История развития рынка ценных бумаг в рф.

1. До 1861 года

   1. Медленное развитие товарного рынка и рынка труда, что тормозило рынок капитала

   2. Практически полное отсутствие в стране денежных накоплений

   3. Хронический дефицит бюджета

1769 – первый внешний облигационный заём. Он был размешен через посредника – голландскую банкирскую фирму, которая за вознаграждение в 6% разместила заём Российского правительства от своего имени.

1810 – первый внутренний заём, срок облигаций – 6 лет, с доходом 6% годовых. Всего облигаций выпущено на 199 млн. руб., удалось разместить 3,2 млн.

В 1840-х годах все займы правительства использовались исключительно на финансирование военных расходов. Только в 1842 г. Был сделан первый заём с целью финансирования строительства железной дороги.

2. Дореволюционный с 1861 г. – отмена крепостного права, начинает бурно развиваться и товарный рынок, и рынок труда, и рынок капитала. Появляются акционерные общества.

В 1864 г. Был выпущен первый в истории России выигрышный заём. Номинал облигации 100 руб., срок – 60 лет. Доход – 5% годовых, 2 раза в год по этой бумаге был возможен выигрыш. Государство оставляло за собой право в любой момент погасить облигацию, и при этом уплачивалась погасительная премия 20-50 рублей.

Первое размещение произошло при цене 98,5 рублей, следующий займ-107 рублей. Банки предлагали услугу – страхование облигации от погашения.

Облигация выигрышного займа становится самой популярной формой кредита. Население начинает выводить денежные средства из других государственных облигаций с целью покупки гос.облигаций выигрышного займа.

Правительство России в 1889 году выпускает первый «золотой заём», номинал этой облигации выражался в килограммах золота, кроме этого номинал указывался в российских рублях и других европейских валюта. Цель такого займа – разместить облигации и на территории России , и на ближайших зарубежных рынках. Золотые займы были очень популярны, во Франции спрос превысил предложение в 30 раз, в Германии – в 10 раз, в России – в 3 раза.

1883 год – был выпущен рентный заём. От облигаций рента отличается тем, что номинальная сумма инвестору не возвращается, она не имеет срока. Первый процент – 6% годовых. Рента размещалась и внутри страны и на зарубежных рынках. В этом же периоде в России начинают активно выпускаться корпоративные бумаги – акции и облигации.

Самыми положительными стали выпуски ценных бумаг стали выпуски Общества Железных Дорог.

Этот период характеризовался огромным количеством интрументов, успешным опытом размещения данных ценных бумаг. Бумаги гасились без опоздания и в нужном объеме.

В этот же период развивается сектор корпоративных ценных бумаг (железные дороги).

3. Советский период с 1917 по 1992.

В этот период практически полностью был уничтожен рынок ценных бумаг. 3.02.1917 года было издано постановление об аннулировании государственных внешних и внутренних займов. Владельцы ценных бумаг должны были сдать свои ценные бумаги в отделения госбанка для уничтожения. Но на самом деле ничего не уничтожили. Позже Ленин был вынужден использовать неуничтоженные облигации в качестве денег.

В 1922 году была закрыта биржа, несколькими годами позже, в период НЭПа открылся фондовый отдел в Саратове. В этот период не прекратил своё существование только сектор госбумаг.

С 1922 по 1957 гг. было выпущено 60 облигационных займов. А с 1958 по 1990 – только 5. Были облигации 25 и 50 и 100 рублей.