1. РЦБ: первичный рынок, вторичный рынок, андеррайтинг, типы аукционов.

2. ЦБ как товар фондового рынка: виды ЦБ, складское свидетельство и их виды, организатор рынка СС.

3. Участники РЦБ: государственное регулирование, саморегулируемые организации, непрофессиональные/профессиональные участники.

4. Фондовая биржа: виды биржевых сделок, листинг/делистинг, биржевая котировка, клиринг, депозитарий, регистратор.

5. Конъюктура РЦБ.

6. Фундаментальный анализ: этапы, отраслевой анализ, определение платежеспособности и финансовой устойчивости.

7. Технический анализ: аксиомы, понятие тренда, коррекция, уровень поддержки/сопротивления, виды графиков.

8. Фондовые индексы: принцип расчета, промышленный индекс Доу-Джонса, S&P500, NASDAQ, PAX30, FTSE, Nikkei, RTS, MICEX, CAC.

9. Понятие фондового портфеля: принципы формирования, методы управления, риск портфеля ЦБ.

10. Внебиржевые системы торговли РЦБ.

1. Рцб: первичный рынок, вторичный рынок, андеррайтинг, типы аукционов.

Первичный рынок

На первичном фонд. рынке эмитент может осуществлять размещение своих цб собственными силами или через професс. посредников (андеррайтеров). Осн. место занимают непроф. участники: инвесторы и эмитенты. Важными условиями купли-продажи на первичном рцб являются: 1) предоставление каждому покупателю возможности ознакомиться с условиями продажи и проспектом эмиссии до момента покупки цб; 2) обеспечение равных ценовых условий для приобретения цб первыми владельцами; 3) предшествующая продаже цб подписка (андеррайтинг); при этом сама купля-продажа цб осущ-ся в форме размещения до регистрации итогов проспекта эмиссии. Задачи: 1) привлечение временно свободных ресурсов; 2) активизация фин. рынка; 3) предшествующая купле-продаже подписка (андеррайтинг); при этом сама купля-продажа цб осуществляется в форме размещения до регистрации итогов проспекта эмиссии. Задачи первичного рынка: 1) привлечение временно свободных ресурсов, 2) активизация финансового рынка, 3) снижение темпов инфляции. Функции: организация выпуска цб, их размещение, учет, поддержание баланса спроса и предложения. Основные операции: эмиссия; определение основных форм размещения выпущенных цб; определение рыночной стоимости цб; оценка инвестиционного риска; гос. регистрация выпуска; размещение цб; регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных цб, назначение реестродержателя, хранение.

Вторичный рынок

Вторичный рцб – наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с цб, кроме первичной эмиссии и первичного размещения. Цель его: обеспечить реальные условия для покупки, продажи и совершения др. операций с цб. Его можно разделить на биржевой и внебиржевой. Характерные черты организации торговли на нем: 1) торговля осущ-ся в форме перепродажи цб и преимущественно в целях получения спекулятивной прибыл (курсовой разницы); 2) основные участники – проф. участники фондового рынка (брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы, расчетная палата); 3) незначителен разрыв между ценами продавца и покупателя; 4) несущественны колебания цен от сделки к сделке; 5) число участников продажи велико и возможна оперативная перепродажа цб; 6) разнообразна номенклатура предлагаемых цб. Отличительные особенности внебиржевого рынка: 1) множественность продавцов цб одновременно в разных местах и в произвольное время; 2) отсутствие у продавцов единого курса по цб 1 выпуска, 1 эмитента , 1 номинала и одинаковых инвестиционных свойств; 3) нет единого центра, организующего торговлю.

Андеррайтинг

Андеррайтинг, или размещение цб – это первая сделка в сфере обращения, в процессе которой происходит переход бумаги от эмитента к первому держателю. Андеррайтером называется лицо, принявшее на себя обязанность разместить цб по поручению эмитента. Отношения между эмитентом и андеррайтером могут строиться на договорной или конкурсной основе. При этом возможны 2 варианта взаимоотношений: 1) проф. посредник принимает на комиссию цб, получает комиссионное вознаграждение за реализованные цб, а риск неразмещения цб остается на эмитенте; 2) посредник осуществляет операции по размещению цб за свой счет, тогда он выкупает у эмитента цб по одной цене, а перепродает их в розницу инвесторам по биржевым и внебиржевым котировкам. Предусмотрены следующие способы размещения цб: безвозмездная передача пакета привилегированных акций членам трудового коллектива путем составления поименного списка держателей; подписка на цб (открытая и закрытая); коммерческий конкурс (подача заявок в закрытой форме, их регистрация и учет, а затем вскрытие конвертов с предложениями участников и подведение итогов); инвестиционные торги. Функции андеррайтера (4 группы): 1 - подготовка эмиссии цб; - сложное инвестиционное консультирование по вопросам реорганизации компании); - конструирование самого выпуска цб; - сопровождение гос. регистрации выпуска (решение организ вопросов - подготовка обрания акционеров, проспекта эмиссии - т.е. документов); 2 - распределение эмиссии цб (размещение выпуска цб); 3 - послерыночная поддержка цб: андерр. берет на себя обязательства поддерживать курс цб на вторичном рынке (как в период размещения, так и после размещения -в течение года); 4 - аналитическая и исследовательская поддержка цб (мониторинг рынка, анализ факторов, кот. влияют на курс цб).

Типы аукционов

Аукцио́н — публичная продажа товаров, ценных бумаг, имущества предприятий, произведений искусства и других объектов, которая производится по заранее установленным правилам аукциона. В этом случае объект приобретается победителем аукциона. Общим для всех аукционов принципом является принцип состязательности между покупателями. В процессе состязания между покупателями за право приобрести товар выявляется победитель аукциона. Победителем аукциона признаётся лицо, выигравшее аукцион в соответствии с его правилами.

Открытый аукцион — аукцион, во время прохождения которого участники видят ставки всех своих оппонентов. Классический пример — английский открытый аукцион.

Закрытый аукцион — аукцион, во время прохождения которого участники не видят ставки своих оппонентов и не могут изменять свои ставки. Заявки подаются в закрытом виде (в конвертах) — каждый участник напрямую, не разглашая публично, сообщает аукционисту размер своей ставки. Примером могут служить приватизационные аукционы в России.

Аукцион первой цены — закрытый аукцион, при котором победителем является участник с самой высокой ценой и именно эта цена подлежит уплате. Обычно закрытые аукционы являются аукционами первой цены.

Аукцион второй цены — закрытый аукцион, при котором победителем является участник с самой высокой ценой, но уплатить он должен цену «вторую цену», то есть цену своего ближайшего конкурента. На сегодня широко не применяется.

Двойной аукцион — обобщенная форма аукциона, обозначающая ситуацию, когда в нем участвует более одного продавца и более одного покупателя, одновременно сообщающих свои ставки аукционисту, который затем определяет равновесную цену, по которой совершаются сделки между продавцами и покупателями, ставки которых были не хуже этой цены.

Английский аукцион — самый распространенный вид аукциона, который предусматривает, что покупатели предлагают за товар пошагово возрастающую цену, пока не останется один аукционер — победитель. Также его называют повышательный аукцион.

Голландский аукцион — аукцион, на котором торг начинается с очень высокой цены и ведется с ее понижением, пока не найдется покупатель, согласный купить по объявленной цене. Обычно эта разновидность обратного оптового аукциона применяется при необходимости продажи нескольких единиц товара по цене покупателя. Голландский аукцион чаще всего используется для продажи ценных бумаг, цветов и товаров, бывших в употреблении, продажах объектов незавершенного строительства, выдаче лицензий.

Скандинавский аукцион — интернет-аукцион, в котором стартовая цена торгов по всем товарам не превышает 1 рубля. Торги ведутся с фиксированным заранее определенным шагом повышения цены, который обычно не превышает 25 копеек. Возможность сделать ставку является платной. Победителем аукциона признается участник, сделавший последнюю ставку до момента окончания торгов.

Отраслевые аукционы:

Автоаукцион — аукцион, в котором продаются подержанные и новые автомобили.

Аукцион радиоволн — аукционная продажа, предоставляющая право коммерческого пользования радиоволнами (УКВ диапазона).

Валютный аукцион — аукцион, в котором продаются валютные средства (часто — расположенные на счетах проводящего аукцион предприятия).

Вексельный аукцион — аукцион, в котором продаются казначейские векселя.

Депозитный аукцион — онлайн аукцион, в котором коммерческие банки торгуются за лоты (депозиты юридических лиц) путем повышения предлагаемой процентной ставки.

Залоговый аукцион — аукцион, который применяется в случаях, когда продажа происходит принудительно, в основном — при продаже имущества, являющегося залогом выдающегося кредита.

Золотой аукцион — аукцион, предназначенный специально для продажи золота.

Лесной аукцион — в РФ — форма публичной продажи права краткосрочного пользования участком лесного фонда. Лесной аукцион является способом выявления лесопользователей.

Немецкие винные аукционы — ежегодные аукционы по продаже рейнского вина в Германии.

Аукционы недвижимости- аукцион, на котором реализуется коммерческая и жилая недвижимость.