Факторы, влияющие на платежный баланс

Главный фактор дефицита платежного баланса – превышение объема импорта товаров над объемом экспорта.

Дефицит платежного баланса погашается финансированием.

Методы покрытия дефицита платежного баланса:

1) текущее (временное) финансирование – с использованием иностранных кредитов, ввоза капитала, кратковременных кредитов по соглашению своп между центральными банками, продажи иностранных и размещения национальных валют;

2) финансирование из резервных активов – с применением официальных золотовалютных резервов( монетарного золота, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ, валютных активов;

3) исключительное финансирование – операции проводимые страной, испытывающей трудности с финансированием отрицательного сальдо платежного баланса по согласованию и при поддержке зарубежных партнеров путем:

-аннулирования долга – добровольный отказ кредитора от части или всей суммы долга;

- обмена задолженности на акции компаний страны – должника;

- заимствований государственными органами и центральным банком у других стран;

- переоформления(реструктуризации) долга.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2. Циклические колебания экономики.

3. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

4. Рост заграничных государственных расходов.

5. Милитаризация экономики и военные расходы.

6. Усиление международной финансовой взаимозависимости.

7. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования.

Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Методы регулирования платежного баланса, направлены либо на стимулирования экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Странами, c дефицитным платежным балансом, обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

3.3. Мировая валютная ситема: структура механизм функционирования, тенденции развития

Валют­ная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или меж­государственным соглашением.

Мировая валютная система - преследует глобальные цели мирового со­общества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет осо­бый механизм регулирования и функционирования. Ее основные элементы:

• функциональные формы мировых денег (золото, резервные валю­ты, международные валютные единицы);

• регламентация условий конвертируемости валют;

• унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;

• регламентация объема валютных ограничений (требование МВФ к странам-членам отменить ограничения по операциям с валютными ценностями в определенный период);

• регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности (например, с 1970 г. МВФ ввел в оборот новую междуна­родную валютную единицу - СДР, с 1979 г. Европейский фонд валют­ного сотрудничества - европейскую валютную единицу - ЭКЮ), кото­рая с января 1999 г. постепенно заменяется единой коллективной валютой - евро;

• унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных рас­четов; .

• режимы мировых валютных рынков и рынков золота;

• статус института межгосударственного регулирования с 1944 г. - Международного валютного фонда.

Первая мировая валютная система - основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным согла­шением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г.

Вторая мировая валютная система оформлена соглашением стран на Генуэзской международной эко­номической конференции (1922 г.). Она была основана на золото-девизном стан­дарте. Девиза - иностранная валюта в любой форме. В период между войнами статус резервной валюты - особой категории конвертируемой валюты - не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспа­ривали лидерство в ходе острой конкурентной борьбы.

Третья мировая валютная система - Бреттонвудская, оформленная соглашением (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базиро­валась на золото-девизном стандарте. Причем впервые статус резерв­ной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлин­гов. Структурные принципы Бреттонвудской системы:

• статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют; фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли коле­баться в пределах ± 1 % паритета, а в Западной Европе ± 0,75 %);

• конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;

• заниженная официальная цена золота (35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 г чистого золота);

• создание МВФ как органа межгосударственного валютного регу­лирования.

Проти­воречия Бреттонвудской валютной системы, прежде всего между наци­ональным характером доллара и фунта стерлингов и их использованием как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления позиций Западной Европы, Японии. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы, который привел к ее постепенному развалу в 1971 - 1976гг.

Четвертая (ныне функционирующая) мировая валют­ная система, оформленная соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Изменен­ный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валют­ной системы.

Во-первых, золото-девизный стандарт был заменен стандартом СДР, которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Практически сохранился долларовый стан­дарт, хотя официально доллар ныне не имеет статуса резервной валю­ты.

Во-вторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена демо­нетизация золота - утрата им денежных функций. Цент­ральные банки и частные тезавраторы хранят около 60 тыс. т. золота (при­мерно 34 тыс. и 25 тыс. т соответственно).

В-третьих, Ямайская валютная система дает странам право выб­рать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 г

В-четвертых, МВФ, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обес­печить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию ва­лютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях дос­тижения валютной стабилизации в мире.

В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (регио­нальная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС).

Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской эко­номической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Об­щего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС - стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, эко­номического и валютного союза - Европейского союза (ЕС), укрепле­ние позиций Западной Европы.

Маастрихтский договор (ноябрь 1994 г.) - о поэтапном формирова­нии политического, экономического и валютного союза (Европей­ского союза - ЕС)

Первый этап форми­рования ЕС начался в июле 1990 г. и предусматривал окончатель­ную отмену валютных ограничений стран-членов в конце 1992 г.

На втором этапе создан Европейский валютный институт (вместо ЕФВС) в составе управляющих двенадцати центральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты - евро.

Третий этап наступил в конце XX в., когда несколько стран ЕС до­стигло необходимой конвергенции. С января 1999 г. 11 из 15 стран ЕС ввели, единую коллективную валюту - евро - вначале в форме записи на банковских счетах для безналичных расче­тов, а с 2002 г. в наличной форме вместо национальных де­нежных единиц.

4. КРЕДИТ