45.Рынок ценных бумаг, его стр-ра. Цены и доходы на рынке ценных бумаг.

Нами рассматривалась ёмкость рынка капитала только с т.зр. возможностей денежного рынка. На самом деле это не так. Одними только денежными ср-вами банковская с-ма не в состоянии удовлетворить потребности предпр-лей в финансовых ср-вах. Поэтому в рыночной эк-ке сформировался другой источник финансирования инвестиционной деят-ти – выпуск ценных бумаг в виде акций и облигаций. В итоге сложилась двухсекторная с-ма рынка капитала: денежный рынок, где функционируют банковские кредиты, и рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг включает в себя акции и облигации. При этом сущ-ет первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичный рынок связан с выпуском ценных бумаг и размещением среди первичных владельцев. В последующем эти ценные бумаги перераспределяются и перепродаются, образуя новую с-му отношений и вторичный рынок.

На развитом рынке ценных бумаг обычно обращаются следующие виды финансовых рес-сов: акции и облигации. В отличие от кредита акции и облигации являются носителями более долгосрочных фин.-эк. отношений. Облигации могут служить ср-вом кредитования на протяжении десятилетий, а акции могут быть и бессрочным источником финансирования.

Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении её владельцем определённых денежных ср-в капитал гос. или частной корпорации и дающую право принимать участие в управлении делами этой корпорации и право на получение дохода в виде дивиденда. Акции имеют номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость – обозначенная на акции её денежная цена. Рыночная цена – та сумма денег, по которой акция реализуется на рынке при её вторичной продаже. Определение её вторичной стоимости иначе называется курсом акции и определяется как отношение размера дивиденда к уровню процентной ставки:

Курс акции = (Дивиденд)/(Процентная ставка)*100%.

Дивиденд – доход на акцию. Дивиденд соотносится с процентной ставкой потому, что собственник денег всегда ставит для себя вопрос, что выгоднее: положить деньги в банк и получить процент по вкладам или же приобрести акции и иметь возможность получения ежегодного дивиденда.

Акции бывают привилегированные и простые. По привилегированным акциям владелец получает фиксированный дивиденд, но эти акции не имеют право голоса на общем собрании акционеров. Простая акция дивиденд не фиксирует, но даёт владельцу право голоса.

Облигации – ценные бумаги, свидетельствующие о внесении в распоряжение гос-ва или корпорации денежных ср-в на определённый период времени и дающие право их владельцу получать доход в виде фиксированной процентной ставки. По истечении срока, указанного на облигации, владельцу возвращается обозначенная на ней указанная сумма денег и процент по ней (от 5 до 14% обычно).Владельцы облигаций не имеют право участвовать в управлении корпорациями и гос. п/п – они выступают лишь их кредиторами, но не совладельцами.

Бывают и другие виды ценных бумаг: депозитные сертификаты, опционы, фьючерсы и т.д. Депозитные сертификаты – ценные бумаги, свидетельствующие о том, что определённое лицо кладёт денежные ср-ва на хранение в банк на определённых условиях. По депозитным сертификатам выплачивается процент, который может быть большим или меньшим в зависимости от срока хранения денег.

Опцион – ценная бумага, дающая право лиц купить или продать акцию по твёрдой цене в установленные сроки.

Фьючерс – такая же ценная бумага, как и опцион, но отличающаяся обязательностью сторон, в соотв. с которой стороны не миеют права отказаться от покупки или продажи акции, не уплатив неустойку.