Тема 13. Основные экономические показатели деятельности предприятия

Анализ финансовой деятельности проводится с помощью набора коэффициентов, отражающих относительную эффективность и устойчивость предприятия.

Рентабельность − доходность, прибыльность, показатель экономической эффективности деятельности предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности.

Различают рентабельность, рассчитанную на основе балансовой, валовой и чистой прибыли и отнесенную к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств.

Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателями эффективности производства, в частности, с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции, структурой и фондоотдачей основных производственных фондов, скоростью оборачиваемости нормируемых оборотных средств.

На практике предприятия применяют ряд показателей рентабельности, формулы расчет приведены в таблице 14.

Таблица 14 − показатели рентабельности

Показатель	Формула
1. Рентабельность отдельных видов продукции, всей товарной продукции и производства	= ; или Rед= 100% = 100%; где Пед − прибыль в расчете на единицу продукции; Сед − себестоимость единицы продукции; Цед − цена единицы продукции; = ; ; или Rпроиз= 100%; где ОФосн срг− среднегодовая стоимость основных производственных фондов; ОФн обр− стоимость нормируемых оборотных средств;
2. Рентабельность реализации (продаж)	= ;
3. Рентабельность активов (капитала)	= = (рентабельность продаж) х (оборачиваемость активов)
4. Рентабельность собственного капитала	= = х = (рентабельность активов) х (финансовый рычаг) или Rсоб= 100%; где Ксс − среднегодовая стоимость собственного капитала;

Рентабельность собственного капитала показывает сумму, приходящуюся на единицу вложенных в бизнес собственных средств и которая теоретически может быть использована на выплату дивидендов.

Финансовый рычаг характеризует участие собственных средств в структуре источников финансирования предприятия:

Финансовый рычаг = ;

Чем ниже величина финансового рычага, тем меньшим финансовым рискам подвергается компания. Если финансовый рычаг отражает долгосрочную платежеспособность, то коэффициент текущей ликвидности – показатель краткосрочной платежеспособности (в пределах финансового года):

Коэффициент текущей ликвидности = ;

Коэффициент текущей ликвидности характеризует возможность предприятия погашать свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств, т.е. способность предприятия обеспечить первоочередные долги. Чем выше этот показатель, тем выше краткосрочная устойчивость предприятия.

Рентабельность активов (эффективность работы имущества) служит для оценки прибыльности всех вложенных в предприятие средств, показывает сумму итоговой прибыли, приходящуюся на каждый рубль имущества предприятия.

Рентабельность реализации (продаж) оценивает эффективность каждого оборота компании, долю прибыли в выручке. Характеризует ценовую политику предприятия, возможности снижения цены. Чем выше значение этого показателя, тем выше эффективность производственных и технологических процессов, выше преимущества продукции на рынке.

Оборачиваемость активов характеризует интенсивность использования всех ресурсов предприятия, отдачу в виде выручки на рубль, вложенный в активы:

Оборачиваемость активов = ;

Чем выше этот показатель, тем предприятие быстрее зарабатывает доходы на вложенный в активы капитал, тем меньше требуется средств для поддержания того или иного объема продаж.

Период окупаемости капитала показывает: через сколько лет окупятся средства, вложенные в данное предприятие, при неизменных условиях производственно-финансовой деятельности:

Т= ,

где К − стоимость капитала;

П_ч − чистая прибыль.

Экономический эффект − абсолютный показатель, равный разнице между доходами и расходами, обусловившими этот доход.

Экономическая эффективность − относительный показатель, который соизмеряет полученный эффект с затратами, обусловившими этот эффект или ресурсами, которые были использованы для достижения этого эффекта, т.е. это экономический эффект, приходящийся на 1 рубль капитальных вложений, обеспечивающих этот эффект.

Три основных направления деятельности руководства предприятия с целью максимизации прибыли:

• управление оборотом (прибылью) – повышение цен, увеличение натуральных объемов деятельности, снижение затрат;

• управление активами – снижения уровня запасов, дебиторской задолженности, неэффективных активов;

• управление источниками финансирования – привлечение как можно большего объема капитала, снижение потребности в финансировании со стороны акционеров.

Рассмотрим пример:

Определить чистую рентабельность, если балансовая прибыль равна 200 тыс. руб., доходы от пени и штрафов – 30 тыс. руб., среднегодовая стоимость основных производственных фондов – 650 тыс. руб., величина оборотных средств – 270 тыс. руб., усредненная налоговая ставка – 0,2.

Решение:

1. Чистая рентабельность равна отношению чистой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов:

R_чист= 100%

2. Чистая прибыль – валовая прибыль, уменьшенная на сумму выплат (усредненная налоговая ставка):

П_чис= П_вал - (1-Н);

3. Валовая прибыль – это сумма балансовой прибыли и доходов (убытков) от пени и штрафов:

П_вал= П_бал + В_внер

П_вал= 200 + 30 = 230 тыс. руб.

П_чис= 230 - (1-0,2) = 184 тыс. руб.

R_чист= (184х100)/ (650 + 270) = 20%

Вопросы для самопроверки:

1. Дайте определение рентабельности?

2. Назовите основные показатели рентабельности?

3. Перечислите основные показатели результативности деятельности предприятия?