильном положении при стабильном положении фирмы
и отрицательной тенденции и положительной тенденции развития
Анализ структуры баланса и показателей
платёжеспособности :
Расчёт затрат по восстановлению Расчёт возможности и вероятности утраты
платёжеспособности платёжеспособности
Формирование комплексных мер Расчёт запаса прочности в финансовой
выхода из критического состояния устойчивости предприятия
и определение причин финансовой
нестабильности
Анализ и оценка финансовой перспективы фирмы
по нормативным критериям .
Дивидендная политика:
Модильяни и Миллер:
Политика выплат дивидендов не влияет на стоимость фирмы ицену её капитала. Следовательно, оптимальной политики выплаты дивидендов не существует.
Гордон и Линтнер:
Дивиденды менее рисковые, чем доход от прироста капитала. Следовательно, фирма должна стремиться к выплате более высоких дивидендов, чтобы максимизировать свою стоимость.
Литценбергер и Рамасвами:
Разница в налоге на доходы от прироста капитала и дивидендов определяет требования инвесторов в высоких дивидендах. Следовательно, фирма должна минимизировать дивиденды, чтобы максимизировать стоимость капитала.