18. Денежная масса. Закон денежного обращения

Денежная масса – совокупный объем денег наличного и денег безналичного оборота.

В большинстве стран мира денежную массу принято делить на агрегаты, которые различаются по степени ликвидности денежного инструмента (актива).

Ликвидность денежного актива – это его способность быстро и без потерь превратиться в наиболее ликвидный инструмент (наличные деньги или деньги на счете до востребования).

В соответствии с российской банковской статистикой выделяют следующие денежные агрегаты:

М0 = наличные деньги;

М1 = М0 + денежные средства на счетах до востребования в банках (в т.ч. на расчетных счетах предприятий);

М2 = М1 + срочные депозиты в сберегательных банках;

М3 = М2 + государственные краткосрочные долговые обязательства + депозитные сертификаты.

Используют также следующий показатель М2Х = М2 = депозиты в иностранной валюте, этот агрегат называют «широкие деньги».

Основным измерителем денежной массы в рос. практике является агрегат М2.

По степени эффективного воздействия денежно-кредитной политики ЦБ выделяют: денежную базу и денежную массу.

Денежная база это часть денежной массы, которую можно точно измерить в каждый данный момент времени с помощью инструментов денежно-кредитной политики Центробанка.

Изменения в денежной базе формируют желательные изменения в денежной массе. (Денежную базу называют также резервными деньгами, деньгами повышенной эффективности).

В общем смысле Денежная база = наличные деньги + резервы коммерческих банков.

Различают узкую и широкую денежную базу.

узкая денежная база =

= Наличные деньги в обращении,

наличные деньги в кассах ком. Банков +

+ обязательные резервы ком. Банков

широкая денежная база =

= узкая денежная база +

+ избыточные резервы ком. Банков

Под обязательными резервами ком. банков понимается часть банковских ресурсов, которую в пределах нормы обязательных резервов коммерческие банки обязаны зарезервировать и хранить на беспроцентных счетах в Центробанке.

Под избыточными резервами ком. банков понимается часть банковских ресурсов, которую в каждый данный момент банки могут использовать для осуществления кредитования и иных активных операций.

Денежную базу Центробанк может изменить проведя свои операции, например, предоставляя кредит, покупая ценные бумаги у ком. банков или принимая определенные решения, например, о повышении норм обязательного резервирования. При этом целью ЦБ является изменение не самой денежной базы , а изменение именно денежной массы.

Объем денежной массы (М2), наличных денег (М0) и денежной базы можно посмотреть на сайте Центробанка. Данная информация публикуется на 1 число каждого месяца. На 1 января 2012 г. объем денежной массы (агрегата М2) составляет 24, 5 трлн. руб., что больше относительно 1 января 2011 г. на 22%, в структуре денежной массы 24% составляют наличные деньги. Объем денежной базы в широком определении 8 трлн. 644 млрд. руб. (табл.)

	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
М0, млрд. руб.	3 702,2	3 794,8	4 038,1	5062,7	5938,6
М2, млрд. руб.	13 272,1	13 493,2	15 697,7	20173,5	24543,4
Денежная база в широком определении, млрд. руб.	5 513,3	5 578,7	6 467,3	8190,3	8644,1
Удельный вес наличных денег в денежной массе, %	27,9	28,1	25,7	25,1	24,2
Темп роста М2	1,475	1,017	1,163	1,285	1,217
Темп роста М0	1,329	1,025	1,064	1,254	1,173
Темп роста денежной базы	1,338	1,012	1,159	1,266	1,055

ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ определяет количество денег необходимых для обращения