- •Информационные основы финансового менеджмента
- •31. Финансовая отчётность в системе финансового менеджмента.
- •32.Основные показатели учёта и отчётности, используемые в финансовом менеджменте.
- •1.Показатели аналитического Баланса:
- •2. Показатели Отчёта о прибылях и убытках.
- •33. Основные финансовые коэффициенты отчётности.
- •Коэффициенты ликвидности:
- •Коэффициенты деловой активности:
- •Коэффициенты рентабельности:
- •Коэффициенты структуры капитала.
- •Коэффициенты рыночной активности.
- •Коэффициенты прибыльности.
- •34. Управленческий учёт
- •Бухгалтерский учёт
- •35. Международная система финансовой отчётности .
- •1. Учет по методу начисления
- •2. Непрерывность деятельности
- •Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски.
- •36. Теоретические основы предпринимательских рисков
- •37. Управление предпринимательскими рисками
- •Долгосрочная финансовая политика
- •Цена и структура капитала предприятия.
- •Дивидендная политика предприятия.
- •Прогнозирование и планирование в финансовом управлении предприятием.
- •Управление финансовым обеспечением предприятия.
- •Финансовый рычаг в управлении заемными средствами.
- •1. Простой (регулярный) процент.
- •2. Дисконтный процент.
- •3. Добавленный процент.
- •Краткосрочная финансовая политика
- •Управление ценами на предприятии.
- •Управление текущими издержками.
- •Управление оборотными активами.
- •1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.
- •2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.
- •3. Оптимизация объема оборотных активов.
- •4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.
- •5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.
- •6. Повышение рентабельности оборотных активов.
- •7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования.
- •8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.
- •9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.
- •Управление финансированием текущей деятельности.
- •Операционный рычаг в формировании прибыли предприятия.
- •Управление дебиторской и кредиторской задолженностями.
- •Оперативное управление производственными запасами.
- •Инвестиционная стратегия
- •50. Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка
- •51.Понятия и этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия
- •52. Бизнес – план инвестиционного проекта
- •Раздел 1. Вводная часть бизнес-плана включает:
- •Раздел 2. Обзор состояния отрасли (производства), к которой относится предприятие, призван определить:
- •Раздел 3. В описании проекта освещаются следующие вопросы:
- •Раздел 4. В производственном плане необходимо представить:
- •Раздел 6. Организационный план реализации проекта характеризует:
- •53. Портфель инвестиционных проектов
- •54. Портфель ценных бумаг предприятия
- •Иностранные инвестиции
- •55. Общая характеристика и виды иностранных инвестиций
- •56. Иностранные инвестиции в России
- •Анализ финансовых потоков
- •Управление денежным оборотом предприятия.
- •Управление денежными (финансовыми) потоками предприятия.
- •1. Модель Баумоля.
- •2. Модель Миллера-Орра.
- •3. Модель Стоуна.
- •Моделирование финансовой деятельности.
- •Анализ инвестиционных проектов с помощью программы Project Expert.
- •Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия с помощью компьютерных программ.
1.Показатели аналитического Баланса:
АКТИВЫ
1.Внеоборотные активы:
1.1. Нематериальные активы.
1.2. Основные средства.
1.3. Незавершённое строительство.
1.4. Долгосрочные финансовые вложения.
1.5. Прочие внеоборотные активы.
Итого:
2. Оборотные активы:
2.1. Запасы.
2.2. НДС по приобретённым ценностям.
2.3. Дебиторская задолженность (> 12 мес.).
2.4. Дебиторская задолженность (< 12 мес.).
2.5. Краткосрочные финансовые вложения.
2.6. Денежные средства.
2.7. Прочие оборотные активы.
Итого:
БАЛАНС:
ПАССИВЫ
3. Капитал и резервы:
3.1. Уставной капитал.
3.2. Добавочный капитал.
3.3. Резервный капитал.
3,4. Целевые финансирование и поступления.
3.5. Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток).
3.6. Итого:
4. Долгосрочные обязательства.
4.1. Займы и кредиты.
4.2.Прочие долгосрочные обязательства.
4.3. Итого:
5. Краткосрочные обязательства.
5.1. Займы и кредиты.
5.2. Кредиторская задолженность.
5.3. Задолженность по выплате доходов.
5.4. Доходы будущих периодов.
5.5. Резервы предстоящих расходов.
5.6. Прочие краткосрочные обязательства.
5.7. Итого:
БАЛАНС
2. Показатели Отчёта о прибылях и убытках.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности:
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и других платежей).
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Валовая прибыль.
Коммерческие расходы.
Управленческие расходы.
Прибыль от продаж.
Операционные доходы и расходы:
Проценты к получению.
Проценты к уплате.
Доходы от участия в других организациях.
Прочие операционные доходы.
Прочие операционные расходы.
2.6. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.
3. Внереализационные доходы и расходы:
Внереализационные доходы.
Внереализационные расходы.
Прибыль до налогообложения.
Налог на прибыль.
Прибыль от обычной деятельности.
4. Чрезвычайные доходы и расходы:
4.1. Чрезвычайные доходы.
4.2. Чрезвычайные расходы.
4.3. Чистая прибыль (нераспределённая прибыль отчётного периода).
5. Дивиденды, выплаченные акционерам:
5.1. по привилегированным акциям
5.2. по обыкновенным акциям
Баланс предприятия отражает его финансовое состояние на конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков фиксируются в размерах и структуре активов и пассивов. Баланс представляет наибольший интерес для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость предприятия от заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники ее финансирования. Данные баланса свидетельствуют о том, чем располагает предприятие, сколько оно должно поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный капитал. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при возможности его ежедневного составления можно было бы наблюдать зависимость финансового состояния от проводимых мероприятий. Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов предприятия, т.е. денежных средств и имущества с обязательствами предприятия по отношению к владельцам и кредиторам.
В управлении предприятием баланс выступает важнейшим инструментом для изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами нарушения этого равновесия. С помощью ликвидных средств предприятие должно погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать функциональное равновесие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: 1)анализ ликвидности и возвратности; 2) функциональный анализ. При первом подходе в качестве основы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент. Во втором — функциональный баланс, показывающий источники средств предприятия и направления их использования в основной деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой).
Финансовый анализ баланса предусматривает проведение горизонтального и вертикального анализа основных показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменение показателей за отчетный период, вертикальный — удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса. Динамика показателей на рассматриваемом временном отрезке свидетельствует о происходящих изменениях экономического потенциала предприятия, его имущественного и финансового положения.
Содержание и структура баланса предприятия регулируются соответствующими нормативными актами. Различия в структуре балансов отдельных предприятий обусловлены отраслевыми особенностями их деятельности.
Финансовое равновесие в балансе показывает, сможет ли предприятие выполнить свои обязательства в срок, реализовав свои активы. Если такой возможности нет, то это означает прекращение платежей и угрозу банкротства. Очевидно, что поддержание финансового равновесия и уменьшение риска неплатежей требуют определенного соотношения между степенью ликвидности активов и возможностью погашения кредиторской задолженности.
Внеоборотные активы — собственность, земля, здания, оборудование, которые не предназначены для продажи в отчетном периоде. В качестве самостоятельной позиции в составе внеоборотных активов в балансе отражаются нематериальные активы, используемые более одного года, приносящие доход права, возникающие из авторских и иных договоров, программы и базы данных, патенты на изобретения, ноу-хау и т.п.
Запасы представляют текущие оборотные активы, включающие производственные запасы, заделы незавершенного производства, неотправленную готовую продукцию и пр. Эта часть активов может быть трансформирована в денежные средства в течение операционного цикла деятельности предприятия. Обычно продолжительность такого цикла не превышает года.
Денежные средства — средства на банковских счетах, в форме аккредитивов и в других безналичных формах. В установленных законом суммах наличные денежные средства могут находиться в кассе предприятия.
Дебиторская задолженность свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия. Она может быть допустимой, обусловленной действующей системой расчетов, и просроченной, свидетельствующей о недостатках в организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
К активам баланса относятся также вложения средств в ценные бумаги других предприятий и организаций, депозиты, целевые фонды долгосрочного использования, аккумулирующие средства для погашения собственных обязательств, формирования фондов производственного и социального развития.
Элементы пассива баланса можно разделить на две части: собственный капитал и привлеченный капитал. Долгосрочная и краткосрочная задолженность предполагают группировки по платежам юридическим и физическим лицам в пределах одного или более одного года. Собственный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. В понятие собственного капитала включается уставный, резервный и дополнительный капитал. К этой части ресурсов могут быть также отнесены нераспределенная прибыль, специальные фонды, созданные за счет прибыли, целевое финансирование.
Краткосрочная кредиторская задолженность — обязательства по товарам и услугам, полученным (приобретенным), но не оплаченным, задолженность перед рабочими и служащими по начисленной, но не выплаченной заработной плате, не перечисленным по назначению налогам, полученные авансы, предварительная оплата, векселя к оплате. При недостатке собственных оборотных средств возникающая потребность в средствах может покрываться за счет краткосрочных банковских ссуд; такая задолженность тоже будет относиться к этой группе пассивов.
Долгосрочная кредиторская задолженность включает долгосрочные ссуды или кредиты, предостав -ленные банками или финансовыми институтами, а также другие долговые обязательства, срок погашения которых выходит за пределы одного года. Эта часть пассивов имеет две характеристики: принципиал и процент. Принципиал означает абсолютную сумму долга, выплачиваемую при погашении. Процент — это процентная ставка за пользование кредитом, т.е. цена заимствования. К числу долгосрочных долговых обязательств могут быть также отнесены выпущенные в обращение облигации, арендная плата, ипотечные залоги и т.п.
Одним из важнейших показателей деловой активности предприятия является чистая прибыль. Формирование чистой прибыли содержится в Отчёте о прибылях и убытках. За вычетом выплачиваемых дивидендов из чистой прибыли можно получить показатель, часто используемый в отчётности как прирост нераспределённой прибыли за отчётный период.
Среди критериев оценки финансового состояния предприятия ликвидность и платежеспособность являются приоритетными. Если платежеспособность рассматривать как текущую и перспективную возможность погашения собственных обязательств, то текущую платежеспособность можно приравнять к ликвидности, т.е. к способности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Таким образом, ликвидное состояние предприятия означает способность его активов быть реализованными, превращенными в деньги. Степень ликвидности зависит от скорости такого превращения (в переводе с латинского ликвидность означает текучесть). Следовательно, предприятие будет ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от состава текущих активов и скорости их превращения в денежную форму для погашения срочной задолженности.
В составе пассивов также могут быть обязательства различной степени срочности, поэтому определение ликвидности предприятия предполагает сопоставление элементов актива и пассива баланса. Для этого обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а активы — по степени быстроты реализации. К наиболее срочным обязательствам относятся те, которые должны быть погашены в течение месяца. Они сравниваются с суммой имеющихся у предприятия денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг, т.е. со средствами, обладающими максимальной ликвидностью. Денежные средства являются главной составляющей ликвидных средств, так как в нормальных обстоятельствах обязательства погашаются в денежной форме. Если часть срочных обязательств остается непокрытой, она должна быть сбалансирована менее ликвидными активами: дебиторской задолженностью, векселями к получению, запасами товарно-материальных ценностей, которые могут быть легко реализованы на рынке.
Информация о платежеспособности предприятия наиболее наглядно может быть представлена набором коэффициентов, отражающих соотношение активов и пассивов предприятия и его краткосрочной задолженности. Достоинством коэффициентного метода оценки ликвидности является возможность сопоставления полученного результата с принятыми в практике нормативными значениями, что позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии предприятия.