21. Антиинфляционная политика в современной россии

Антиинфляционная политика — комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией.

Проводимые гос-вом антиинфляц. мероприятия можно подразделить на 2 подхода:

1).приспособление инфляции(адаптация),

2).упреждающие мероприятия.

1)Адаптация построена на том, что все эк.субъекты в своих действиях учитывают инфляцию через учет потерь от снижения покупательной способности денег. Гл. направлением таких мероприятий явл.компенсация потерь. Методы: фиксирование дохода населения(з/п-цены), индексация % ставки, индексация первонач. суммы инвестиций. Адаптационные мероприятия проводятся только в том случае, если инфляция галопирующая, т.е. цены растут очень быстрыми темпами.

2).Собственно антиинфляционные мероприятия. При этом предпол-ся использование гос-вом мероприятий денеж-кредитной, ценовой и антимонопольной пол-ки: 1).Погашение антиинфляц ожиданий населения через товарные цены. 2).Сокращение дефицита гос.бюджета(либо за счет повышения налогов,либо засчет сокращения его расход части). 3).Установление жестких лимитов на денежную эмиссию. 4).Ослабления влияние внешних факторов и гл. образом прилива иностранных капиталов.

Следует отметить, что регулирование инфляции осуществляется преимущественно центральным банком при проведении им денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика воздействует на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Денежно-кредитная политика антиинфляционного направления получила название кредитной рестрикции или политики дорогих денег.

Рестрикционная политика направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок.

Ее проведение обычно «подкрепляется» бюджетно-налоговыми мероприятиями: увеличением налогов, сокращением государственных расходов и др.

К основным инструментам денежно кредитной политики относятся: ставка рефинансирования, норма обязательных резервов, операции на открытом рынке.

1) Процентная политика является одним из важнейших рыночных инструментов проведения денежно-кредитной политики. Она выражается в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок центрального банка, а также ставок по его основным операциям. Основной ставкой является ставка рефинансирования (кредитованию банковских учреждений) - это плата за кредиты центрального банка, которые он предоставляет коммерческим банкам в качестве кредитора последней инстанци.

При рестрикционной политике центральный банк повышает ставку рефинансирования.

С 26 дек. 2011 г. ставка рефинансирования установлена на уровне 8%.

2) Резервные требования (обязательные резервы) представляют собой часть ресурсов банков и иных кредитных учреждений, содержащуюся по требованию центрального банка на открытом в нем беспроцентном (как правило) счете. Норма обязательных резервов показывает, какая часть ресурсов (депозитов) коммерческого банка подлежит обязательному резервированию в центральном банке.

Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций банков (объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую, центральный банк проводит рестрикционную политику путем увеличения нормативов резервирования средств. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

С 1 апреля 2011 г. норма обязательных резервов установлена на уровне 4%, исключение составляют обязательства коммерческих банков перед юридическими лицами – нерезидентами, по которым норма резервов установлена на уровне 5,5%.

3) Операции на открытом рынке представляют собой операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковской ликвидности, процентных ставок, курса ценных бумаг, а также денежной массы в обращении.

При проведении рестрикционной политики Центробанк осуществляет продажу ценных бумаг. При этом, сумма средств кредитных организаций уменьшается, и в банковской системе происходит сокращение кредитных ресурсов либо повышение их стоимости, что в свою очередь отражается на величине денежной массы.

По данным Центробанка (квартальный обзор инфляции за 4 квартал 2011 г.):

В 2011 г. продолжился экономический рост. По объему ВВП был достигнут уровень 2008 года.

По итогам 2011 г. инфляция составила 6,1%, что меньше чем в прошлом году на 2,7 процентных пункта. Инфляция на уровне 6,1% соответствует целевому ориентиру (6–7%), установленному в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов.

период	2009	2010	2011
Инфляция по оценке Росстата и Банка России (декабрь к декабрю)	8,8%	8,8%	6,1%

По информации Росстата, в 2011 г. во всех федеральных округах России темп прироста инфляции потребительских цен был ниже, чем в предыдущем году.

На протяжении большей части 2011 г. ди­намика денежных агрегатов свидетельствова­ла о постепенном снижении инфляционных рисков со стороны монетарных факторов. В це­лом за 2011 г. годовой темп прироста денеж­ного агрегата М2 снизился с 31,1 до 22,6%. Объем М2 составил на конец 2011г. 24,5 трлн. руб. Однако в сентябре-декабре тенденция к устой­чивому снижению этого показателя приостановилась. Ежемесячные темпы прироста рублевой денежной массы с учетом сезонной корректировки стали повышаться с июня 2011 года.

Рост кредитной активности банков был основ­ным источником увеличения широкой денеж­ной массы в 2011 году.

Одним из основных факторов, обеспечи­вавших расширение предложения кредитов в посткризисный период, было увеличение депозитной базы. Во второй половине 2011 г. годовой прирост кредитов нефинансовым ор­ганизациям и физическим лицам впервые с 2009 г. превысил прирост банковских депо­зитов.

В результате вновь, как и в период кре­дитного бума в 2006 – 2008 гг., начал образо­вываться разрыв между кредитами и банков­скими депозитами. В этой ситуации для под­держания высоких темпов роста кредитов банкам необходимы источники дополнитель­ного финансирования. Если до 2008 г. таким источником могли быть внешние заимствова­ния, то в настоящее время происходит суще­ственное увеличение роли внутреннего де­нежного рынка.