- •Cущность и основные формы международных финансов
- •Функции и структура международных финансов
- •Субъекты и особенности международных финансов
- •Центральные банки
- •Основные предпосылки возникновения финансовой глобализации
- •Основной предпосылкой возникновения фг является – развитие внешней торговли.
- •Третья предпосылка – создание обширной правовой базы, обслуживающей внешнеэкономические и финансовые связи.
- •5. Финансовая глобализация и ее последствия
- •6. Тенденции развития финансовой глобализации в мировой экономике
- •7. Мировые финансовые центры: понятие, операции, условия формирования
- •Классификация мфц, рейтинг мировых финансовых центров
- •Важнейшие финансовые центры мира и их роль в международных валютно-финансовых отношениях
- •Международный финансовый рынок: сущность, структура и история развития
- •Участники международного финансового рынка.
- •V. По типам инвесторов:
- •Виды инструментов, обращающихся на международном финансовом рынке
- •13. Международный валютный рынок: понятие, функции и особенности.
- •14.Основные участники международного валютного рынка , их классификация.
- •15 Структура международного валютного рынка, основные секторы.
- •16 Биржевой валютный рынок: основные участники, институциональная структура.
- •17 Межбанковский валютный рынок: основные участники, институциональная структура.
- •18. Зоны активности проведения валютных операций на международном финансовом рынке.
- •19 Международный рынок ценных бумаг :структура, функции, участники.
- •20 Международный рынок облигаций : структура и инструменты.
- •21. Международный рынок акций, основные инструменты международного рынка акций.
- •22. Международные облигации, их основные виды.
- •23. Рынок еврооблигаций: история создания, инфраструктура, участники.
- •24. Организация выпуска еврооблигаций.
- •25. Еврооблигации российских эмитентов: история, тенденции и проблемы развития.
- •26. Основные инструменты международного рынка деривативов.
- •27. Международный кредитный рынок, его основные особенности.
- •28. Синдицированное кредитование как форма международного кредита.
- •29. Адр, виды и уровни программ.
- •30. Организация синдицированного кредитования.
- •31. Депозитарные расписки: понятие, свойства, виды
- •32. Условия выпуска и обращения депозитарных расписок
- •33. Рынок адр и гдр российских эмитентов. История, характеристика, тенденции и проблемы развития.
- •34. Ipo: понятие, цели, способы проведения
- •35. Ipo как механизм привлечения финансовых ресурсов на международном рынке
- •36. Этапы подготовки компаний к выходу на фондовый рынок.
- •Стадия предварительной подготовки выхода на ipo
- •Стадия подготовки к выпуску акций
- •Стадия регистрации выпуска и проспекта эмиссии цб
- •Стадия размещения акций на фондовой бирже
- •37.Основные принципы Парижской и Генуэзской валютной системы.
- •38.Бреттонвудская валютная система. Основные принципы и причины кризиса этой системы.
- •39.Ямайская валютная система и современные валютные проблемы.
- •40.Европейская валютная система : проблемы создания экономического и валютного союза.
- •43. Экзотические производственные ценные бумаги (финансовые инструменты)
- •44.Структура международной банковской системы
- •45. Международная деятельность тнб.
- •46. Центральные банки на мфр
- •47.Фрс(Федеральная резервная система) сша: принципы организации и виды деятельности.
- •48. Европейская система Центральных банков: принципы организации и виды деятельности.
- •49.Международные стандарты банковской деятельности.
- •50.Евровалютный рынок. Его особенности.
- •51. Роль рынка евровалют в международных валютно-финансовых отношениях.
- •52.Особенности регулирования международного фин рынка
- •53 Методы Регулирования международного финансового рынка
- •54.Предпосылки развития Москвы как мфц
14.Основные участники международного валютного рынка , их классификация.
Участниками МВР называются физические и юридические лица, совершающие операции на этом рынке.
Участниками являются:
- коммерческие банки
- центральные банки
- фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции
- валютные биржи
- инвестиционные фонды
- брокерские компании
- частные лица
Важную роль на МВР играют коммерческие банки. Именно в них держат счета большинство участников МВР.
Кроме коммерческих банков, важнейшими участниками МВР являются центральные банки. Кроме обслуживания нужд правительства, они проводят операции в рамках официальной денежно-кредитной политики.
Так же, важную роль в формировании МВР играют брокерские фирмы. Через них до недавнего времени проходило примерно 30 % валютных операций.
Брокерские фирмы взимают за посредничество определенные комиссионные проценты.
С развитием электронных средств связи при осуществлении валютных операций роль брокерских фирм на межбанковском валютном рынке снизилась, хотя они продолжают играть важную роль в операциях физических лиц и мелких предприятий.
По степени участия на валютном рынке, выделяют 2 группы участников:
активные участники (маркет-мейкер - это крупные банки, которые устанавливают уровень валютного курса)
пассивные участники – это все остальные участники, которые не могут выставлять собственные котировки и совершают купле-продажу по курсам, которые диктуют активные участники.
По степени коммерческого риска, участников МВР можно разделить на:
- предпринимателей
- инвесторов
- спекулянтов
- хеджеры
Интерес предпринимателя заключается в том, чтобы при проведении коммерческой операции, используя собственный капитал, свести риск к минимуму.
Инвесторы, вкладывая собственный или заемный капитал, так же стремятся свести риск к минимуму.
Риск спекулянта рассчитан заранее и оправдан стремлением получить максимальную прибыль. Дилеры на валютном рынке – это профессиональные спекулянты.
Спекулянтов можно подразделить на 2 группы:
- арбитражоры (осуществляют покупку валюты на одном валютном рынке, например в Лондоне, с одновременной продажей на другом валютном рынке, например продают в Сингапуре)
- трейдеры (используют колебание курса одного или нескольких контрактов, покупают контракты при ожидании повышения цены и продают при ожидании снижения цены)
Основная задача хеджеров – защита валютной выручки от валютного риска. С этой целью они заключают контракты как на покупку, так и на продажу одного и того же актива.
Участников валютного рынка можно разделить так же на:
- организованных
- неорганизованных
Организованные участники работают на биржевом рынке. А неорганизованные на внебиржевом рынке. Большая часть валютных сделок (до 90%) осуществляется на неорганизованном (внебиржевом) рынке.
15 Структура международного валютного рынка, основные секторы.
Современный международный валютный рынок представляет собой сложное формирование и включает множество элементов, поэтому структуру международного валютного рынка следует классифицировать по следующим признакам:
по месту проведения валютных операций различают:
- биржевой сегмент МВР
- внебиржевой сегмент МВР
На биржевом сегменте валютного рынка операции с валютой могут совершаться через валютную биржу и с помощью торговли диревативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.
Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств:
- является самым дешевым источником валюты и валютных средств
- заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью (способность быстро превращаться в национальные денежные единицы).
Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут и не быть членами валютной биржи и заключаю сделки по телефонам, телефаксам, компьютерным сетям.
Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:
- достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют
- более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже
Это связано с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.
В зависимости от формы расчетов, выделяют:
- наличные сегменты МВР
- безналичные сегменты МВР
Наличный рынок – это рынок купле-продажи иностранной валюты, как правило, для расчетов по экспортным и импортным операциям, регулирование открытой валютной позиции коммерческих банков, а так же для прочих целей, связанных с необходимостью немедленного приобретения или продажи иностранной валюты на международном валютном рынке.
Безналичный сегмент МВР обслуживает расчеты по внешнеторговым операциям, банковским переводам и прочим формам перемещения капиталов на глобальном финансовом рынке.
В зависимости, от срока исполнения валютных требований и обязательств, международный валютный рынок можно разделить на 2 сектора:
- текущий
- срочный
Текущий валютный рынок (рынок спот) – это сегмент МВР, где операции с иностранной валютой проводятся в течение не более двух рабочих банковских дней.
Часто текущий валютный рынок почти полностью совпадает с наличным.
Срочный сегмент МВР включает сделки, исполнение которых осуществляется в течение более длительного времени (1 месяц, 2 месяца, 3, 6, 12 и т.д.).
По географическому признаку, на МВР выделяют следующие сектора:
- азиатский валютный рынок (с центрами в Токио, Ганконге, Сингапуре)
- европейский валютный рынок (Лондон, Цюрик, Франгфурт на Майне)
- американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лосанджелес)
По объему торгов существует следующее разделение:
- азиатский рынок и Америка (примерно25 % от общего объема)
- Европа (50%)
Кроме того, каждый рынок имеет свою специфику:
- в Токио основные операции совершаются с японской еной по отношению к доллару
- европейские валюты почти не торгуются
В Европе в основном операции проводятся с европейскими валютами. Операции с японской еной занимают очень небольшой объем. На американском рынке активно торгуются все валюты.
Для всех валютных рынков характерен большой объем операций в первые часы работы, затем отмечается спад активности и некоторый подъем активности в конце рабочего дня.
Токио и Нью-Йорк работают в меньших объемах, чем Европа и практически в полном одиночестве. Поэтому они чаще наибольшее изменение в котировках.