8.4. Особенности процесса хеджирования рисков.

Хеджирование является относительно новым, но достаточно результативным направлением регулирования риска Оно предусматривает страхование от риска цены товара, которая невыгодная для продавца или покупателя, через создание встречных валютных, коммерческих, кредитных требований. Отделяют хеджирование с использованием опционов, фьючерсных контрактов, использованием операций «своп». Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов заключается в том, что когда тот или другой субъект экономики испытывает финансовые потери вследствие изменения цен к моменту поставки, как продавец валюты, реального актива или ЦБ, то он выиграет в тех самых размерах и как покупатель фьючерсных контрактов на такое самое количество валюты, реального актива, ЦБ или наоборот. Это направление регулирования риска используется для осуществления операций с большим обращением товарных и денежных ресурсов. Опционы дают возможность ограничить величину потерь, поскольку в основе данной формы хеджирования лежит соглашение с премией (опционом), что выплачивается за право (но не обязательство) продать или купить на протяжении предусмотренного опционом срока определенный актив в определенном количестве по ранее обусловленной цене. В основе операции «своп» лежит обмен (купля-продажа) соответствующими финансовыми активами или финансовыми обязательствами для улучшения их структуры и снижение возможных потерь.

8.5. Характеристика процесса диверсификации, ее преимущества и недостатки.

Методы снижения степени риска направлены на сокращение вероятности и объема непредвиденных потерь. Наиболее распространенным среди совокупности этих методов является диверсификация — процесс распределения инвестированных средств между разными объектами вложения, непосредственно не связанными между собой. Существует много разновидностей диверсификации:

• диверсификацию деятельности (увеличение количества пригодных к использованию технологий, расширение ассортиментов продукции или спектра услуг, ориентация на разные социальные группы потребителей, на предприятия разных регионов);

• диверсификацию рынков сбыта (деятельность одновременно на нескольких рынках сбыта, распределение поставок между значительным количеством потребителей);

• диверсификация закупки сырья и материалов (взаимодействие с большим количеством поставщиков).

Различают производственную (увеличение ассортиментов продукции (услуг)) и финансовую (купля части акций или других ценных бумаг предприятий; приобретение ценных бумаг в финансовых институтах (банках, инвестиционных фондах), открытие в них депозитных счетов). При этом производственная диверсификация может происходить по одним из таких направлений. Однородная диверсификация (производство продукции, аналогичной той, что выпускается, за исключением некоторых незначительных параметров). Относительно-однородная (однородность технико-технологических признаков производства продукции, идентичность потребительской стоимости товаров); условно-однородная (отсутствие общих технико-технологических характеристик, относительная идентичность потребительской стоимости); разнородная (полное или почти полное отсутствие любых связей между базовым и новым продуктами) диверсификации. Метод диверсификации дает возможность снизить производственные, коммерческие и инвестиционные риски. Например, снижение инвестиционных рисков происходит через формирование оптимального портфеля ценных бумаг. К сожалению, с помощью диверсификации не возможно уменьшить системные риски, обусловленные состоянием экономики и связанные с такими факторами, как: изменение банковской ставки, денежной политики и т.п., предвидение кризиса.