Тема 8. Фонды обращения. Кругооборот и оборачиваемость оборотных средств. Эффективность использования оборотных средств

Фонды обращения служат для реализации готовой продукции и получении на этой основе денежных средств в форме доходов предприятия, состоящих из возмещенных затрат, сделанных при изготовлении и реализации продукции (себестоимость) и прибыли (разница между доходом от реализации продукции и себестоимостью). Получение денег − конечный этап и цель производственно-хозяйственной деятельности. Из этих средств оплачиваются счета за купленное сырье и материалы (производственные запасы и незавершенное производство), выплачивается заработная плата. Вычитая сумму наличности из оборотных средств, получаем оборотные средства (оборотный капитал), находящиеся в товарно-материальных запасах, неоплаченных счетах и т.д. Производственно-хозяйственная деятельность предприятия оказывает влияние на его платежно-расчетный режим.

Возрастание производственных запасов приводит к росту платежей, рост незавершенного производства ‑ к замедлению реализации, т.е. к уменьшению денежных поступлений. Уменьшение запасов, увеличение реализации продукции способствует притоку денежных средств. Движение оборотных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств – оборот денежных средств. Следовательно, необходима эффективная организация хозяйствования для получения денег и, соответственно, процветания предприятия.

Оборотные средства всегда находятся в движении и проходят три стадии кругооборота. Пример обращения денежных средств показан на рисунке 5.

Рисунок 5 − стадии кругооборота оборотных средств

На первой стадии: оборотные средства (денежный капитал) из денежной формы переходят в товарную: приобретаются предметы труда (производственные запасы) и рабочая сила. Купля-продажа осуществляется на рынке товаров промышленного назначения, а рабочей силы − на рынке труда (биржа труда).

На второй стадии: производственные запасы при участии орудий труда и рабочей силы превращаются в незавершенную производством продукцию и по мере завершения производственного процесса − в готовую продукцию.

На третьей стадии: предприятие реализует готовую продукцию и оборотные средства вновь меняют товарную на денежную форму.

Кругооборот считается завершенным, когда денежные средства за реализованную продукцию поступят на расчетный счет и обеспечат прибавочную стоимость.

Первая и третья стадии кругооборота оборотных средств относятся к сфере обращения, вторая − к сфере производства. Однако, оборотные средства могут одновременно находится во всех трех стадиях, т.к. что-то в каждый момент времени покупается, продается и снова покупается. Это как раз и обеспечивает непрерывность и бесперебойность производства и реализации продукции. Общая длительность кругооборота оборотных средств есть функция нахождения этих средств на каждой стадии кругооборота.

Увеличение длительности кругооборота оборотных средств приводит к отвлечению собственных денежных средств и необходимости привлечения дополнительных средств, чтобы не нарушать непрерывность производства. Чем быстрее происходит переход оборотных средств из сферы обращения в сферу производства, тем больше продукции может выпустить предприятие на каждый вложенный им рубль и тем больше величина прибыли, следовательно, величина собственных оборотных средств.

Для характеристики процесса оборачиваемости оборотных средств используется ряд показателей:

Коэффициент оборачиваемости характеризует количество оборотов, совершенных оборотными средствами за определенный период:

К_об = Q_{р /} Q_ср,

где Q_р − объем выпущенной (реализованной, товарной, валовой, чистой и т.д.) продукции, руб.;

Q_ср − средний размер (средние остатки или норматив) оборотных средств за рассматриваемый период, руб.

Коэффициент закрепления оборотных средств (коэффициент загрузки оборотных средств) является обратным коэффициенту оборачиваемости и показывает количество оборотных средств для получения 1 рубля реализованной продукции:

К_з = 1/ К_об = Q_ср / Q_р;

Длительность одного оборота характеризует эффективность использования оборотных средств и может быть рассчитана, как

Т_об = Т_д / К_об =

где Т_д − число дней в анализируемом периоде;

360 − количество дней в году;

Q_р − объем выпущенной (реализованной) продукции за данный период, руб.;

Q_ср − средние остатки или норматив оборотных средств за рассматриваемый период, руб.

Величина оборотных средств в течение календарного периода меняется, поэтому при соответствующих расчетах используется показатель среднего остатка оборотных средств, рассчитанный по формуле средней хронологической.

Оборотные средства формируются из различных источников (прибыль, кредиты, акционерный капитал и т.д.) для предприятия важен показатель обеспечения собственными средствами: рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств.

Нормативными документами Минфина РФ установлено минимальная величина этого показателя не менее 10 %.

Ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных средств позволяет при неизменной стоимости объема производства высвободить (вовлечь в оборот) часть оборотных средств. Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств представляет разницу между размером оборотных средств в двух сравниваемых периодах:

О_абс = О_отн − О_баз,

где О_отн − размер оборотных средств в отчетном периоде;

О_баз − размер оборотных средств в базисном периоде.

(+) − означает вовлечение дополнительных оборотных средств в хозяйственный оборот;

(−) − показывает абсолютное высвобождение оборотных средств в отчетном периоде.

Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, когда выполнение производственной программы происходит при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом, т.е. отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение оборотных средств характеризует изменение использования размера оборотных средств с учетом роста или снижения объема реализации на предприятии:

Q_отн = (Q_р.от/К_об.баз) − (Q_р.от/К_об.от),

где Q_р.от− объем выпущенной (реализованной) продукции в отчетном периоде, руб.;

К_об.баз − коэффициент оборачиваемости в базисном периоде;

К_об.от − коэффициент оборачиваемости в отчетном периоде.

или

Q_отн = (Q_р.от /Т_д) (Т_{об баз} − Т_об.от), где

где Q_р.от− объем выпущенной (реализованной) продукции в отчетном периоде, руб.;

Т_д – длительность расчетного периода, дни;

Т_{об баз} и Т_об.от – средняя продолжительность оборота в базисном и планируемом периоде, дни.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции: темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Но эффективность использования собственных средств и оптимальное привлечение заемных оборотных средств является основной задачей управления процессом формирования оборотных средств предприятия.

Источники формирования оборотного капитала можно разделить:

• собственные источники − собственный капитал;

• средства, приравненные к собственным − устойчивые пассивы;

• заемные источники − краткосрочные кредиты банков;

• товарный кредит;

• привлеченные средства − кредиторская задолженность предприятия.

Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного, добавочного и резервного капитала, целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.

Предприятия, которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто использует помимо собственных средств и заемные.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от ряда факторов:

• объема производства и реализации продукции;

• характера деятельности предприятия;

• длительности производственного цикла;

• структуры капитала предприятия;

• учетной политики и системы расчетов предприятия;

• условий и практики кредитования;

• особенностей организации материально-технического снабжения и т.д.

Рассмотрим пример 1:

Выручка предприятия от реализации продукции за год составила 200 млн. руб.;

Среднегодовой остаток оборотных средств равен 50 млн. руб.

Определить:

Коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота, коэффициент закрепления оборотных средств, сделать выводы об эффективности использования предприятием оборотных средств.

Решение:

1. Коэффициент оборачиваемости равен:

К_об = Q_р / Q_ср = 200 млн. / 50 млн. = 4

Следовательно, за год каждый вложенный рубль совершил 5 оборотов.

2. Длительность одного оборота определяется:

Т_об = Т_д / К_об = 360 /4 =90 дней

Длительность одного оборота равна 90 дней. При уменьшении длительности оборота, предприятие лучше использует оборотные средства.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств равен:

К_з = 1/ К_об = 1/4 = 0,25

Таким образом, на 1 рубль выручки от реализации продукции предприятия приходиться 25 копеек стоимости запаса оборотных средств за рассматриваемый период.

Вопросы для самопроверки:

1. Дайте характеристику фондов обращение и их состава?

2. Как оценивается эффективность использования оборотных средств?

3. Что характеризует коэффициент оборачиваемости?

4. Что такое средний остаток оборотных средств?

5. Как влияет недостаток оборотных средств на деятельность предприятия?