35. Характеристика кредитных фондов

Предназначены только для квалифицированных инвесторов, будут существовать в виде АИФ или ЗПИФов. По замыслу ФСФР основной деятельностью КФ должно стать рефинансирование банков, пример, выкуп у них кредитных пулов. В состав активов КФ могут входить:

• денежные средства, включая ин.валюту на счетах и во вкладах в КО,

• долговые инструменты,

• денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, исполнение обязательств по которым обеспечено залогом, поручением, банковской гарантией,

• имущество, являющееся предметом залога и приобретенное при обращении на него взыскания,

• финансовые инструменты, базовым активом которых является величина % ставок и производные на эти инструменты.

КФ – очень рисковый инструмент с т.зр. соотношения риск-доходность, многое зависит от того, какие именно активы входят в состав данного фонда. КФ м.б. интересны институциональным инвесторам, однако, проблема заключается в том, что в настоящее КФ как фонды для квалифиц.инвесторов не имеют право выходить на публичный рынок.

36. Характеристика фондов прямых инвестиций

Нацелены на реализацию крупных проектов, пример, находящиеся в стадии расширения бизнеса. Стоимость таких проектов в РФ, обычно, составляет 10-ки млн.$. Наибольшую отдачу от прямых инвестиций получают компании, кот.вклыдывают деньги в развитие идеи и доведение ее до производственного использования. Организуются они обычно на срок 8-10 лет.

Любой ФПИ хеджирует свои риски, вкладывая средства сразу в несколько разнопрофильных проектов, компенсирующих взаимные риски. В один проект не вкладывается более 10-15% средств фонда, согласно мировой практике. После подписания соглашения о сотрудничестве компании и ФПИ начинается совместная работа с целью повышения капитализации активов. Фонд работает на получение прибыли, опираясь на представительство в совете директоров. Вникая в производственный процесс и сталкиваясь с проблемами, специалисты выявляют их причины, если трудности заключаются в плохих технологиях или в плохом управлении, то это исправляется. Если же проблемы системные, тогда надо проект закрывать.

37. Характеристика ипотечных фондов

Основными партнерами ИФ являются банки, выдающие ипотечные кредиты своим клиентам под определенный % и на долгий срок. Денежные средства банка формируются, как правило, за счет депозитов, однако, срок стандартного депозита макс. несколько лет, а срок ипотечного кредита существенно длиннее. Для рефинансирования ипотечного кредита используется механизм, получивши, название секьюритизация.

Состав:

1. Денежные средства, включая ин.валюту на счетах и во вкладах в кредитных организациях;

2. ГЦБ РФ;

3. ГЦБ Субъектов РФ;

4. Денежные требования по обеспеченным ипотекой обязательствам

На сегодняшний день теоретически ИФ могут использовать 3 схемы работы в зависимости от механизма выплаты дохода пайщикам:

1. предусматривает выплату пайщикам всей суммы платежей, поступивших по закладным,

2. распределение суммы, поступивших в % по ипот.кредитам, выплачивается пайщикам как промежуточный доход, а на сумму погашений основного долга покупаются новые закладные,

3. не предусматривает выплат промежуточного дохода, а все полученные по закладным деньги ИФ реинвестируют в новые закладные.