- •Зарубежный опыт коллективного инвестирования
- •Коллективные инвестиции в России
- •Типы пиФов (по режиму выдачи и погашения паев)
- •Акционерные инвестиционные фонды
- •Основные экономические преимущества паевых инвестиционных фондов
- •Понятие паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая
- •Договор о доверительном управлении имуществом паевого инвестиционного фонда
- •Управляющая компания паевого инвестиционного фонда (ук)
- •Специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда
- •Специализированный регистратор паевого инвестиционного фонда (ср)
- •Агенты по размещению и выкупу инвестиционных паев
- •Размещение и выкуп инвестиционных паев
- •Значение правил и проспекта эмиссии паевого инвестиционного фонда
- •Содержание правил паевого инвестиционного фонда
- •Содержание проспекта эмиссии инвестиционных паев
- •Цели и значение раскрытия информации о деятельности фонда и управляющей компании
- •Определение стоимости чистых активов фондов, определение стоимости пая
- •Организация маркетинга паевого инвестиционного фонда
- •Требования к рекламе пиФа
- •Квалифицированный инвестор
- •Типы инвестиционных портфелей
- •Характеристика пассивной и активной форм управления портфелем
- •Характеристика стратегий управления портфелем
- •Характеристика фондов денежного рынка
- •Характеристика фондов облигаций
- •Характеристика фондов акций
- •Характеристика фондов смешанных инвестиций
- •Характеристика фондов фондов
- •Характеристика индексных фондов
- •Характеристика фондов недвижимости
- •Характеристика рентных фондов
- •Характеристика фондов венчурных инвестиций
- •Характеристика фондов товарного рынка
- •Характеристика кредитных фондов
- •Характеристика фондов прямых инвестиций
- •Характеристика ипотечных фондов
- •Характеристика хедж-фондов
- •Налогообложение доходов физических лиц от операций с инвестиционными паями
- •Риск-менеджмент в инвестиционных фондах
Риск-менеджмент в инвестиционных фондах
Каждая УК имеет инвестиционный комитет, в состав которого должен входить и риск-менеджер.
Стратегия риск-менеджмента согласовывается с бизнес-стратегией УК; это предполагает работу согласно международному соглашению Базель II о достаточности КА; в соответствии с этими рекомендациями система управления рисками должна состоять из 5 основных элементов:
Измерение рисков (осуществляется с помощью различных мер и показателей);
Анализ чувствительности (анализ возможного изменения стоимости портфеля под влиянием тех или иных факторов - изменение курсов валют, % ставки);
Сценарное моделирование (оценка стоимости портфеля в зависимости от движений рынка);
Стресс-тестирование (анализ поведения стоимости портфеля под воздействием возможных критических событий, способных привести к убытку);
Бэк-тестинг (анализ адекватности моделей оценки риска историческим данным)
УК должна иметь методику расчета лимитов по ц.б, необходимо задавать уровень возможного обесценения портфеля (VaR).
Основные принципы риск-менеджмента: лимитирование и диверсификация.
Необходимым условием качественного риск-менеджмента в УК является наличие штата квалифицированных аналитиков и программное обеспечение.