- •1.Сущность инвестиций и их классификация.
- •3. Понятие инвест решения и отличит черты инвест активности.
- •2. Понятие, объекты и субъекты инвестиционной деятельности.
- •4.Цели инвесторов, их виды и особенности.
- •10. Жизненный цикл инвест проекта.
- •9.Инвестиционный проект. Понятие и классификация.
- •11. Этапы разработки инвест проекта.
- •12.Содержание инвест проекта.
- •16. Основные финансовые показатели инвест проекта и их прогнозы
- •22. Система приема капитала и её элементы.
- •20. Понятие инвест климата и параметры
- •44(23). Причины тормозящие приток иностранных инвест в рф
- •27. Оценка жизнеспособности инвест проекта
- •28. Условия жизнеспособности инвест проекта
- •29. Основные отличия между инвестированием и финансированием
- •30. Анализ риска при инвест проекте
- •31. Классификация инвест рисков (33)
- •32.Функции риска при хоз-деят
- •1. Регулятивная функция
- •2. Защитная функция
- •34. Управление инвест проектами
- •36. Анализ чувствительности инвест проекта.
- •35.Классификация проектов по вероятности успеха
- •39Косвенные факторы в процессе анализа чувствительности
- •47.Источники финасирования инвестиций
- •48.Типы инвестиционных портфелей
- •49. Принципы формирования инвест портфеля.
- •1. Принцип консервативности
- •5. Оптимальное решение
- •7. Подходы к оценке акций компании.
- •38.Факторы прямого действия.
- •14.Стратегии инвестирования.
- •41.Подходы к оценке климата
- •26.Критерии
- •46. Участники инв деятельности
- •42. Критерии принятия инвестиционных решений:
- •45.Классификация инвестиций
- •43.Объективные причины тормозящие приток иностранных инвестиций
- •50.Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
36. Анализ чувствительности инвест проекта.
Целью анализа чуствительности является определение степени влияения вартируемых фактроро на финансовый результат проекта. Наиболее распространённый метод - имитационное моделирование.
Анализ чувствительности начинают с описания среды, уровня инфляции, проноза изменения курса национальной валютыналогоовой среды и так далее. То есть тех фактрров, на которые нельзя воздействвать путём управленческих решеий. Поэтому опоисание среды представляется в виде описания различных прогнозов для различных сценариев. Затем разрабатывается план анализа чувствительности, где определяется по отношению к каждому варьируемоу фактору перечень действий и условий, при которых может быть достигнуто желаемое значение параметра, а так же те последствия, к котороым может привести его изменение. Так же задаются граичные значения, исходя из оптимист и писсемист-ого проноза
Начинают анализ с наиболее знамиых факторов. Включают как методы количественного, так и качественнго анализа. В результате качественного анализа часто открываются новые статьи затрат по проекту, например - обеспечение экологической безопасности. В результате проведения анализа чувствительности получают данные, на основе которых оценивается финансовый риск проекта, а так же можно разработать стратегию наиболее эффективного и безопасного пути реализации проекта.
В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовые результаты проекта, используются следующие показатели эффективности: - срок окупаемости проекта; - индекс рентабельности
- чистая дисконтированная стоимость; - внутренняя норма доходности проекта
35.Классификация проектов по вероятности успеха
Фактор |
Класс 1 |
Класс 2 |
Класс 3 |
1. Информационный (К) |
Изделие известно или хорошо известно |
Требования к применению изделию определены, но характеристики известны лишь в общих чертах |
Изделие находится в стадии проекта, требования к нему известны лишь в общих чертах |
2. Производственно-технический (Т) |
Обычный процесс производства, изделие можно производить на существующем оборудовании |
Необходимы некоторые новые технологические процессы и модерницзация процесса производства |
Необходима смена большинства технологических процессов |
3. Научно-технический фактор (Т) |
Потребуются лишь лабораторные исследования или опытное производство образцов |
Нужны небольшие теоретические и значительные экспериментальные исследования |
Необходимо широкая исследовательская и экспериментальная работа |
4. Юридический (К) |
Фирма имеет преимущество в патентах и лицензиях |
Относительно свободные возможности использования патентов и получения лицензии |
Преимущественное право на патенты и лицензии имеют конкуренты |
5. Кадровый фактор (К или Т) |
Перснал фирмы - признанные специалисты в данной области |
В фирме работают такие же опытные специалисты, как и у конкурентов |
Отсутствие опыта в данной области, в то время как другие в ней являются специалистами |
Оценка вероятности успеха |
0,9 |
0,7-0,3 |
0,1 |
На основе приведённой в таблице классификации можно оценить эффективность инновационного проекта для предварительного ранжирования альтернатив. Э = (П ּ С ּ Т ּ Рт ּ Рк) / Ез
Э - эффективность реализации новшества или нововведения
П - ежегодный объём производства этого новшества
С - цена реализации новшества
Т - жизненный цикл новшества, лет
Рт - вероятность технического успеха
Рк - вероятность коммерческого успеха
Ез - сумма затрат на реализацию новшества, включает затраты на разработку, освоение, подготовку производства и текущие производственные затраты.
37.Факторы, варьируемые в процессе анализа чувствительности, подразделяются на две основные группы:
1. Факторы, влияющие на объёмы поступлений
2. Факторы, влияющие на объёмы затрат
- Наиболее часто, в качестве варьируемых факторов рассматриваются показатели инфляции, физический объём продаж, как следствие - ёмкость рынка, доля предприятия на рынке, и потенциал рыночного спроса. - Цена реализации и тенденции её изменения.
- Переменные издержки
- Постоянные издержки и тенденции их изменения
- Необходимый объём инвестиций
- Стоимость привлекаемого капитала в зависимости от условий и источников его формирования
Перечисленные факторы относятся на непосредственно влияющим на объёмы поступлений и затрат проекта, или к факторам прямого действия.