38. Характеристика хедж-фондов

Относятся к числу высоко рискованных инструментов, их паи могут приобретать только квалифицированные инвесторы (инвестора признает квалифицированным сама брокерская компания, а не ФСФР).

Эти фонды м.б. организованы в форме АИФ а также закрытых и интервальных ПИФов.

В состав активов ХФ м.б. включены:

• Денежные средства, в т.ч. иностранная валюта на счетах и во вкладах в кредитные организации;

• Акции российских ОАО;

• Акции иностранных АО;

• Долговые инструменты;

• Акции акционерных инвестиционных фондов и паи ПИФов, за исключением фондов фондов;

• Паи и акции некоторых типов иностранных инвестиционных фондов;

• Российские и иностранные депозитарные расписки на ц.б.;

• Драгоценные металлы;

• Производные финансовые инструменты.

Хедж-фонды - это частный, не ограниченный нормативным регулированием инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим. Как и у фондов товарного рынка, у ХФ за счет более широкого инструментирования будет возможность реализации стратегий, которые раньше в силу закономерных ограничений были невозможны (были либо длинные позиции (акции, облигации), либо смешанные (покупка производных финансовых инструментов, для хеджирования некоторых рисков)). Сейчас появляются стратегии, сочетающие длинные и короткие позиции, основанные на работе с диревативами. В России хедж-фонды пока не появились. Аналогами хедж-фондов в РФ с большой натяжкой можно назвать ОФБУ, которые, в отличие от ПИФов, могут использовать фьючерсы и опционы, а значит — и формировать агрессивную инвестиционную стратегию.

39. Налогообложение доходов физических лиц от операций с инвестиционными паями

Налогообложение ФЛ осуществляется в соответствии с гл.23 ч.2 НК РФ. Доход (убыток) по операциям приобретения (погашения) инвестиционных паев определяется как разница между суммами дохода, полученными от погашения инвестиционных паев, и документально подтвержденными расходами на приобретение (погашение) и хранение паев, фактически произведенными ФЛ, либо имущественными вычетами (в случае, если расходы отсутствуют).

К подтвержденным расходам на приобретение пая относятся:

1. суммы, уплачиваемые при приобретении инвестиционного пая;

2. расходы, непосредственно связанные с приобретением, погашением хранением паев, произведенные за услуги, оказываемые профессиональными участниками рынка в рамках их деятельности.

УК принимает имеющиеся расходы в уменьшение доходов на основании реестра владельцев инвестиционных паев. Если расходы налогоплательщика не могут быть подтверждены документально, он вправе воспользоваться имущественным налоговым вычетом, который может быть предоставлен в размере 125 000 руб. на основании заявления ФЛ при погашении паев, находящихся в собственности налогоплательщика менее 3-х лет, или на всю сумму погашения паев, находившихся в собственности 3 года и более. Имущественный вычет предоставляется только у одного источника выплаты дохода. Налоговая ставка составляет 13% для налоговых резидентов РФ, 30% для нерезидентов.