Де rа і rб — середня рентабельність портфелів а і б.

На основі показників рентабельності може бути розрахований коефіцієнт переваги Кп:

Кп = RА (2)

RБ

У нашому прикладі коефіцієнт переваги рівний 1.02 :

Кп = 1.86 = 1.02, або 2.2%

1.82

Однак кожен проект має індивідуальну рентабельність (Ri) і певну частку у витратах на формування портфеля (dвi= Вi ).

В

Це означає, що середній, або узагальнюючий, коефіцієнт переваги (Кп) може бути представлений у виді системи коефіцієнтів переваги по рентабельності і за структурою витрат.

Коефіцієнт переваги за рентабельністю:

Кр = ∑RА1×dвА1 ( 3)

∑RБ1× dвА1

Коефіцієнт переваги за структурою витрат:

Кр = ∑RБ1×dвА1 (4)

∑RБ1× dвБ1

Таким чином:

__

Кп = ∑RА1×dвА1 (5)

∑RБ1× dвБ1

або

___

Кп = ∑RА1×dвА1 = ∑RА1×dвА1 × ∑RБ1×dвА1 . (6)

∑RБ1× dвБ1 ∑RБ1× dвА1 ∑RБ1× dвБ1

Методику розрахунку коефіцієнтів переваги покажемо в табл. 2.

Таблиця 2. Розрахунок коефіцієнтів переваги

Проект	Портфель А			Портфель Б			RБ1 dвА1
	RA1	dвА1	RA1 dвА1	RБ1	dвБ1	RБ1 dвБ1
1	1.9	0.55	1.045	1.75	0.53	0.927	0.962
2	1.8	0.45	0.81	1.90	0.47	0.893	0.855
Оцінка портфеля	__ RA=1.86	1.00	__ RA=1.86	__ RБ=1.82	1.00	__ RБ=1.82	1.82

У нашому прикладі коефіцієнт переваги по рентабельності

___

( Кп=  RA1 dвА1 ) дорівнює 1.02.

 RБ1 dвБ1

Він співпадає з величиною середнього коефіцієнта переваги, тому що частка проектів у структурі витрат по портфелям А і Б майже не відрізняється і переваги немає (Кп= 1).

Якщо менеджер основну увагу зосередить на проектах, що входять в портфель А, то за умови, що рентабельність портфеля А(RA- RБ) вище на 0.04 пункти, додатковий прибуток від портфеля складе [ (+0.04)40 000]=1600 гр.од.

Формування портфеля замовлень передбачає проведення работи з потенційними споживачами результатів НДДКР.

Завдання на заріплення матеріалу

Провести оцінку ефективності портфелей НДДКР на основі наведених нижче даних. Розрахувати коефіцієнти переваги і проінтерпретувати отримані результати.

При виконанні роботи дотримуватися такої послідовності дій:

1. Визначити рентабельність окремих проектів.

2. Визначити рентабельність портфелів у цілому.

3. Визначити коефіцієнт переваги за рентабельністю.

4. Визначити коефіцієнт переваги за структурою витрат.

5. Визначити середній коефіцієнт переваги і проінтерпретувати отримані дані.

Варіант 1

Проект	Портфель А		Портфель Б
	Витрати гр.од	Прибуток гр.од.	Витрати гр.од.	Прибуток гр.од
1	32000	51800	44000	69500
2	28000	42400	30000	67000

Варіант 2

Проект	Портфель В		Портфель Г
	Витрати гр.од	Прибуток гр.од.	Витрати гр.од.	Прибуток гр.од
1	53000	71900	65000	89600
2	48000	62500	60000	87000

Варіант 3

Проект	Портфель Д		ПортфельЖ
	Витрати гр.од	Прибуток гр.од.	Витрати гр.од.	Прибуток гр.од
1	42000	61800	54000	79500
2	38000	52400	50000	77000

Варіант 4

Проект	Портфель З		Портфель К
	Витрати гр.од	Прибуток гр.од.	Витрати гр.од.	Прибуток гр.од
1	23000	42800	35000	60500
2	19000	33400	31000	58000