44.Краткосрочный и долгосрочный спрос на инвестиции чистой дисконтированной стоимости и долгосрочные инвестиции.

В пр-ве капитал выступает как физический и человеческий. Но для существования этого реального капитала необходимое инвестирование, т.е. создание новых и пополнение, возобновление выбывших, изношенных капитальных фондов. Процессы инвестирования связанны с рынком капитала. Для того, чтобы осуществлять капиталовложения, инвесторы привлекают сбережения с помощью размещения ценных бумаг и получения банковских кредитов. Поэтому на рынке капитал может выступать в виде денег, акций, облигаций.

Рынок ссудного апитала соединяет сберегателей, которые предлагают ссудный капитал, а инвесторов – покупателей ссудного капитала, денежного кредита. Предложение ссудного капитала определяется влиянием таких факторов, как: величина дохода по ссудам, или ставка процента; уровень дохода сберегателей; величина дохода по другим вложениям временно свободных денежных ср-в; инфляцоинные ожидания; кредитные риски и др.

Чем выше нац. доход страны, тем выше уровень сбережения и соответственно, выше предложение ссудного капитала. Чем выше ставка процента в стране, тем выше, при прочих равных условиях, предложение ссудного капитала.

Спрос на ссудный капитал определяется: величиной ставки процента; ожидаемыми доходами от инвестиций; инфляционными ожиданиями; условиями предоставления кредита и др. Взаимоприспособление спроса и предложения ссудного капитала приводит данный рынок к равновесию и определяет величину равновесной процентной ставки, выступающей ценой ссудного капитала. С учётом инфляции принято разлячать номинальную и реальную ставку процента.

Номинальной ставкой процента называют процент от величины ссужаемого капитала, который требуется заплатить за время пользования им. Реальной ставкой процента называют ставку, скорректированную с учётом инфляции. Если номинальная ставка в 2004 году составляла 60%, а темпы инфляции по потребительским товарам равнялись 40%, это значит, реально сбережения физических лиц принесли доход примерно 20% в год.

Что касается инвестирования, то оно в современной эк-ке оно играет очень важную роль. Практически ни одно п/п не может начать пр-во без того, чтобы в него были инвестированы необходимые ср-ва. Инвесторы предлагают свои денежные ср-ва на определённый срок, которые запускаются в оборот п/п-ия, принося прибыль не только самим п/п-ям, но и инвесторам. Причём последние получают прибыль в виде заранее оговорённого процента от вложений. Вкладывая денежные ср-ва, инвесторы должны спрогнозировать сумму, которую они получат от инвестирования по истечении этого срока. Эта сумма рассчитывается по формуле: SV=ST*(1+r)^n, где r – процент, n – количество лет, SV – сумма через n лет, ST – вкладываемая сумма. Одним из простейших примеров служит банковское инвестирование – вложения денег в банк под определённый процент прибыли на определённый срок. Критерием чистого дисконтирования является инфляция. Для прогнозирования суммы через n лет необходимо проводить чистое дисконтирование. С учётом инфляции вложенная сумма через n лет будет определяться по формуле: SV=ST*(1+r - i)^n, где i – уровень инфляции. Из формулы видно: если уровень инфляции будет превышать номинальную норму процента, то вложение денежных ср-в будет неэффективным. (r – i ) – реальная норма процента. (Пример с 10000$!!!: купить машину или вложить деньги под 5%, при инфляции = 7%.).