3.4.3. Рентабельность производственного капитала

Это довольно объемный показатель рентабельности и может рассчитываться как на базе балансовой прибыли, так и на базе чистой прибыли. Последний − более объективно отражает эффективность использования капитала предприятия.

Важное место среди показателей рентабельности занимает показатель рентабельности производственного капитала, исчисляемый как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных средств. Данный вид анализа рентабельности выполняется на основании факторной модели, предложенной Бакановым М.И. и Шереметом А.Д.

,

где П_б – балансовая (валовая) прибыль, тыс.руб.;

Ф_ос – среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.;

Ф_обм – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасов), тыс.руб.;

Q_р – выручка от реализации продукции за вычетом акцизов и налога на добавленную стоимость, тыс.руб.

В этом виде формула устанавливает связь с факторами: величиной балансовой (валовой) прибыли на 1 рубль реализованной продукции П_б(ч)/Q_р; фондоемкостью Ф_ос/Q_р или фондоотдачей Q_р/Ф_ос, характеризующими использование основных средств; коэффициентом закрепления материальных оборотных средств Ф_обм/Q_р или коэффициентом оборачиваемости материальных оборотных средств Q_р/Ф_обм.

В целях упрощения проведения анализа и измерения влияния каждого фактора на изменение рентабельности производственного капитала составим таблицу 17.

Исходные данные для анализа производственного капитала

Таблица 17

Показатели	Условное обозначение	План	Факт	Отклонение (+,-)
Балансовая прибыль, тыс.руб.	Пб	-1257,30	430,70	1688,00
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	Qр	7890,40	9004,60	1114,20
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	Фос	249886,30	228928,31	-20957,99
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасов), тыс.руб.	Фобм	11028,10	10855,33	-172,77
Рентабельность продаж	Пб/Qр	-15,93	4,78	20,72
Фондоотдача основных средств	Qр/Фос	0,03	0,04	0,01
Фондоемкость	Фос/Qр	31,67	25,42	-6,25
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Qр/Фобм	0,72	0,83	0,11
Коэффициент закрепления	Фобм/Qр	1,40	1,21	-0,19
Рентабельность производства	Пб/(Фос+Фобм)	-0,48	0,18	0,66

Как известно, чем выше показатель фондоотдачи, тем меньше вложений в основные средства делает предприятие. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Поэтому из-за недостатка информации об отрасли функционирования предприятия и должного уровня показателя в этой сфере можем только предположить, что значение фондоотдачи в отчетном периоде, несмотря на увеличение на 0,01, не достигает достаточного уровня.

Таблица 18

Показатели	Рентабельность производства	Рентабельность продаж	Фондоотдача основных средств	Коэффициент оборачиваемости запасов
план	-0,482	-15,93	0,03	0,72
усл.1	0,145	4,78	0,03	0,72
усл.2	0,178	4,78	0,04	0,72
факт	0,180	4,78	0,04	0,83

Влияние изменения рентабельности продаж (усл.1 – пл.) = 0,627%

Влияние изменения фондоотдачи (усл.2 – усл.1) = 0,033%

Влияние изменения оборачиваемости запасов (факт – усл.2) = 0,002%

Общее изменение (факт – план) = 0,662%

Рентабельность производственного капитала по сравнению с плановым периодом увеличилась на 0,662%, в т.ч. за счет повышения рентабельности продаж на 20,71%, это позволило увеличить рентабельность на 0,627%. Увеличение фондоотдачи и повышение коэффициента оборачиваемости запасов привели к повышению рентабельности производства на 0,033% и 0,002%.