6. Цб проводит денежно-кредитное регулирование экономики, разрабатывает денежно-кредитную политику совместно с правительством.

Денежно кредитная политика – основная функция Центрального банка.

Денежно-кредитная политика это политика , воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Основным объектом денежно-кредитного регулирования большинства центральных банков является денежная масса. Этот показатель непосредственно влияет на основные конечные цели ДКП - уровень инфляции и объем национального продукта.

В связи с чем, денежно кредитная политика может быть направлена на увеличение денежной массы (для стимулирования экономического роста) – денежно кредитная экспансия, или на ее уменьшение – денежно кредитная рестрикция.

К основным инструментам денежно кредитной политики относятся: ставка рефинансирования, норма обязательных резервов, операции на открытом рынке.

1) Процентная политика является одним из важнейших рыночных инструментов проведения денежно-кредитной политики. Она выражается в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок центрального банка, а также ставок по его основным операциям. Основной ставкой является ставка рефинансирования (кредитованию банковских учреждений) - это плата за кредиты центрального банка, которые он предоставляет коммерческим банкам в качестве кредитора последней инстанци.

При рестрикционной политике центральный банк повышает ставку рефинансирования, при экспансии – понижает.

С 26 дек. 2011 г. ставка рефинансирования установлена на уровне 8%.

2) Резервные требования (обязательные резервы) представляют собой часть ресурсов банков и иных кредитных учреждений, содержащуюся по требованию центрального банка на открытом в нем беспроцентном (как правило) счете. Норма обязательных резервов показывает, какая часть ресурсов (депозитов) коммерческого банка подлежит обязательному резервированию в центральном банке.

Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций банков (объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую, центральный банк проводит рестрикционную политику путем увеличения нормативов резервирования средств. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций. При экспансии происходит все с точностью до наоборот, норма разервов понижается Центробанком.

С 1 апреля 2011 г. норма обязательных резервов установлена на уровне 4%, исключение составляют обязательства коммерческих банков перед юридическими лицами – нерезидентами, по которым норма резервов установлена на уровне 5,5%.

3) Операции на открытом рынке представляют собой операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковской ликвидности, процентных ставок, курса ценных бумаг, а также денежной массы в обращении.

При проведении рестрикционной политики Центробанк осуществляет продажу ценных бумаг. При этом, сумма средств кредитных организаций уменьшается, и в банковской системе происходит сокращение кредитных ресурсов либо повышение их стоимости, что в свою очередь отражается на величине денежной массы. Соответственно, при экспансии, Центробанк покупает ценные бумаги.