Види валютних позицій

Валютна позиція

Співвідношення вимог і зобов’язань банку в іноземній валюті

Відкрита

Коли вимоги і зобов’язання не співпадають

Коротка – якщо пасиви з проданої валюти перевищують активи.

Довга – якщо активи з купленої валюти перевищують пасиви.

Закрита

Коли вимоги і зобов’язання банку в іноземній валюті рівні.

Середній курс

Середнє арифметичне значення курсів купівлі та продажу.

Фіксінг

Процедура визначення та реєстрації міжбанківського курсу шляхом послідовного співвідношення обсягу попиту та пропозиції по кожній валюті, що дозволяє встановлювати курси продавця та покупця, які публікуються в офіційних виданнях.

Спот-курс

Курс, за яким обмінюються валюти протягом періоду, що не перевищує 2 днів з моменту досягнення погодженості про курс.

Форвардний курс

Погоджений курс, за яким обмінюються валюти у визначений момент у майбутньому, через три дні та більше після досягнення погодженості про курс.

Розрахункові різновиди валютного курсу

Номінальний валютний курс

Реальний валютний курс

Е_n = C_d / C_f

C_d – національна валюта

C_f – іноземна валюта

Е_r = E_n х (P_d / Р_f )

Р_f – індекс цін іноземної держави, P_d – індекс цін своєї країни.

Якщо Е_r  1, то

країна є експортером даного товару

Якщо Е_r  1, то

країна є імпортером

цього товару

Якщо Е_r = 1, то спостерігається паритет купівельної спроможності валют на ринку даного товару

Рівноважний валютний курс визначається

►

У короткому періоді

Паритетом купівельної спроможності

У довгому періоді

Попитом і пропозицією даної валюти

Nx = Nx (Е_r )

Чистий експорт є функцією реального обмінного курсу

Е_r

Nx (E_r)

0 Nx

Чим нижчий реальний обмінний курс, тим дешевші товари вітчизняного виробництва у порівнянні з імпортними і тим більша величина нашого чистого експорту.

Зростання інфляції за кордоном зміцнює національну валюту.

Якщо ж інфляція вдома вища, ніж за кордоном, то національна валюта знецінюється - її номінальний валютний курс знижується: ↓ С*/C = P_d / Р_f↑.

Паритет купівельної спроможності (ПКС)

Визначення

Рівність купівельної спроможності різних валют за умови незмінності рівня цін в кожній із країн.

Закон єдиної ціни

В умовах досконалої конкуренції один і той же товар у різних країнах повинен мати однакову ціну, якщо вона виражена в одній і тій же валюті.

Теорія абсолютного ПКС

Обмінний курс між валютами двох країн дорівнює співвідношенню цін у цих країнах .

Теорія відносного ПКС

Зміни обмінного курсу між валютами двох країн пропорційні відносній зміні рівня цін в цих країнах

π_d – π_f =E_(t+1) - E_t  : Е_t ,

де (π_d – π_f ) - різниця в темпах інфляції,

E_(t+1) - E_t  : Е_t – зміна курсу національної валюти.