Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
OTVYeT_PO_FINANSAM.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
23.04.2019
Размер:
492.03 Кб
Скачать

30. Организация синдицированного кредитования.

Существует два способа синдицирования:

Крупные банки, имеющие на балансе значительные кредиты крупным клиентам, с целью уменьшения кредитных рисков, продают часть кредитов на вторичном рынке. Эта форма получила название – секьютиризация активов (секьютиризируется в форме выпуска долгосрочных публикационных займов ипотечные кредиты банков, активы лизинговых компаний; эта форма впервые появилась 1980 гг в США)

Заемщик выдает организатору кредита поручение на привлечение денег от группы кредиторов. Если организатор сумеет организовать синдикат, то сделка состоится. Этот способ и является синдицированным кредитом.

В банковском синдикате всегда имеется ведущий банк (банк-организатор), который берет на себя весь процесс по привлечению синдицированного кредита.

В начале сотрудничества организатора и заемщика между ними подписывается предварительный договор (основные условия), который содержит наиболее важные для обеих сторон условия, на основе которых впоследствии будет заключен кредитный договор.

В России такой договор к сожалению не используется. Вместо него у нас подписывается протокол о намерениях.

Синдицированные займы имеют размеры от 50 млн. до нескольких млрд. долл.

Синдицирование позволяет заемщикам получать большие суммы за одну операцию, что снижает стоимость займа. Кроме того, они не попадают в зависимость от одного кредитора.

Важная особенность синдицированных кредитов – возможность их досрочного погашения заемщиком без штрафных санкций.

Одной из наиболее привлекательных качеств синдицированных кредитов заключается в том, что он может быть получен легко и быстро. На этом рынке нет очередности, вся документация проста и стандартизирована и вся процедура занимают от 4 до 6 недель.

Условия кредита могут быть адаптированы к особым потребностям заемщика.

Исполнение синдицированного кредита может осуществляться 2 способами:

организатор кредита и члены синдиката перечисляют свою долю кредита в соответствии с программой непосредственно заемщику

перечисление валюты кредита заемщику осуществляет организатор выпуска, члены синдиката перечисляют средства непосредственно синдикату.

Вторичный рынок синдицированных кредитов достаточно объемный и ликвидный, хотя и уступает по этим параметрам рынку облигаций.

Наиболее крупные суммы синдицированных кредитов обычно привлекают крупные корпорации, имеющие высокий кредитный рейтинг.

Участвуя в синдицированном кредите, небольшие банки получают доступ к первоклассным заемщикам, и тем самым они повышают качество своего кредитного портфеля.

31. Депозитарные расписки: понятие, свойства, виды

Депозитарные расписки – это инструмент международного инвестирования.

С точки зрения инвестора, они позволяют избегать существенной части рисков, связанных с инвестированием в экономике разных стран и при этом получать такую же прибыль, как и там, которая могла бы быть получена при осуществлении операций на локальном рынке.

С этим связан бурный рост количества и объемов программ депозитарных расписок и наличие высокой конкуренции на этом рынке.

Различают 3 основных вида депозитарных расписок:

  1. американские (АДР)

  2. глобальные (ГДР)

  3. европейские (ЕДР)

По определению комиссии, АДР – это выпущенные американским депозитарием сертификат, подтверждающий право на определенное количество американских депозитарных акций, которые в свою очередь предоставляют право собственности на определенное количество депонированных ЦБ частного эмитента.

АДР представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право собственности ее владельца на указанное в АДР количество акций иностранного эмитента.

За владельцами АДР сохраняются права на получение дивидендов и прироста курсовой стоимости.

Вместо покупки акций иностранных компаний за рубежом, резиденты могут приобретать акции в форме АДР.

Депозитарные расписки имеют следующие основные характерные черты:

  1. расписки представляют собой ЦБ не американских компаний.

  2. АДР деноминированы в долларах США.

  3. На фондовом рынке расписки обращаются наравне с американскими международными ЦБ.

  4. Расписки проходят процедуру листинга на крупнейших фондовых биржах и используются для привлечения капитала на американском или международном рынке капитала.

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]