44. Особенности рынков фьючерсов.
Разновидностью страховых рынков являются рынки фьючерсов. Свое название они получили от английского слова future – будущее. Развитие данных рынков произошло в конце 70-х – начале 80-х годов ХХ столетия.
Сделки на этих рынках охватывают различные виды собственности – товары, ценные бумаги, валюту и т.д.
Рынки фьючерсов предназначены для решения проблемы неопределенности в области уровня цен. Особенностью функционирования данного рынка является наличие контракта, который называется хедж. В нем оговаривается цена, дата и объем будущей поставки. Как правило, срок такого контракта не более 1,5 лет.
Данный контракт является самостоятельной ценностью и может свободно покупаться и продаваться в течение всего указанного срока. По истечении данного срока поставка товара или валюты осуществляется лицу, ставшего к этому времени владельцем хеджа.
Доходы хеджеров зависят от качества и реальности их прогнозов. В этом состоит риск данных посредников на фьючерсном рынке.
Кроме того, объем предложения и спроса на фьючерсных рынках оказывают влияние на формирование равновесной цены соответствующих контрактов, т.е. определяют фьючерсные цены.
45. Особенности количественной и порядковой теории полезности.
Экономическая теория определяет поведение потребителя рациональным, если он, исходя из своего дохода, выбирает такой набор товаров и услуг, который позволяет ему получить максимальную полезность. При этом ощущение полезности является индивидуальным.
На основе предположения о рациональности поведения потребителя построена теория потребительского выбора.
Экономическая теория подразумевает, что полезным является любой товар, удовлетворяющий потребности.
Существует две теории полезности:
количественная (кардиналистская)
порядковая (ординалистская)
1) Количественная:
Кардинальное число-это математический эквивалент понятия количества. Следовательно, кардинальная - это количественно определенная мера.
Значительный вклад внесли: Джевонс, Госсен, Менгер, Вальрас, Маршалл.
Данная теория предполагает соизмеримость полезности разных экономических благ. Единицей полезности определен условный показатель - ютиль.
Вводятся понятие: совокупная полезность (TU), предельная полезность (MU)
Общая полезность (TU) – это полезность от совокупного потребления количества экономических благ.
Предельная полезность (MU) - дополнительная полезность от потребления дополнительной единицы товара или услуги.
По мере увеличения количества потребленного товара общая полезность возрастает, но прирост полезности (MU) сокращается, пока не дойдет до 0.
Такая зависимость называется первым законом Госсена (закон убывающей предельной полезности): по мере насыщения потребности в каком-либо товаре или услуге, каждая их последующая единица ценится меньше и поэтому потребитель готов заплатить за нее меньшую цену. Первый закон Госсена также называется функцией полезности.
Максимизация полезности и равновесие потребителя- получение мах общей полезности от определенного набора товаров и услуг при пост. ценах и доходах. Наивысшую общую полезность от потребления экономического лага человек получит, если будет его распределять по разным направлением таким образом, что в итоге будут одинаковыми предельные полезности от потребления.
Таблица Менгера – специфическая форма записи функции полезности. Она применяется, когда экономические блага дискретны (состоят из отдельных частей), а предельная полезность одного экономического блага не зависит от объема потребления других экономических благ.
2 закон Госсена (правило максимизации общей полезности): при потребительском равновесии, независимо от доходов потребителей, их индивидуальные соотношения предельных полезностей от использования разных экономических благ равны соотношениям цен этих благ. (Взвешенные по ценам предельные полезности экономических благ равны).
MU1/P1=MU2/P2= MUn/Pn=X, где MU-пред. полезность разных товаров, P-их цены, Х - предельная полезность денег, т.е.дополнительная полезность, которую можно получить, истратив последнюю денежную единицу.
2) Порядковая (ординалисткая) теория - упорядоченный или расставленный в определенном порядке.
Представители: Парето, Фишер, Хикс, Слуцкий.
По мнению этих ученых, полезность отдельных экономических благ нельзя измерить. Это можно сделать только в отношении наборов, составленных из нескольких экономических благ. Полезность можно представить как функцию:U=F(X1,2,3,..,n).
X1,2,3,..,n – набор, состоящий из соответствующего количества товаров 1,2,3,…n
Таким образом, функции полезности - зависимость полезности от объемов потребления разных экономических благ.
Число независимых переменных этой функции равно числу разных экономических благ в наборе.
Предельная полезность i единицы экономического блага MUi- прирост полезности набора в результате добавления в него i единицы данного экономического блага при неизменном количестве в наборе всех других экономических благ.
Вариантов таких наборов можно составить бесконечное множество. Графически их совокупность можно представить в виде кривой безразличия.
