Расчет и оценка коэффициентов рыночной устойчивости

Для расчета финансовой устойчивости применяются абсолютные и относительные показатели.

К абсолютным показателям относятся трехмерный S-показатель: S (S₁; S₂; S₃). Рассматривается как вектор, где S₁ – излишек или недостаток собственного оборотного капитала для финансирования запасов; S₂ – излишек или недостаток собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала для финансирования запасов; S₃ – излишек или недостаток собственного оборотного капитала, ДЗК и КЗК для финансирования запасов. Рассматривается два варианта: 1 – излишке, 0 – недостаток.

S (1; 1; 1) – это состояние абсолютной устойчивости

S (0; 1; 1) – это нормальное состояние устойчивости

S (0; 0; 1) – неустойчивое состояние

S (0; 0; 0) – кризис

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1. коэффициент автономности = собственный капитал / весь капитал

2. коэффициент финансовой устойчивости = строка 490 + 590 / валюта баланса

3. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами = собственный оборотный капитал / оборотные средства (показывает, какая часть оборотных активов сформировалась за счет собственных источников)

4. коэффициент финансового рычага = строка 590 + 690 / строка 490

5. коэффициент маневренности = собственный оборотный капитал / собственный капитал

6. коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами = собственный оборотный капитал / запасы

Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства.

Платежеспособность – это наличие активов, достаточных для погашения обязательств и ведения хозяйственной деятельности.

Анализ платежеспособности производится по показателям ликвидности в динамике, к тому же производится анализ баланса платежеспособности (или неплатежеспособности) по причинам неплатежей.

Анализ ликвидности в абсолютных показателях в основном характеризуется составлением чистых текущих активов, а в относительных показателях следующими коэффициентами:

1. коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие пассивы (должен быть не менее 2)

2. коэффициент срочной ликвидности = денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / текущие пассивы (от 0,2 до 0,7)

3. коэффициент промежуточной ликвидности = (оборотные активы – запасы – сомнительная дебиторская задолженность) / текущие пассивы

Для анализа неплатежеспособности помимо коэффициентов ликвидности считают также коэффициент оборачиваемости оборотного капитала и считают коэффициент Бивера = (ЧП + амортизация) / краткосрочные и долгосрочные обязательства

Анализ баланса платежеспособности (неплатежеспособности):

Неплатежи	Σ	Причины неплатежей	Σ
1. просроченная задолженность по кредитам и займам	400	Просроченная дебиторская задолженность	300
2. просроченная задолженность поставщикам	300	Недостаток собственных оборотных средств	200
3. просроченная задолженность в бюджет и внебюджетные фонды	100	Расходы по перекрытию средствами специальных фондов	200
4. просроченная задолженность по з/п	-	Сверхплановые запасы материалов	200
5. другие виды	-		-
	800		900

Раздел № 3 составляют дополнительно «источники, ослабляющие финансовую напряженность»:

1. временно свободные средства специальных фондов

2. дополнительно привлеченные кредиты банков

3. превышение нормативной кредиторской задолженности над нормативной дебиторской

4. другие источники

Лекция 8