25. Источники финансирования основных фондов. Лизинговые операции.

Классификации. 1: собственные, заемные, привлеченные. Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль играет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, м. б. использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на избранной ею общей стратегии экономического развития. Вторым по значению источником собственных средств являются амортизационные отчисления. Их размер зависит от объема используемых компанией ОФ и принятой политики их амортизации (использования метода прямолинейной или ускоренной амортизации). Среди заемных источников финансирования – главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник м. б. использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме АО. Многие компании уже сейчас широко используют возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности. Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинговые операции – установленные международными и национальными законодательными актами способы регулирования взаимоотношений трех сторон: лизинговой компании (лизингодателя), потребителя (лизингополучателя) и поставщика оборудования. Л. О. заключаются в предоставлении на условиях аренды на средне- и долгосрочный период средств производства производителям-пользователям. Л. является специальной формой финансирования капиталовложений, альтернативной традиционному банковскому кредитованию и использованию собственных финансовых ресурсов предприятий. Л. является договором особого рода, в котором сочетаются элементы договора аренды и договора о предоставлении кредита. Л. иногда называют кредит-аренда. В отличие от арендатора, лизингополучатель не только берет объект в длительное пользование, но на него возлагаются и традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности: нести риск случайной гибели ил порчи имущества, страхование имущества, техническое обслуживание, ремонт. Но собственником имущества в этом случае остается лизингодатель. В отличие от арендатора, лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользование объектом, а полную сумму амортизационных отчислений. Л. – вложение средств на возвратной основе в основной капитал. Финансовый л. – л. имущества с полной окупаемостью. Леверидж-лизинг – ф. л., при котором большая доля сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьей стороны и в первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления за арендованное оборудование и уплата % по взятой ссуде на приобретение оборудования. Лизинг в пакете – лизинговая система финансирования магазина, завода, больницы и др. объекта в целом. Оперативный л. – соглашение о текущей аренде. Возвратный л. – разновидность финансового л., при котором продавец (поставщик) предмета л. одновременно выступает и как лизингополучатель.